חברת הניתוח JMP Securities מאמינה כי הירידה האחרונה במחיר המניה של Alphabet (NASDAQ:GOOGL) כבר מגלמת באופן מלא את ההשפעה הפוטנציאלית של העונשים האנטי-מונופוליסטיים.
עם ירידה של 18% ממחירי השיא של יולי, האנליסטים טוענים: "השוק כבר תמחר באופן מלא את הסיכון לעונש אנטי-מונופוליסטי שיגביל את יכולתה של גוגל (NASDAQ:GOOGL) להתמודד על מיקומי חיפוש ברירת מחדל."
לפי JMP, עונש אנטי-מונופוליסטי המגביל את התמודדות גוגל על מיקומי חיפוש עלול לגרום לפגיעה של 1.23 דולר למניה ברווח למניה (EPS) של Alphabet, שמהווה 12% מתחזית ה-EPS הקונצנזוס של 10.08 דולר לשנת 2026.
למרות זאת, JMP נשארת אופטימית לגבי יכולתה של Alphabet למתן את ההשפעה, ומציינת כי החברה יכולה למנף פרסום, התראות דחיפה והתאמות עלויות כדי לקזז את ההפסדים הפוטנציאליים.
"הניתוח שלנו אינו לוקח בחשבון את תגובת Alphabet, מה שהופך אותו לשמרני," כתבו האנליסטים, מה שמרמז על כך שאסטרטגיות ההסתגלות של החברה עשויות למתן את המכה הפיננסית.
JMP גם הדגישה מספר גורמים חיוביים עבור Alphabet, כולל הגידול בביקוש לחיפוש המונע על ידי בינה מלאכותית (AI), הערכות מופחתות סיכון ל-YouTube, ביקוש בריא לענן המחוזק על ידי AI, והתייעלות מתמשכת בעלויות.
עם גורמים מניעים אלה בראש, האנליסטים נשארים חיוביים לגבי מניות Alphabet, במיוחד לאחר הירידה האחרונה. "אנו ממשיכים להמליץ על המניות, במיוחד בהתחשב בירידה האחרונה, כיוון שאנו מאמינים שהיא יותר ממגלמת את ההשפעה הפוטנציאלית על ה-EPS," מוסיפה החברה, תוך שמירה על דירוג Market Outperform ומחיר יעד של 200 דולר למניה.
הם מוסיפים כי אם הפגיעה של 1.23 דולר ב-EPS תתממש, מחיר היעד עדיין יעמוד על 173 דולר בהתבסס על מכפיל של 24 על ה-EPS של 2025.
במחיר הסגירה האחרון של 157.46 דולר, Alphabet נסחרת במכפיל של כ-19 על הערכת ה-EPS של JMP לשנת 2025 של 8.35 דולר, הרבה מתחת למחיר היעד של 200 דולר של החברה. JMP נשארת בטוחה בשוק הכולל הפוטנציאלי (TAM) הרחב של Alphabet וברווחיות שלה במגזרי החיפוש, הווידאו והענן.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.