ביום רביעי, BofA Securities שינתה את עמדתה לגבי agilon health Inc (NYSE:AGL), והורידה את דירוג המניה מ"קנייה" ל"תת-ביצוע". החברה גם הפחיתה משמעותית את מחיר היעד עבור agilon health, והורידה אותו ל-3.00 דולר מהיעד הקודם של 11.00 דולר. הורדת הדירוג מיוחסת לאתגרים המתמשכים שחברות Medicare Advantage מתמודדות איתם, אשר היו חריפים במיוחד עבור agilon health בתקופה האחרונה.
האנליסט מ-BofA Securities ציין "סביבה מידרדרת" לחברות במגזר Medicare Advantage כסיבה מרכזית להורדת הדירוג. אקלים קשה זה הוחמר על ידי סדרה של התפתחויות שליליות בשבועות האחרונים. בין אתגרים אלה, החברה חוותה לחץ על המרג'ין ב-2024 בשל נפחי אשפוז גבוהים באופן בלתי צפוי שהחלו ב-2023 וצפויים להימשך עד 2025.
גישת הממשל הפדרלי לניהול שערי Medicare Advantage שיחקה גם היא תפקיד בהורדת הדירוג. הניהול הדמוקרטי הנוכחי יישם כללי התאמת סיכונים מחמירים יותר ואימץ הנחות מגמה ליבה נמוכות יותר. צעדים אלה צפויים להמשיך ללחוץ על התעשייה ב-2025. בנוסף, הממשלה עומדת להפחית החזרים באמצעות תשלומי בונוס איכות כוכבים מופחתים, מהלך שישפיע במיוחד על אחד מהלקוחות הגדולים ביותר של agilon health, HUM, עם השפעות שסביר שיורגשו ב-2026.
הערות האנליסט משקפות חששות שגורמים אלה, שכולם מחוץ לשליטתה של agilon health, מציבים מכשולים משמעותיים ליכולת החברה לשפר מרג'ינים בתקופה של התכווצות בתעשייה. השילוב של שינויי מדיניות ממשלתית ודינמיקת שוק הוביל לתחזית פחות חיובית עבור agilon health, מה שהוביל לעדכון כלפי מטה הן בדירוג המניה והן במחיר היעד.
בחדשות אחרות לאחרונה, agilon health, חברת בריאות מובילה, דיווחה על תוצאות מעורבות ברבעון השני שלה. החברה הודיעה על עלייה של 38% בסך ההכנסות, שהסתכמו ב-1.48 ביליון דולר, מתחת לתחזית הקונצנזוס של 1.56 ביליון דולר. אנליסטים מ-Deutsche Bank עדכנו בהמשך את מחיר היעד של agilon health ל-4.00 דולר מ-5.00 דולר קודם, תוך שמירה על דירוג "החזק" למניית החברה.
למרות אתגרים אלה, חברות Medicare Advantage של החברה ראו צמיחה משמעותית של 38% בהשוואה לשנה שעברה, והגיעו ל-513,000 חברים. עם זאת, תחזית ההכנסות השנתית של החברה הופחתה בשל סיום חוזים למפרע שלא השפיעו על המרג'ין הרפואי.
Agilon health דיווחה גם על נתוני EBITDA מתואמים טובים מהצפוי, עם הפסד של 2.8 מיליון דולר לעומת ההפסד הצפוי של 7.9 מיליון דולר שחזו האנליסטים. זאת בעיקר בשל ניהול יעיל של עלויות תפעוליות והבדלי עיתוי הקשורים לתשלומי תמריצים לשותפים חדשים.
תובנות InvestingPro
הורדת הדירוג האחרונה של agilon health Inc (NYSE:AGL) על ידי BofA Securities מתיישבת עם מספר מדדים ותובנות מפתח מ-InvestingPro. מצבה הכספי של החברה נראה תחת לחץ, כפי שמעידים מדדי הרווחיות השליליים שלה. נתוני InvestingPro מראים כי agilon health לא הייתה רווחית ב-12 החודשים האחרונים, עם הכנסה תפעולית שלילית של 251.02 מיליון דולר ומרג'ין הכנסה תפעולית מדאיג של -4.75%.
נתונים אלה תומכים בחששות האנליסט לגבי לחץ על המרג'ין והסביבה המאתגרת לחברות Medicare Advantage. בנוסף, טיפ מ-InvestingPro מדגיש כי 5 אנליסטים עדכנו את תחזיות הרווח שלהם כלפי מטה לתקופה הקרובה, מה שמחזק עוד יותר את התחזית הפסימית.
ביצועי המניה היו חלשים במיוחד, כאשר נתוני InvestingPro מצביעים על ירידת מחיר משמעותית של 79.73% בשנה האחרונה. ירידה משמעותית זו משקפת את הספקנות הגוברת של השוק לגבי סיכויי החברה לאור הרוחות הנגדיות בתעשייה שהוזכרו במאמר.
טיפ רלוונטי נוסף מ-InvestingPro מציין כי agilon health סובלת ממרג'ין רווח גולמי חלש, שעמד על 0.93% בלבד ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024. זה מתיישב עם חששות האנליסט לגבי יכולת החברה לשפר מרג'ינים בתקופה של התכווצות בתעשייה.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 8 טיפים נוספים עבור agilon health, המספקים הבנה עמוקה יותר של המצב הכספי וביצועי השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.