המשקיעים של אנבידיה (NASDAQ:NVDA) מצפים שיצרנית השבבים תציג הכנסות רבעוניות שיעקפו את ההערכות המוקדמות, כאשר תדווח על תוצאות ביום רביעי. השאלה היחידה שלהם היא, בכמה?
אנבידיה הייתה המרוויחה הגדולה ביותר מהעלייה של ChatGPT ויישומי בינה מלאכותית אחלרים, שכמעט כולם מופעלים על ידי המעבדים הגרפיים שלה.
מניית אנבידיה (NASDAQ:NVDA)כמעט שילשה את שוויה השנה, מה שהעלה את שווי השוק של החברה ביותר מ-700 מיליארד דולר והפך אותה לחברת השבבים הראשונה שהגיעה לשווי של טריליון דולר. המניה עלתה ביותר מ-2% במסחר המוקדם ביום שני.
העלייה המטאורית במניה, פירושה שלאנבידיה אין אפשרות לאכזב את משקיעיה בדוחות הקרובים, וכל דבר מלבד תוצאות גבוהות מהצפוי, עלול לגרום לצניחה חדה במניה שלה, כך הזהירו כמה אנליסטים.
התוצאות עשויות גם להשפיע על כיוון השוק השבוע, שכן רוב העליות של מדד S&P 500 מתחילת השנה הגיעו ממניות שנוגעות בתחום ה-AI כמו אנבידיה וענקיות טכנולוגיה אחרות.
"אני מסקרת את מניות הטכנולוגיה מאז 1994 ומעולם לא ראיתי סביבה שבה אתה כל כך תלוי בחברה אחת בלבד",
אמרה אינגה היידורן, שותפה ב-GP Bullhound, המחזיקה במניות של אנבידיה ושל AMD.
"AI הוא באמת מקור הצמיחה העיקרי בשוק ההון כעת וכולם תלויים בו. אם אנבידיה תגלה חולשה, אנחנו יכולים להגיע לתיקון די מהותי בשוק".
וול סטריט צופה שחברת השבבים תפרסם תחזית של עלייה של כ-110% בהכנסות ברבעון השלישי ל-12.50 מיליארד דולר, לפי Refinitiv. אנבידיה צפתה הכנסות שהיו מתחת להערכות המוקדמות רק פעם אחת בשנתיים האחרונות.
אנליסטים של סיטי אמרו בשבוע שעבר שהם העריכו שאנבידיה תפרסם תחזית הכנסות של כ-12 מיליארד דולר, אבל כעת הציפיות עלו ל-14 מיליארד דולר.
לפחות 10 ברוקרים העלו את מחיר היעד שלהם למניית אנבידיה בשבוע האחרון, מה שדחף את המחיר החציוני ל-500 דולר, אפסייד של 15.5% לעומת מחיר הסגירה של המניה ביום המסחר האחרון.
בעוד שיחס המחיר לרווח של החברה ל-12 החודשים האחרונים זינק באופן דרמטי ליותר מ-80 לאחר תחזית ההכנסות שלה לרבעון השני, הוא ירד מאז כאשר אנליסטים העלו את ציפיות הרווח שלהם.
כעת היא נסחרת במכפיל 40 על הרווחים ל-12 החודשים הקרובים, גבוה בהרבה מ-29 של AMD.
| היצע וביקוש
אנליסטים אמרו שאנבידיה מסוגלת לעמוד רק במחצית מהביקושים שהיא מקבלת, וכי שבב ה-H100 שלה נמכר במחיר כפול מהמחיר המקורי שלו שעומד על 20,000 דולר. האנליסטים הוסיפו שהמגמה עשויה להימשך מספר רבעונים.
ובכל זאת, יש כמה חששות לגבי הצמיחה של החברה, מכיוון שחלק מהזינוק בביקוש מגיע מסין, שם החברות אוגרות שבבים בגלל דאגות לגבי מגבלות נוספות מצד הממשל בארה"ב.
"אני לא חושב שהסיכון לאבד את העסקים בסין בא לידי ביטוי במספרים שמספקת החברה, וזה קצת מעכיר את התמונה",
אמרה היידורן.
הפער בין ההיצע לביקוש יכול גם להוביל חלק מהקונים לפנות ל-AMD המתחרה, שמעוניינת להתחרות באנבידיה עם שבב M1300X שלה.
"השבבים של AMD יכולים להיות זולים ב-50% יותר מ-Nvidia GPU, וחברות כמו מטא (NASDAQ:META) או גוגל (NASDAQ:NASDAQ:GOOGL) אולי ירצו לשקול את הוזלת העלות שלהם",
אמר קומאר הרש, אנליסט של פייפר סנדלר.
AMD מצפה להוציא לשוק את השבב החדש שלה ברבעון הרביעי של השנה והיא יכולה לשלוט בכ-10% משוק שבבי הבינה המלאכותית בשנה הבאה, אמרו האנליסטים.
עם זאת, הם הזהירו כי AMD תעמוד בפני משימה קשה כדי להדביק את הפער מול פלטפורמת ה-CUDA של אנבידיה, שהיא כבר תקן התעשייה בתחום הבינה המלאכותית ויש לה יתרון משמעותי על פני הצעה דומה של החברה.
"באופן היסטורי במוליכים למחצה, למוביל תמיד יש נתח של 70% או 80% מהשוק, אבל הלקוחות תמיד רוצים לשמור על מקור שני, כדי שהמוביל לא יגבה יותר מדי, והמקור השני כאן הוא AMD",
אמר קומאר.
- - רויטרס תרמה תוכן לכתבה זו