Investing.com -- בדוח אחרון, בנק אוף אמריקה חשף את 10 המניות המוחזקות ביותר על ידי קרנות ברחבי העולם, מדגיש את השליטה שלהן בתיקי השקעות.
הרשימה מובלת על ידי טייוואן סמיקונדקטור מניופקטורינג (NYSE:TSM), המוחזקת על ידי 95% מהקרנות הרלוונטיות. מיקרוסופט (NASDAQ:MSFT) ו-Arm Holdings ADR (NASDAQ:ARM) חולקות את המקום השני, כאשר 88% מהקרנות מחזיקות במניות אלה.
סמסונג אלקטרוניקס (KS:005930) מגיעה אחריהן עם 83%, בעוד שאייץ'. די. אפ. סי. בנק - (NYSE:HDB) ו-טנסנט הולדינגס (HK:0700) מופיעות כל אחת ב-79% מהתיקים.
משלימות את הרשימה הן אמזון (NASDAQ:AMZN), אנבידיה (NASDAQ:NVDA), ו-ASML הולדינג (NASDAQ:ASML), כל אחת מוחזקת על ידי 77% מהקרנות, ו-Keyence (TYO:6861) עם שיעור אחזקה של 76%.
הרשימה מדגימה כי מגזר הטכנולוגיה ממשיך לשלוט בתיקי השקעות גלובליים.
בשנת 2024, קרנות לונג-אונלי הגדילו משמעותית את החשיפה הפעילה למניות, מוסיפות 40 ביליון דולר ביחס למדדי הייחוס. עם זאת, מנהלי קרנות נתקלו בקשיים, כאשר פוזיציות יתר הניבו ביצועים נמוכים מפוזיציות חסר ברוב האזורים למעט ארה"ב, שם פוזיציות יתר הניבו ביצועים טובים יותר באופן שולי ב-0.2%.
מבחינת מגזרים, התעשייה האמריקאית ראתה את העלייה הגדולה ביותר בחשיפה פעילה למניות, מציין בנק אוף אמריקה, בהתבסס על ניתוח של 8,400 קרנות לונג-אונלי.
קרנות אמריקאיות גם הוסיפו חשיפה לפיננסים "אך התקשו להגדיל את החשיפה הפעילה למניות הטכנולוגיה הגדולות ביותר בהתחשב במשקל המשמעותי של מניות אלה במדד", אמרו האסטרטגים של הבנק בהובלת נייג'ל טאפר בהערה.
לעומת זאת, באסיה ובשווקים מתעוררים, קרנות הפחיתו את החשיפה הפעילה שלהן לפיננסים תוך הגדלת ההקצאות שלהן לטכנולוגיה.
במבט קדימה לשנת 2025, ניתוח התנופה המשולשת של בנק אוף אמריקה מצביע על תחזית חיובית הן לפיננסים והן לטכנולוגיה, מה שמרמז כי מגזרים אלה עשויים להציג הזדמנויות מפתות להגדלת החשיפה הפעילה.
בסקר מנהלי קרנות נפרד מינואר (FMS), בנק אוף אמריקה הדגיש סנטימנט חזק כלפי הדולר האמריקאי ומניות, תוך איתות על דעות שליליות לגבי רוב סוגי הנכסים האחרים.
הסקר מצביע על כך שהקצאות המזומן ירדו ל-3.9%, הנקודה הנמוכה ביותר מאז יוני 2021. ירידה זו הפעילה איתות "מכירה" שני ברציפות תחת כלל המזומן של בנק אוף אמריקה, תבנית הקשורה היסטורית לביצועים חלשים יותר של מניות בחודשים שלאחר מכן.
41% נטו ממנהלי הקרנות מדווחים על פוזיציית יתר במניות, אם כי זה מייצג ירידה משיא של שלוש שנים של 49% שנרשם בדצמבר.
בנק אוף אמריקה מצביע על "רוטציה גדולה בינואר ממניות ארה"ב לאירופה", כאשר החשיפה למניות ארה"ב ירדה בחדות מפוזיציית יתר נטו של 36% ל-19%. באותו זמן, מניות גוש האירו עברו מפוזיציית חסר נטו של 22% לפוזיציית יתר של 1%, מה שמייצג את העלייה החודשית הגדולה ביותר בחשיפה לגוש האירו ב-25 שנים.
הסקר גם חושף סנטימנט שלילי בקרב סוגי נכסים אחרים. סחורות נמצאות בפוזיציית חסר אצל 6% מהמנהלים, בעוד ש-11% נמצאים בפוזיציית חסר במזומן, ו-20% בפוזיציית חסר באיגרות חוב.