בדיווח רגולטורי אחרון, Humana Inc. חשפה ירידה משמעותית בדירוגי הכוכבים של Medicare Advantage (MA) שלה לשנה הקרובה. החברה, שחקנית מרכזית בשוק ביטוחי הבריאות, דיווחה כי רק כ-1.6 מיליון, או 25%, מחבריה רשומים בתוכניות המדורגות 4 כוכבים ומעלה לשנת 2025. זוהי ירידה משמעותית מ-94% מהחברים בתוכניות מדורגות גבוה כאלה בשנת 2024.
הירידה יוחסה בעיקר לאחד החוזים של הומאנה, H5216, שירד לדירוג של 3.5 כוכבים מדירוג של 4.5 כוכבים בשנה הקודמת. חוזה זה מהווה כ-45% מחברות ה-MA של הומאנה, כולל מעל 90% מחברות תוכנית הוויתור הקבוצתית של המעסיק שלה.
כתוצאה מדירוגי הכוכבים הנמוכים יותר, הומאנה צופה השפעה שלילית על תשלומי בונוס האיכות שלה בשנת 2026. צפוי כי המרכזים לשירותי Medicare ו-Medicaid (CMS) יפרסמו רשמית את פרטי דירוג הכוכבים לשנת 2025 בסביבות ה-10 באוקטובר.
הומאנה ציינה כי הירידה בדירוגים נבעה מהחמצה צרה של נקודות חיתוך גבוהות יותר בתעשייה במספר מדדים. החברה העלתה חששות לגבי טעויות אפשריות בחישובי ה-CMS והגישה ערעורים לגבי תוצאות מסוימות. הומאנה מעורבת באופן פעיל עם CMS כדי להבטיח את הדיוק וההוגנות של דירוגי הכוכבים.
למרות האתגרים, הומאנה מיישמת באופן פרואקטיבי יוזמות לשיפור המשמעת התפעולית שלה ולחזרה למעמד מוביל בתעשייה. מאמצים אלה נועדו לשפר את מעורבות החברים והספקים, חוויית הלקוח, ואינטגרציית הטכנולוגיה, אשר צפויים להשפיע באופן חיובי על תשלומי בונוס האיכות העתידיים משנת 2027 ואילך.
הומאנה גם בוחנת אפשרויות למתן את החוסר הצפוי בהכנסות הקשור לדירוגי הכוכבים לשנת 2025. עם זאת, החברה הצהירה כי דירוגים אלה לא ישפיעו על תוצאותיה הכספיות או על התחזית שלה לשנים 2024 או 2025. הומאנה ממשיכה לשאוף ליעד מרג'ין MA אישי של לפחות 3 אחוזים, אם כי היא מכירה בסיכון מוגבר בהשגת יעד זה עד שנת 2027.
דוח זה מבוסס על הצהרה מהודעה לעיתונות ומשקף את השקפותיה העתידיות של החברה, בכפוף לסיכונים ואי-הוודאויות המפורטים בדיווחיה ל-SEC.
בחדשות אחרות לאחרונה, Humana Inc. דיווחה על צמיחה חזקה בעסקי Medicare שלה, שהובילה לביצועים חזקים ברבעון השני של 2024 שעלו על הציפיות. למרות עלויות אשפוז מוגברות, החברה ניהלה לחצים אלה באמצעות התאמה קלינית ומשא ומתן עם ספקים.
הומאנה גם אישרה מחדש את הנחיות הרווח למניה (EPS) המותאם ויחס התגמול לשנה המלאה 2024, מה שמצביע על תחזית חיובית לצמיחה עתידית, במיוחד בעסקי Medicaid ו-CenterWell.
החברה העלתה את תחזית ההכנסות שלה ב-3 ביליון $, בעיקר בשל צמיחה בחברות. עם זאת, הומאנה צופה כי נפחי אשפוז גבוהים יותר יגדילו את יחס ההפסד הרפואי (MLR) במחצית השנייה של השנה. כדי לנהל עלויות, החברה מתמקדת בהנעת עיצוב מחדש של תהליכים עם טכנולוגיית אוטומציה ועוברת סקירה אסטרטגית של הוצאות כלליות ומנהליות.
Jefferies חזרה על דירוג הקנייה שלה להומאנה, תוך התייחסות לחששות המשקיעים סביב ההגרעה הפוטנציאלית של חוזה ה-PPO של הומאנה H5216. הפירמה מאמינה שהחישובים מטים לטובת הומאנה, וצופה תוצאה של 4 כוכבים כתרחיש הסביר יותר.
RBC Capital שמרה על דירוג הביצוע העודף שלה למניות הומאנה והעלתה את מחיר היעד של המניה ל-400 $ מ-385 $, מה שמשקף ביטחון ביכולתה של הומאנה לנהל באופן יעיל שינויים עונתיים. אלה הן ההתפתחויות האחרונות הנוגעות להומאנה.
תובנות InvestingPro
נתוני InvestingPro האחרונים מספקים הקשר נוסף למצבה הנוכחי של הומאנה. למרות האתגרים עם דירוגי הכוכבים של Medicare Advantage שלה, הומאנה שומרת על עמדת שוק חזקה עם שווי שוק של 33.65 ביליון $. צמיחת ההכנסות של החברה של 13.48% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 מדגימה את יכולתה להרחיב את עסקיה גם בפני מכשולים תפעוליים.
טיפים של InvestingPro מדגישים כי הומאנה העלתה את הדיבידנד שלה במשך 7 שנים רצופות ושמרה על תשלומי דיבידנד במשך 14 שנים רצופות, מה שמצביע על מחויבות לתשואות בעלי המניות למרות הנסיגה הנוכחית. זה יכול להיות מרגיע למשקיעים המודאגים מההשפעה הפוטנציאלית של דירוגי כוכבים נמוכים יותר על היציבות הפיננסית של החברה.
יתר על כן, עם יחס P/E של 15.12 (מותאם ל-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024), נראה כי הומאנה נסחרת בהערכת שווי צנועה יחסית בהשוואה לרמות ההיסטוריות שלה. זה עשוי לרמוז על כך שהשוק כבר תמחר חלק מהחדשות השליליות לגבי דירוגי הכוכבים.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 12 טיפים נוספים שיכולים לספק תובנות עמוקות יותר לגבי הבריאות הפיננסית ועמדת השוק של הומאנה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.