| חדשות investing.com ישראל |
במחצית הראשונה של 2021 הסתכמו גיוסי ההון בתעשייה האקטיבית המסורתית (ללא קרנות כספיות) של קרנות הנאמנות בישראל בסכום של 16.3 מיליארד שקל, על פי נתוני בית ההשקעות מיטב דש. זאת, בעוד שהמחצית הראשונה של 2020 הסתכמה בפדיונות של 26.3 מיליארד שקל. בסך הכל, בתעשייה קרנות הנאמנות כולה, נרשמו בששת החודשים הראשונים של השנה גיוסים בסכום מצרפי של כ-20.7 מיליארד שקל.
בבית ההשקעות מציינים כי בעוד המחצית הראשונה של 2020 הסתכמה בפדיונות של 6.4 מיליארד שקל בתעשייה הפסיבית, הרי שהמחצית הראשונה של 2021 הסתכמה בגיוסים בסך 8.1 מיליארד שקל (נתוני הגיוסים והפדיונות של קרנות הנאמנות נכונים ל-29 ביוני, יום לפני תום החודש, הואיל ורשות ניירות ערך לא תפרסם את הנתונים של סוף יוני, אלא רק בעוד כמה ימים).
מורן צביק, מנהל קשרי יועצים של מיטב דש, מציין כי
"הדבר היחיד הדומה בשתי התקופות היה יציאת הכספים מן הקרנות הכספיות נוכח הריבית האפסית: 3.7 מיליארד שקל במחצית הראשונה של 2020, וסכום זהה שקל במחצית הראשונה של 2021".
מבחינת המדדים בשוקי ההון, המחצית הראשונה של 2021 הייתה שונה מאוד מהמחצית הראשונה של 2020.
בשוקי המניות המגמה הייתה חיובית מאוד ומרבית השווקים השיגו תשואה דו-ספרתית. בארה"ב, המדדים המובילים, דאו ג'ונס, S&P 500 ונאסד"ק, השיגו במחצית השנה תשואות של 12.7% 14.4% ו-12.5%, בהתאמה. גם שוקי אירופה הפגינו ביצועים מרשימים: מדד דאקס הגרמני עלה 13.2% ומדד קאק הצרפתי עלה 17.2% בששת החודשים הראשונים של 2021. לעומת זאת, שוקי אסיה איכזבו, כשמדד ניקיי היפני עלה ב-4.9%, מדד שנחאי עלה 3.4% ומדד שנזן עלה 0.4% בלבד.
מדד המדינות המתפתחות ככלל הסתפק ב-6.5%, ואילו בישראל, מדדי המניות עלו בשיעור נאה: ת"א-35 עלה 12.3%, ת"א-90 עלה 15.3% ומדד ת"א-125 עלה 12.5%.
מבחינת שוקי איגרות החוב, נרשם פער לא קטן בין ביצועי האג"ח הקונצרניות בישראל לבין ביצועי האג"ח הממשלתיות. המדד הכללי של האג"ח הקונצרניות עלה בששת החודשים הראשונים של 2021 בשיעור של 4.3%, ואילו המדד הכללי של האג"ח הממשלתיות ירד 0.3%, תוך הבדל בין איגרות החוב הצמודות למדד, שעלו ב-1.5%, לבין האג"ח השקליות, שירדו 1.5%. מדדי תל בונד 20, 40 ו-60 עלו בין 3.5% ל-4.1% במחצית הראשונה של השנה.
לדברי מיטב דש, כל הנתונים הללו השתקפו היטב בתעשיית קרנות הנאמנות.
| התעשייה האקטיבית במחצית הראשונה של 2021
ברמת הקטגוריות של התעשייה, המגייסת הגדולה במחצית הראשונה של 2021 הייתה קבוצת הקרנות המתמחות באג"ח כללי, עם שיעורי מניות שנעים בין 0% ועד 50%, ולדברי מיטב דש,
"היא פופולרית מאוד בקרב יועצי ויועצות ההשקעות שרואים ורואות בקרנות אלה סוג של תחליף לניהול תיק השקעות ברמות שונות של סיכון".
קרנות אלה גייסו 11 מיליארד שקל, המהווים כשני שלישים מסך הגיוסים של התעשייה האקטיבית בתקופה זו. הרחק ממנה, ועדיין עם גיוס ניכר של כספים, מצויות הקרנות המנייתיות, עם 2.37 מיליארד שקל, קרנות המתמחות באג"ח חברות, עם 1.65 מיליארד שקל, וקרנות המתמחות באג"ח מדינה, עם 1.55 מיליארד שקל. הקרנות המתמחות באג"ח בחו"ל גייסו בששת החודשים הראשונים של השנה כ-150 מיליון שקל.
בצד של יציאת הכספים נמצאות הקרנות הכספיות, שסבלו לדברי מיטב דש "מדימום מסיבי" בסכום של 3.74 מיליארד שקל, והקרנות השקליות עם 0.66 מיליארד שקל.
| התעשייה הפסיבית במחצית הראשונה של 2021
קרנות הנאמנות הפסיביות גייסו אף הן סכום ניכר, של כ-8.1 מיליארד שקל, במחצית הראשונה של השנה. בתוך התעשייה הפסיבית היה פער ניכר בין הקרנות המחקות, שגייסו כ-7.8 מיליארד שקל, לבין קרנות הסל, שגייסו סכום של כ-300 מיליון שקל.
לפי נתוני מיטב דש, הקטגוריה המגייסת ביותר בתקופה זו הייתה קרנות מניות בחו"ל, עם כ-4.7 מיליארד שקל, ואחריה קרנות אג"ח חברות, עם כ-3.5 מיליארד שקל.
הקטגוריה הפודה ביותר במחצית השנה הייתה זו של קרנות אג"ח מדינה, שמהן יצא סכום של 350 מ' שקל, כאשר כמעט כל הפדיון נרשם בקרנות המחקות.
| סיכום חודש יוני בקרנות הנאמנות
יוני 2021 היה אחד החודשים השקטים בשנה זו. מדדי המניות ואיגרות החוב נעו בתחום צר למדי, וסיימו את החודש בתשואות מתונות בדרך כלל.
מבחינת שוקי המניות בארה"ב, המדדים המובילים, דאו, S&P 500 ונאסד"ק, השיגו ביוני תשואה חודשית של 0.1%-, 2.2% ו-5.5%, בהתאמה. גם שוקי המניות באירופה עמדו בסימן עליות בחודש החולף: דאקס הגרמני עלה 0.7% וקאק הצרפתי עלה 0.9%.
לעומת זאת, בשוקי אסיה, מדד ניקי היפני ירד ביוני 0.2%, מדד שנחאי ירד 0.65% ומדד שנזן ירד 1.9%. מדד המדינות המתפתחות ככלל הסתפק בירידה חודשית קלה של 0.1%.
ישראל, מדדי המניות ירדו קלות בחודש יוני: ת"א-35 ירד 0.8%, ת"א-125 ירד 0.4%. לעומת זאת, מדד ת"א-90 עלה בשיעור זעיר של 0.2%.
במדדי איגרות החוב היה בחודש החולף דמיון בין ביצועי האג"ח הקונצרניות בישראל לבין ביצועי האג"ח הממשלתיות. המדד הכללי של איגרות החוב הקונצרניות עלה ב-0.5%, המדד הכללי של האג"ח הממשלתיות עלה ב-0.4%, תוך הבדל קטן בין האג"ח הצמודות למדד, שרשמו עלייה של 0.37%, לבין האג"ח השקליות, שעלו ב-0.45%. מדדי תל בונד 20, 40 ו-60 נותרו ללא שינוי בחודש יוני.
| סיכום חודשי של התעשייה האקטיבית המסורתית
מבחינת תעשיית הקרנות האקטיביות חודש יוני הוא חודש של המשכיות. על פי נתוני מיטב דש, אותן מגמות ששלטו בתעשייה מאז ראשית השנה, באו ליד ביטוי גם בחודש שחלף.
הקטגוריה שממשיכה להוביל, ובפער גדול, היא זו של אג"ח כללי, שגייסה בחודש יוני כ-1.7 מיליארד שקל, המהווים כ-61% מכלל הגיוס. שתי הקטגוריות הבולטות אחריה, שהיו גם הבולטות בחודשים האחרונים, הן הקרנות המנייתיות, עם גיוס של 440 מיליון שקל, והקרנות המתמחות באג"ח מדינה, עם 480 מיליון שקל.
גם הקרנות המתמחות באג"ח חברות גייסו סכום נאה של 370 מיליון שקל.
שני סוגי הקרנות שסבלו מיציאת כספים בחודשים האחרונים, המשיכו לסבול גם ביוני: הקרנות השקליות, נוכח חששות מאינפלציה, פדו כ-170 מיליון שקל, והקרנות המתמחות באג"ח בחו"ל פדו כ-70 מיליון שקל. על אלה מתווספת קבוצת הקרנות הכספיות, שממשיכות לפדות חודש אחרי חודש סכומים הנעים סביב חצי מיליארד שקל, ובחודש יוני פדו אף סכום גבוה יותר, של כמעט 600 מיליון שקל.
| סיכום חודשי של תעשיית הקרנות הפסיביות
התעשייה הפסיבית גייסה ביוני סכום של כ-330 מיליון שקל, אבל תוך הבדל ברור מאוד בין הקרנות המחקות, שגייסו 790 מיליון שקל, לבין קרנות הסל, שפדו 1.123 מיליארד שקל. הסיבה העיקרית ליציאת הכספים מקרנות הסל היא מכירה מסיבית שלהן על ידי חברת הפניקס (TASE:PHOE1) בעקבות השלמת העסקה בינה לבין הלמן אלדובי.
הקטגוריה המגייסת ביותר הייתה קרנות אג"ח חברות עם כ-310 מיליון שקל, ואחריה קרנות מניות בחו"ל עם כ-280 מיליון שקל.
הקטגוריה הפודה ביותר הייתה זו של הקרנות המתמחות במניות בישראל, שמהן יצא סכום של 550 מיליון שקל - נתון המייצג כניסה של כ-230 מיליון שקל לקרנות המחקות ויציאה של כ-780 מיליון שקל מקרנות הסל.