| גיא רוזן, מנהל השקעות בכיר במגדל ניהול תיקים |
לאחר כניסתו של דונלד טראמפ לתפקיד נשיא ארה"ב מוקדם יותר השבוע, גיא רוזן, מנהל השקעות בכיר במגדל ניהול תיקי השקעות מעריך כי "במקרה בו הממשל האמריקאי יוציא לפועל את הצעדים העיקריים אותם הציג טראמפ טרם בחירתו, אפשר יהיה לנצל זאת להגדלת חשיפה לחברות שעיקר הכנסותיהן נובעות מתוך ארה"ב, כגון הפיננסים, תעשייה ותשתיות, הצפויות ליהנות מיישום צעדים אלה".
זאת משום שתכניותיו המרכזיות של טראמפ, לפי הצהרותיו המוקדמות, כוללות בין היתר הפחתות מיסים, צמצום רגולציה וייעול המגזר הממשלתי – תכניות העשויות לתמוך בצמיחת הפעילות והרווחיות של אותן חברות.
כך לפי רוזן שמציין מנגד, כי "במקרה בו טראמפ יתקשה ליישם את תכניותיו, הדבר עשוי להגדיל את חוסר הוודאות בקשר למצב הכלכלה האמריקאית, ואז יהיה כדאי לשקול להסיט חלק מההשקעות לענפי פעילות דפנסיביים יותר, דוגמת ענף הבריאות וצריכה בסיסית".
ככלל, רוזן מציין כי ממשל טראמפ "נתפס מאוד פרו-עסקי ופרו-חדשנות, גם לפי ההצהרות שסיפק טראמפ עד כה, וגם לפי לא מעט מינויים עליהם הכריז לתפקידי מפתח בכלכלה האמריקאית, והדבר עשוי לתמוך בשנה חיובית נוספת שיציג השוק האמריקאי".
אחרי שנתיים של עליות חדות במיוחד, שהגיעו ליותר מ-20% במדדים המובילים בבורסות האמריקאיות בכל אחת מהשנים 2023-2024, במבט לשנת 2025 רוזן סבור כי "שוק המניות האמריקאי לא זול כיום, בעיקר לאור התמחור של חברות הטכנולוגיה, אבל יש בו לא מעט מניות וענפים שהתימחור שלהם נע סביב הממוצעים ההיסטוריים, כך שהמצב הנוכחי הוא לא חריג באופן מיוחד עבור אותן חברות".
2025: שנה של פריצות דרך בתחום הבינה המלאכותית
לדבריו, "צריך לזכור שמקור רוב העליות שנרשמו בשוקי המניות האמריקאים בשנתיים האחרונות הוא במניות הביג-טק והטכנולוגיה, ושבשנת 2024 עיקר צמיחת רווחי חברות המדדים המובילים האמריקאים הגיעה מכמה ענקיות טכנולוגיה בודדות. ב-2025, צמיחת רווחיות החברות האמריקאיות צפויה להתרחב, כך שישנן חברות נוספות העשויות להמשיך למשוך את השווקים האמריקאים לשנה חיובית".
עוד בקשר לצפוי בשנת 2025 רוזן ממשיך לשים דגש על פעילות הבינה המלאכותית, שההתפתחויות המהירות בה הציתו בשנתיים החולפות את דמיון המשקיעים והובילו לעליות חדות במניות ענקיות הטכנולוגיה.
לדבריו, "התמחור הגבוה של החברות בתחום תמיד ילווה בדיונים וקושי לקבוע מהו התמחור הנכון. אולם אם מסתכלים על הדברים בשטח, ההתקדמות הטכנולוגית בתחום הבינה המלאכותית לא מראה סימני האטה, ואפילו מראה סימני האצה, כך שנראה שב-2025 אנו צפויים לחוות לא מעט פריצות דרך משמעותיות בתחום. בבחינת היקפי ההשקעה בתחום, נראה שהתיאבון של החברות הגדולות הפועלות בו, של גופים פיננסים הנכנסים כשותפים בהשקעות, ושל ממשלות ומדינות ברחבי העולם, הולך וגדל.
בהתייחסות למתרחש באפיק האג"ח בארה"ב מציין רוזן, כי "השוק הזה עדיין מאוד תנודתי, אבל בסך הכול המצב הפיננסי של החברות האמריקאיות ומצב הכלכלה האמריקאית טוב, לכן אנחנו נמצאים בחשיפה גבוהה לאג"ח של חברות אמריקאיות, תוך הארכת מח"מ במטרה לקבע ריבית גבוהה כעוגן לטווח הארוך בתיקי ההשקעות".
הדובר הינו בעל רישיון ניהול תיקים במגדל ניהול תיקי השקעות (1998) בע"מ, מקבוצת מגדל שוקי הון. אין באמור התחייבות להשגת תשואה/רווח ו/או למניעת הפסדים. האמור אינו תחליף לייעוץ/שיווק השקעות, המתחשב בצרכים המיוחדים לכל אדם. לקבוצת מגדל שוקי הון ו/או למי מטעמה עשוי להיות עניין אישי בנושא ו/או אחזקות בנכסים ו/או בסקטורים ו/או באפיקים ו/או במדינות שהוזכרו, והם מנהלים ו/או עשויים לנהל נכסים מהסוג שהוזכר ו/או מכשירי השקעה בסקטורים/אפיקים/מדינות אלה ו/או שהשקעותיהם עשויים לכלול נכסים המשתייכים לסקטורים/אפיקים/מדינות אלה. ההערכות בכתבה, מהוות מידע צופה פני עתיד ולכן התממשותן אינה וודאית, ואינה בשליטת קבוצת מגדל שוקי הון ו/או מי מטעמה.