מבזקי חדשות
Investing Pro 0
קבלו תובנות מעשיות עם +InvestingPro הירשמו כאן

איפה משקיעים כששוק ההון תנודתי? הנה כמה אפיקים מומלצים

il.investing.com/analysis/article-200435602
איפה משקיעים כששוק ההון תנודתי? הנה כמה אפיקים מומלצים
מאת שגיא שטרומצה   |  18.08.2022 18:05
נשמר. ראו פריטים שמורים.
מאמר זה כבר נשמר ב-פריטים שמורים.
 
 
ALLBN...
-0.10%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
USD/ILS
+0.24%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
EUR/ILS
+0.10%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
TA35
-2.05%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
TELBO...
+0.11%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
ALLCO...
-0.12%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 

| מאת שגיא שטרומצה, אנליסט בענף מחקר השקעות, לאומי |

אנו חווים תנאי שוק מאתגרים עם הרבה חוסר ודאות, על רקע מגמות בולטות של העלאות ריבית ואינפלציה גבוהה בכל העולם. משקיעים שלא ברחו מהשוק בתקופה מורכבת זו, יכולים למצוא בו הזדמנויות רבות, המאפשרות לבנות תמהיל לתיק ההשקעות הכולל מגוון של אפיקי השקעה רלוונטיים.

באפיק המנייתי, שימו לב, שלנוכח מחזור העלאות ריבית אגרסיבי שבו אנו מצויים, האטה בקצב צמיחת הכלכלה העולמית, מדיניות סגרים בסין והמשך אי-יציבות גיאופוליטית במזרח אירופה, חשוב לשמור על גיוון הרכב האפיק המנייתי, כך שיכלול, מלבד סקטור הטכנולוגיה ומניות "צמיחה" נוספות, חשיפה הולמת ומשמעותית גם לענפים המתאפיינים ברגישות נמוכה יחסית להאטה כלכלית, דוגמת סקטור הבריאות, יצרניות מזון ומוצרי צריכה בסיסיים, חברות תשתיות תקשורת וכדומה.

קטגוריה זו מאופיינת בחברות שלהן רמת איתנות פיננסית גבוהה, הפועלות בתחומים בהם ביקושים קשיחים יחסית, המושפעים במידה נמוכה יחסית מאירועי מאקרו רחבי היקף.

באפיק האג"ח, בהתייחס לחלוקה בין אג"ח צמוד מדד למול אג"ח שקלי: העלייה בסביבת האינפלציה ברחבי העולם נמשכת, על רקע המשך עליה במחירי התשומות השונות, הלחימה באוקראינה והמשך שיבושים בגורמי הייצור ושרשראות אספקה ברחבי העולם.

אמנם בישראל מצוי קצב עליית המדד ברמה מתונה בהשוואה לעולם, אבל גם בישראל צפויה האינפלציה לחרוג ממרכז יעד יציבות המחירים לאורך 2022 ואל תוך 2023. לנוכח העלייה הניכרת שנרשמה בציפיות האינפלציה הגלומות בשוק, מומלץ לגוון את ההשקעה הן באפיק הצמוד והן באפיק השקלי, אבל עדיין תוך הטיה מסוימת לאפיק הצמוד.

כלומר, הפרופורציה המומלצת בתיק המאוזן (מתוך סך האג"ח + נזילות) היא 55% באפיק הצמוד, לעומת 45% באפיק שקלי. בנוגע לאפיק הנזילות, חשוב לתת את הדעת גם לאפיק זה ולזכור כי בתקופות של אינפלציה גבוהה, הכסף המזומן נתון לשחיקה בערכו הריאלי, ובתוך כך הוא עשוי שלא למלא את תפקידו המסורתי כ"חוף מבטחים".

לגבי מח"מ התיקים, מומחי ההשקעות סבורים שלאור האצת העלאות הריבית והצמצום המוניטרי, כך עולה הסיכון באפיק האג"ח לאורך העקום. הטווחים הקצרים לפדיון צפויים להמשיך להיות רגישים במיוחד לנתוני האינפלציה ולמדיניות הבנקים המרכזיים בטווח הקצר, בעוד שהטווחים הארוכים יושפעו במידה רבה מתחזיות הצמיחה להמשך, והערכות המשקיעים סביב השפעת הפעילות הכלכלית על מדיניות הבנקים המרכזיים בעתיד.

לכן, אין זה נכון בשלב זה להאריך משמעותית את מח"מ התיק, זאת בפרט לנוכח התלילות הנמוכה המאפיינת את עקומי התשואה בעולם. מאידך, בשוק המקומי התשואות בטווחים הקצרים לפדיון עדיין אינן גבוהות, כאשר העקום הממשלתי השקלי נותר תלול בהשוואה עולמית. לכן, מומחי שוק הון ממליצים שבתקופה הנוכחית, מח"מ התיק יעמוד על כ-4 שנים.

בהתייחס לאפיק הקונצרני: נגיד כי מרווחי הסיכון באפיק הקונצרני, הן בישראל והן בעולם, הלכו והצטמצמו במהלך ההתאוששות מהמשבר, ועל רקע ההתערבות המוניטרית המאסיבית של הבנקים המרכזיים. מרווחי הסיכון אמנם התרחבו בהשוואה לרמתם בתחילת השנה, אבל המומחים מעריכים כי רמת המרווחים הכוללת אינה הולמת בחלקה את הסיכון הגלום לפעילות החברות וליציבותן, בדגש על רמות הדירוג הנמוכות.

בשל כך, מומלץ להתמקד באג"ח בדירוגי השקעה, ובמנפיקים בעלי איתנות פיננסית גבוהה. חשיפה לדירוגים נמוכים מדירוגי השקעה מוטב שתיעשה באופן סלקטיבי, או באמצעות מנהלים אקטיביים המתמחים באפיק זה, ולא בצורה רוחבית.

אם תיק ההשקעות שלכם כולל גם חשיפה מטבעית, חשוב לשים לב שהגורמים הבסיסיים שתומכים בטווח הארוך בהתחזקות השקל נותרו בעינם, אם כי ייתכן שבעוצמה פחותה. לצד זאת, המתאם השלילי המתקיים בין הדולר לשוק המניות צפוי להוסיף להוות גורם מאזן בתיקים. לכן, כדאי לשמור על חשיפה מסוימת, מוגבלת, למט"ח בתיקים, שאותה ניתן להשיג גם על ידי אי-גידור מטבעי של חלק מהחשיפות באפיקים האחרים - מניות ואג"ח.

שיעורי החשיפה למט"ח המומלצים הם: תיק סולידי: 15%-10%, תיק מאוזן: 25%-15%, תיק דינמי: 35%-25%.

לסיכום, פיזור הוא אחד העקרונות החשובים ביותר בעולם ההשקעות, וכזה שיש סביבו קונצנזוס. הסיבה מאוד פשוטה: יישום שלו יכול רק לשפר תיקי השקעות, לעולם לא לפגוע בהם. אם תיק ההשקעות שלכם כולל מגוון אפיקי השקעה או חלק מהם, כדאי ליישם את הדגשים הנ"ל, שהינם מאוד רלוונטיים בתקופה הנוכחית.

- הכותב הוא אנליסט בענף מחקר השקעות של בנק לאומי. אין באמור ייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים האישיים של כל אדם ו/או תחליף לשיקול-דעתו של הקורא, ואין באמור משום עצה ו/או המלצה לרכישה או למכירת ניירות ערך או מוצר פיננסי כלשהו.

איפה משקיעים כששוק ההון תנודתי? הנה כמה אפיקים מומלצים
 

מאמרים נוספים

איפה משקיעים כששוק ההון תנודתי? הנה כמה אפיקים מומלצים

הוספת תגובה

הנחיות לכתיבת תגובות

אנו מעודדים אתכם להגיב ובכך לתקשר עם גולשים נוספים באתר. תוכלו להביע את דעתכם ולשאול שאלות את הכותבים באתר וגם זה את זה. עם זאת, כדי לשמור על רמה וערכי שיחה גבוהים, אנא שימוש לב להנחיות הבאות:

·         השתדלו להעשיר את השיח והדיונים באתר.

·         הישארו בנושא הרלוונטי לדיון. פרסמו אך ורק חומרים רלוונטיים לנושא המדובר.

·         שימרו על כבודכם וכבוד האחר. גם תגובות נגדיות ושליליות יכולות להיות מנוסחות באופן חיובי ובלתי פוגעני.

·         הקפידו על סגנון כתיבה סטנדרטי ועל סימני פיסוק.

·         הערה: אנו נסיר תגובות פרסומיות ו/או הודעות "זבל" (ספאם) ו/או קישורים בתגובות.

·         הימנעו מקללות, נאצות, גידופים והתקפות אישיות המכוונות לכותבים שלנו ו/או למשתמשים אחרים.

·         רק הערות בעברית מותרות.

 

 

מפיצי הודעות "זבל" (ספאם) או עושי שימוש לרעה בתגובות יימחקו מהרישום לאתר ותימנע מהם הרשמה מחדש, בהתאם לשיקול הדעת של Investing.com.

 

כתוב את דעתך כאן
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
פרסמו גם ב:
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
תודה על התגובה ששלחת. לידיעתך, התגובה תפורסם בכפוף לאישור מנהלי האתר, ולפיכך ייתכן שייקח זמן-מה עד שהתגובה תופיע באתר.
תגובות (4)
David Zarfti
David Zarfti 19.08.2022 23:30
נשמר. ראו פריטים שמורים.
תגובה זו כבר נשמרה בפריטים שמורים
הכל יורד בריאות מזון הכל יורד עדיף להיות בחוץ או שורטים
אביר אברהמי
אביר אברהמי 19.08.2022 5:33
נשמר. ראו פריטים שמורים.
תגובה זו כבר נשמרה בפריטים שמורים
מה עם היין היפני האם אפיק טוב לבורסה מנופחת?
Liran David
Liran David 18.08.2022 20:57
נשמר. ראו פריטים שמורים.
תגובה זו כבר נשמרה בפריטים שמורים
מעניין , תודה !!!
זה אני
זה אני 18.08.2022 20:45
נשמר. ראו פריטים שמורים.
תגובה זו כבר נשמרה בפריטים שמורים
מה לגבי פיזור גיאוגרפי במניות (אג"ח?). מה החלוקה המומלצת באחוזים בין ארה"ב/ ישראל/ סין - המזרח הרחוק/ אירופה?
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
הוסף גרף לתגובה
אשרו חסימה

האם אתם בטוחים שברצונכם לחסום את %USER_NAME%?

חסימה תמנע מהמשתמש %USER_NAME% לראות את ההודעות שלכם ב-Investing.com, ולהפך.

המשתמש %USER_NAME% התווסף בהצלחה אל רשימת החסומים

מכיוון שזה עתה בטלתם את חסימת משתמש זה, עליכם להמתין 48 שעות בטרם תוכלו לחדש את החסימה.

דווח/י על תגובה זו

לתחושתי, תגובה זו הנה:

התגובה סומנה

תודה רבה

הדיווח שלך נשלח למנהלי הפורום שלנו לבחינה
הרשמה עם גוגל
או
הרשמה עם כתובת דוא"ל