Investing.com -- חברת המחק והאנליזה המובילה העלתה את מחיר היעד של נטפליקס (NASDAQ:NFLX) ל-1,000 דולר ממחיר קודם של 785 דולר למניה ביום שלישי, בהתבסס על קומבינציה של ביצועים היסטוריים עדיפים, התמתנות התחרות, ותחזית מבטיחה לצמיחה בהכנסות ובתזרים מזומנים חופשי (FCF).
החברה שמרה על דירוג Overweight למניה, תוך הבעת ביטחון ביכולתה של נטפליקס לעלות על ביצועי ה-S&P 500 עד שנת 2025.
האנליסטים הדגישו כי מניות נטפליקס נסחרות בכפולת שווי תפעולי למכירות (EV/S) של כ-9 לשנים-עשר החודשים הבאים (NTM), רמה שהיסטורית מאותתת על שיא הערכה.
עם זאת, הם טענו, "הפעם זה עשוי להיות שונה", בהתייחס למעבר של החברה מתוספות נטו של מנויים בתשלום לדגש על מעורבות וצפייה.
אנליסטים של KeyBanc ציינו, "אירועים בשידור חי ומקוריים חוזרים צפויים למשוך משתמשים ומפרסמים".
"יתרון הרווח של נטפליקס על פני מתחרים צריך לשמר את הגידול בצפייה", הם הוסיפו.
גורמים אלה, יחד עם פוטנציאל המוניטיזציה החזק של הפלטפורמה ויצירת תזרים מזומנים חופשי, מבססים את התחזית האופטימית של האנליסטים.
הנרטיב ההיסטורי של נטפליקס כ"מנצחת בנתח שוק" שיחק תפקיד משמעותי בביצועיה, לפי הבנק.
KeyBanc מציינת: "במהלך תקופות אלה, החציון של ההחזר מעל ה-S&P 500 עלה על 90% והכפולה NTM EV/S בדרך כלל מגיעה לשיא בין 9-10x."
בעוד שהחברה מכירה בסיכונים של פגיעות בהערכה ברמה זו, הם רואים זרזים ייחודיים הפעם, כולל יכולתה של נטפליקס למנף את יתרון הצפייה המשמעותי שלה.
למרות הורדת תחזיות הרווח למניה לשנים 2024 ו-2025 במעט בשל השפעות שער חליפין (FX), KeyBanc אישרה מחדש את ביטחונה בצמיחה לטווח הבינוני של נטפליקס.
"פרופיל הצמיחה העקבי של נטפליקס של 10%+ בהכנסות ו-20%+ ברווח למניה לטווח הבינוני צריך לזכות בפרמיה על החציון התלת-שנתי של החברה של 30.4x P/E", כתבו האנליסטים, מצדיקים את מחיר היעד של 1,000 דולר על בסיס 32.5x הרווח למניה המוערך לשנת 2026 של 30.80 דולר.