ביום חמישי, סטיפל חזרה על המלצת הקנייה שלה למניית ARAMARK Holdings (NYSE:ARMK) עם מחיר יעד עקבי של 40.00$. הערות החברה הגיעו בעקבות דיווחים אחרונים של בלומברג ניוז לגבי רכישה פוטנציאלית של ARMK על ידי סודקסו, מהלך שלא אושר או הוכחש על ידי אף אחת מהחברות המעורבות. סטיפל העריכה את הרכישה הפוטנציאלית כמאתגרת ואמדה את סיכויי ההצלחה בשליש בלבד.
הניתוח של סטיפל מרמז כי כדי שדירקטוריון ARAMARK ישקול הצעה מסודקסו, יידרש פרמיום משמעותי מעל מחיר המניה הנוכחי. החברה שיערה כי הצעה סבירה תצטרך להיות לפחות 45$ למניה, פרמיום של 20%, או אולי 50$ למניה, פרמיום של 32%.
בהתחשב במינוף הנטו הנוכחי של ARAMARK העומד על 4.2x, אשר צפוי לרדת לכ-3x עד סוף שנת הכספים 2025, סטיפל צופה כי הירידה במינוף תשפר באופן טבעי את נרטיב החזר ההון והערכת השווי של ARAMARK.
המצב הכספי של שתי החברות נלקח בחשבון, כאשר המינוף נטו של סודקסו עומד על 3.2x. סטיפל הביעה ספקנות לגבי התקדמות העסקה ללא הנפקת הון משמעותית, אשר עלולה להוביל לדילול עבור בעלי המניות של סודקסו. יתר על כן, האנליסט צפה אתגרים רגולטוריים פוטנציאליים תחת הניהול הנוכחי בארה"ב, אשר ישתנו בהתאם לשאלה האם הניהול יהיה בהובלת האריס או טראמפ בעת בחינת העסקה.
למרות המורכבויות, סטיפל הכירה ביתרונות תפעוליים פוטנציאליים של עסקה כזו, כולל כוח קנייה מוגבר וריכוז התחרות בשוק, כאשר ARAMARK, סודקסו וקומפאס הן המתחרות העיקריות על חוזים גדולים יותר בתעשייה.
החברה גם ערכה השוואה עם האישור הבלתי צפוי של התעניינות מצד אליס ב-VSTS, מה שמרמז כי למרות שעסקאות כאלה עשויות להיראות בלתי סבירות, הן אינן לחלוטין מחוץ לתחום האפשרי.
בחדשות אחרות לאחרונה, ARAMARK Holdings הייתה נושא להתעניינות רכישה מצד המתחרה הצרפתית סודקסו, כפי שדווח על ידי בלומברג. בעוד שהאפשרות לעסקה כזו נותרת לא ודאית, היא תשנה משמעותית את נוף תעשיית שירותי המזון. ARAMARK דיווחה לאחרונה על הכנסות שיא ברבעון השלישי של 4.4 ביליון $, המסמנות צמיחה אורגנית של 11% בהשוואה לשנה שעברה, בעיקר בזכות רכישת לקוחות חדשים ואסטרטגיות תמחור אפקטיביות.
מספר חברות פיננסיות עדכנו את תחזיתן לגבי ARAMARK. RBC Capital Markets שדרגה את המניה, בציפייה לשיעור צמיחה שנתי מורכב של ספרות נמוכות בהכנסה התפעולית המתואמת במהלך שלוש השנים הבאות. Truist Securities שמרה על המלצת קנייה והעלתה את מחיר היעד ל-ARAMARK ל-42$, למרות הפחתה קלה בתחזיות הרווח למניה לשנות הכספים 2024 ו-2025. סיטי גם העלתה את מחיר היעד של ARAMARK ל-40.50$, תוך הדגשת הצמיחה הבינלאומית של החברה וההצלחה במגזר הספורט והפנאי.
מבחינת תגמול מנהלים, המנכ"ל של ARAMARK, ג'ון זילמר, קיבל יחידות מניה חסומות בשווי של 5 מיליון $, המותנות בהמשך העסקתו בחברה. התפתחויות אחרונות אלו מדגישות את המהלכים האסטרטגיים והפיננסיים המתמשכים בתוך ARAMARK.
תובנות InvestingPro
כאשר משקיעים שוקלים את הרכישה האפשרית של ARAMARK (NYSE:ARMK) על ידי סודקסו, כדאי לבחון את הבריאות הפיננסית וביצועי השוק של ARAMARK דרך העדשה של מדדי InvestingPro וטיפים. ל-ARAMARK יש שווי שוק משמעותי של 10.08 ביליון $, המדגיש את נוכחותה המשמעותית בתעשייה. יחס ה-P/E של החברה עומד על 29.02, עם יחס P/E מתואם לשנים עשר החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024 נמוך יותר של 16.87, מה שמרמז על פרספקטיבת רווחים טובה יותר בהתחשב בתנאים נורמליים.
טיפים של InvestingPro מדגישים ש-ARAMARK שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 11 שנים רצופות, מה שעשוי להיות אטרקטיבי למשקיעים ממוקדי הכנסה, במיוחד כאשר מעריכים את הפוטנציאל של החברה להשקעה לטווח ארוך. יתר על כן, אנליסטים צופים שהחברה תהיה רווחית השנה, בהתאמה עם הצמיחה החיובית בהכנסות של 22.62% בשנים עשר החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024.
עבור אלה המסתכלים על ביצועי המניה, ARAMARK הראתה תשואה גבוהה במהלך השנה האחרונה, עם תשואה כוללת של 50.07%, והיא נסחרת קרוב לשיא של 52 שבועות, ב-97.82% ממחיר השיא. נתונים אלה מרמזים על אמון שוק חזק ב-ARAMARK, מה שעשוי להשפיע על כוח המיקוח של החברה בכל שיחות רכישה פוטנציאליות. משקיעים יכולים למצוא עוד טיפים של InvestingPro עבור ARAMARK, שעשויים לספק תובנות עמוקות יותר לגבי הניואנסים הפיננסיים של החברה, בכתובת https://il.investing.com/pro/ARMK.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.