חמישה דברים לעקוב אחריהם בשווקים בשבוע הקרוב
המשק הישראלי מתאושש, אבל הציבור עדיין מתקשה להרגיש זאת בכיס
בחודשים האחרונים נדמה כי הכלכלה הישראלית משדרת מסרים סותרים.
מצד אחד, בנק ישראל החל להפחית את הריבית בפעם השנייה ברציפות, האינפלציה חזרה להימצא בתוך טווח היעד, ושוק ההון המקומי מפגין יציבות יחסית.
מצד שני, משפחות רבות עדיין מתמודדות עם יוקר מחיה גבוה, עלייה בהוצאות השוטפות ותחושה כללית שהמצב הכלכלי האישי רחוק מלהשתפר.
בתחילת חודש יולי הוריד בנק ישראל את הריבית לרמה של 3.5%, לאחר תקופה ממושכת של ריבית גבוהה שנועדה לבלום את האינפלציה.
בבנק מעריכים, אם מגמת ההתמתנות במחירים תימשך, הריבית עשויה לרדת אף לרמה של כ-3% במהלך השנה הקרובה.
גם בגזרת האינפלציה נרשמה הקלה מסוימת. מדד המחירים לצרכן עלה ב-1.9% בלבד במהלך השנה האחרונה, נתון שנמצא בתוך יעד האינפלציה של בנק ישראל, העומד על 1%–3%. עם זאת, הירידה באינפלציה אינה מורגשת באופן אחיד בכל תחומי החיים.
בעוד שמחירי הטיסות ירדו בצורה משמעותית, סעיף הדיור ממשיך להכביד על משקי הבית, כאשר מחירי השכירות השלימו עלייה שנתית של כ-4%.
לצד הנתונים המעודדים, קיימים גם סימני אזהרה. נגיד בנק ישראל פרופ’ אמיר ירון, התריע לאחרונה כי הוצאות הביטחון הגבוהות מאז תחילת המלחמה הובילו לעלייה משמעותית ביחס החוב לתוצר, מכ-60% לכ-70%.
במקביל, תקציב הביטחון גדל באופן חד, והחשש הוא שהנטל התקציבי יוביל בעתיד לצעדי צמצום או להעלאות מסים.
גם התחזיות הכלכליות לשנים הקרובות משקפות אי-ודאות.
בבנק ישראל מעריכים כי המשק יצמח בכ-3.8% בשנת 2026, אולם קרן המטבע הבינלאומית כבר הפחיתה את תחזית הצמיחה שלה ל-3.5%, בין היתר בשל המתיחות הביטחונית באזור והשפעותיה על הפעילות העסקית.
בסופו של דבר, הפער בין נתוני המאקרו לבין התחושה ברחוב הוא אחד האתגרים המרכזיים של הכלכלה הישראלית כיום.
נתוני הצמיחה, האינפלציה והריבית אמנם מצביעים על התאוששות הדרגתית, אך עבור משפחות רבות, בעלי עסקים ושכירים, השאלה החשובה באמת היא מתי ההתאוששות הזאת תורגש גם בחשבון הבנק, בסל הקניות וביכולת לחסוך לעתיד.
