מניות KBR, Inc. (NYSE:KBR) עלו ב-5% היום לאחר שה-Wall Street Journal דיווח כי המשקיע האקטיביסט Irenic Capital Management רכש אחזקה בחברה ודוחק בה להפריד את המגזר הפרטי שלה. מהלך זה צפוי להגדיל את הערך לבעלי המניות בעד 50%.
KBR, שבסיסה ביוסטון ושווי השוק שלה עולה על 7 ביליון דולר, ראתה את Irenic צוברת יותר מ-1% מהמניות. האסטרטגיה של Irenic כוללת קידום פיצול או מכירה של מגזר פתרונות הטכנולוגיה הבת-קיימא של KBR, אשר למרות שתרם פחות מרבע מהכנסות KBR, הפיק חלק משמעותי מהרווח התפעולי של החברה השנה.
המשקיע האקטיביסט עומד להציע כי פיצול החברה לשני מגזרים נפרדים, כל אחד עם פרופיל צמיחה ומרג'ין ייחודי, יהיה מועיל. מגזר פתרונות הטכנולוגיה הבת-קיימא מציע שירותים בתחומים כמו עיבוד כימי ויעילות אנרגטית ללקוחות ממשלתיים ומהמגזר הפרטי. מצד שני, היחידה העיקרית האחרת של KBR מתמחה במתן מגוון שירותי הנדסה ושירותים אחרים לסוכנויות ממשלתיות, כולל משרד ההגנה ונאס"א.
הדחיפה של Irenic מגיעה על רקע חששות משקיעים מההשפעה הפוטנציאלית של קיצוצים בהוצאות הפדרליות על קבלני ממשלה. חששות אלה הוזנו על ידי ספסרות סביב מחלקת יעילות הממשל (DOGE), ועדה מייעצת לנשיא הנבחר דונלד טראמפ, הכוללת את אילון מאסק וויווק רמסוואמי. הוועדה התחייבה לזהות דרכים להפחתת התקציב הפדרלי ב-2 טריליון דולר, אם כי אסטרטגיות ספציפיות לא נחשפו.
מאז בחירתו של טראמפ, מניית KBR סבלה וירדה ביותר מ-17%, מגמה שנראתה בכל מגזר קבלני הממשלה. למרות זאת, Irenic מאמינה כי ההנהלה של KBR הצליחה להסיט את מיקוד החברה לאזורי צמיחה, וכי השוק מעריך בחסר את עסקי הפתרונות הבת-קיימא בגלל דאגות לגבי היחידה הממוקדת בממשלה.
Irenic, שנוסדה ב-2021 ומובלת על ידי אנדי דודג' ואדם כץ, יש היסטוריה של השקעה אקטיבית, כולל השגת מושבים בדירקטוריון של Barnes ו-Theravance Biopharma לאחר שקידמו שינויים. מעורבותם הובילה בעבר לפעולות תאגידיות משמעותיות, כמו הסכמתה של Barnes להפוך לחברה פרטית על ידי Apollo Global Management.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.