ביום חמישי, האנליסט גארט נלסון מ-CFRA חזר על דירוג "קנייה" למניית CarMax (NYSE:KMX) עם מחיר יעד יציב של 100$. מחיר היעד ל-12 החודשים הקרובים מבוסס על יחס מכפיל רווח חזוי של 24.4 לשנת הכספים 2026 המסתיימת בפברואר, המהווה פרמיה בהשוואה למכפיל הרווח החזוי הממוצע של CarMax ב-5 השנים האחרונות שעמד על 22.2. למרות שתחזית הרווח למניה לשנת הכספים 2025 הופחתה במעט ב-0.05$ ל-3.00$, התחזית לשנת הכספים 2026 נותרה ללא שינוי על 4.10$.
CarMax דיווחה על רווח של 0.85$ למניה ברבעון אוגוסט, עלייה של 13% מ-0.75$ ברבעון המקביל אשתקד. עם זאת, זה היה פחות באגורה אחת מהערכות הקונצנזוס. החוסר הקטן ברווח יוחס לשיעור מס של 25.3%, שהיה גבוה מה-24.6% הצפוי.
למרות הירידה הקטנה ברווח, המכירות נטו של CarMax ירדו במעט ב-0.9% ל-7.01 ביליון $, אך עדיין עקפו את הקונצנזוס ב-190 מיליון $. בנוסף, החברה ראתה התרחבות במרג'ין הגולמי ב-100 נקודות בסיס ל-10.8%, מעט מעל הקונצנזוס ב-10 נקודות בסיס.
האנליסט הדגיש כי שיפור ביכולת הקנייה ושערי ריבית נמוכים יותר הם יתרונות משמעותיים עבור סוכנויות רכב לקראת 2025 ואילך. CarMax, בפרט, צפויה להרוויח מגורמים אלה בשל התמקדותה ברכבים משומשים.
הדוח מציין כי מחירי הרכבים המשומשים ירדו ב-21% משיאם ב-2022, בהשוואה לירידה של 4% ברכבים חדשים. ירידת המחירים הזו ברכבים משומשים צפויה למקם את CarMax באופן חיובי מבחינת היקף המכירות.
יתר על כן, האנליסט צופה כי CarMax תחווה השוואות רווח שנתיות חיוביות, מה שאמור לשמש כרוח גבית לחברה. הדוח מציע כי שילוב גורמים אלה ממקם את CarMax בעמדה חזקה להפיק את המקסימום מתנאי השוק בשנים הקרובות.
בחדשות אחרות לאחרונה, CarMax, קמעונאית הרכב המשומש הגדולה בארה"ב, דיווחה על תוצאות מעורבות לרבעון השני של 2025. למרות שוק מאתגר, החברה ראתה ירידה של 1% בסך המכירות, שהסתכמו ב-7 ביליון $, אך חוותה עלייה של 5.1% במכירות יחידות קמעונאיות. מחיר המכירה הממוצע לרכבים משומשים ירד ב-5%, בעוד שהרווח הגולמי ליחידה משומשת נשאר יציב על 2,269$. CarMax Auto Finance (CAF) דיווחה על ירידה של 14% בהכנסה, שיוחסה בעיקר לעלייה בהפרשות להפסדי אשראי.
בהתפתחויות אחרונות, מכירות דיגיטליות ורב-ערוציות מהוות כעת 57% ממכירות היחידות הקמעונאיות, מה שמצביע על נוכחות דיגיטלית חזקה. הרווח הנקי למניה בדילול מלא עלה גם הוא ב-13% ל-0.85$. יתר על כן, CarMax ביצעה את עסקת ניירות הערך המגובים בנכסים הלא-פריים הראשונה שלה ובוחנת מודלים חדשים לדירוג אשראי.
החברה נשארת אופטימית לגבי סיכויי הצמיחה שלה, עם תוכניות למרכז את פעולות הלוגיסטיקה ולבחון מערכת ניהול ידע מבוססת AI. הושק גם מרכז רכבים חשמליים (EV Hub) באתר CarMax כדי לתמוך בחינוך לקוחות על רכבים חשמליים.
למרות כמה אתגרים בכלל התעשייה, הנהלת החברה צופה שמגמות המכירות החיוביות ימשיכו במחצית השנייה של השנה.
תובנות InvestingPro
עם הזרקור על הפוטנציאל העתידי של CarMax, נתונים בזמן אמת מ-InvestingPro מציעים מבט מעמיק על הבריאות הפיננסית הנוכחית של החברה ומיקומה בשוק. כפי שצוין על ידי האנליסט גארט נלסון מ-CFRA, CarMax נסחרת במכפיל רווח חזוי בפרמיה בהשוואה לממוצע ההיסטורי שלה. זה עקבי עם נתוני InvestingPro המראים מכפיל רווח נוכחי של 30.69, שהוא מעל לתחזית מכפיל הרווח של 24.4 לשנת הכספים 2026. למרות האתגרים האחרונים, CarMax נשארת שחקנית בולטת בתעשיית הקמעונאות המתמחה, כפי שמודגש באחד מטיפי InvestingPro.
נתוני InvestingPro מגלים גם כי ל-CarMax הייתה ירידה בהכנסות ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון הראשון של 2023, עם ירידה של 6.31%. זה מתיישב עם ציפיית האנליסט לירידה במכירות בשנה הנוכחית. עם זאת, החברה הפגינה יכולות ניהול עלויות, המשתקפות במרג'ין גולמי משופר. זה משמעותי בהתחשב בטיפ נוסף של InvestingPro המצביע על מרג'ינים גולמיים חלשים של CarMax, מה שמרמז שכל שיפור בתחום זה יכול להיות מועיל לשורה התחתונה של החברה.
לבסוף, תנועות מחיר המניה של CarMax היו די תנודתיות, עם תשואה כוללת של חודש אחד המראה ירידה של 12.39%, אך הנכסים הנזילים של החברה עולים על התחייבויותיה לטווח קצר, מה שמצביע על רמה של יציבות פיננסית. למשקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מספק תובנות נוספות, עם יותר מ-10 טיפי InvestingPro זמינים עבור CarMax, המציעים צלילה עמוקה יותר להערכת שווי החברה, רווחיותה ומגמות השוק.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.