Investing.com -- הבנק המוביל UBS צופה כי ה-S&P 500 יראה עלייה של 8.4% בשנה ברווח למניה (EPS) ברבעון הרביעי של 2024.
למרות שנראה איטי יותר מהצמיחה שנראתה ברבעונים הקודמים, UBS מצפה שהנתונים הסופיים יתיישרו קרוב יותר ל-12%, נתמכים במגמות היסטוריות של עדכונים כלפי מעלה. דפוס דומה נצפה ברבעון השלישי, שבו צמיחת ה-EPS הסתיימה ב-8.9%, הרבה מעבר לאומדן הראשוני של 4%.
"אומדני הרווחים עוקבים אחר תבנית צפויה: הם מתחילים גבוהים מדי, מותאמים כלפי מטה לקראת עונת הדיווח, ומוכים על ידי התוצאות בפועל", אמרו האסטרטגים של UBS בהובלת ג'ונתן גולוב בהערה.
"במהלך החודשיים האחרונים, האומדנים לרבעון הרביעי נשארו פלט, בניגוד למגמה הרגילה כלפי מטה. עם זאת, החוזק האחרון הזה מיוחס לחלוטין לחברות הקשורות לטכנולוגיה", הוסיפו.
מגזר הטכנולוגיה ממשיך לשלוט בצמיחת הרווחים, כאשר TECH+ צפוי לעלות ב-20.4%, לעומת רק 2.5% עבור מגזרים שאינם טכנולוגיים.
עם זאת, תחזיות צמיחת ה-EPS הקונצנזואליות לחברות טכנולוגיה מגוונות, מציינת UBS. למשל, אנבידיה (NASDAQ:NVDA) צפויה לראות זינוק ברווחיה של 62%, אחריה אמזון (NASDAQ:AMZN) ב-52.6%, ו-אלפאבית (NASDAQ:GOOGL) ב-26.1%.
באותו זמן, ענקיות טכנולוגיה אחרות, כמו מיקרוסופט (NASDAQ:MSFT) ואפל (NASDAQ:AAPL), צפויות להציג צמיחה מתונה יותר של 6.9% ו-11.6%, בהתאמה.
TECH+ משחק תפקיד דומיננטי בהנעת הצמיחה ברבעון הרביעי, מהווה שבעה מתוך עשרת התורמים המובילים ומוסיף 5.2% לעלייה הכוללת ב-EPS של ה-S&P 500 כקבוצה.
מצד שני, האנרגיה נשארת כוח מעכב על הביצוע הכולל, כאשר ה-EPS צפוי להתכווץ ב-27.5%. מגזר זה העיב באופן עקבי על הרווחים לאורך 2024 בשל אתגרים מתמשכים.
בינתיים, הפיננסים עומדים להציג צמיחה חזקה של 17.8%, המיוחסת בעיקר לבנקי ההשקעות הגדולים ביותר, כמו בנק אוף אמריקה (NYSE:BAC), ג'יי פי מורגן צ'ייס (NYSE:JPM), ו-מורגן סטנלי (NYSE:MS), הנהנים מחיובים מתקופות קודמות.
"על בסיס חציוני, הפיננסים צפויים להיות הקבוצה הצומחת המהירה ביותר, עוקפת את TECH+ (10.5% לעומת 8.5%)", מדגישה UBS.
באופן מעניין, העדכונים לאומדני הרווחים לרבעון הרביעי היו פחות שליליים מהרגיל, כאשר החוזק מרוכז בחברות הקשורות לטכנולוגיה. במהלך החודשיים האחרונים, האומדנים נשארו פלט, בניגוד להתאמות הטיפוסיות כלפי מטה שנראות לפני עונת הדיווח.
UBS מציינת כי המדווחים המוקדמים - 20 חברות עם סופי רבעון מחוץ למחזור - עברו את הציפיות ב-4.3%, מעט מתחת לממוצע ארוך הטווח של 4.8%, אם כי מעט חלש יותר מאשר ברבעונים האחרונים.