ה-IRA הוא לא הבעיה, אלא השימוש הציני שנעשה בו והזמן שלקח לעצור את זה

התפרסם 13.01.2025, 12:49

| שמוליק בן טובים, נשיא מרכז הפינטק הישראלי |

פרשת סלייס הובילה לדיון ער האם קופת גמל בניהול אישי היא מכשיר רצוי עבור החוסכים. הדיון צריך להיות אחר: אם המכשירים בשוק ההון מתוחכמים, איך זה שהרגולטור לא מתוחכם לפחות כמוהם

פרשת סלייס העלתה לכותרות מוצר פיננסי- פנסיוני בעל יתרונות רבים – ה-IRA. קופות הגמל בניהול אישי - IRA מאפשרות לחוסך גמישות רבה בניהול כספי החיסכון שלו ומתן ביטוי להעדפות ההשקעה האישיות שלו, הפחתת עלויות ניכרת והטבות מס. זהו מכשיר שנכנס לישראל ב-2006, ושנים ארוכות לא זכה לפופולריות גבוהה והוא החל לנסוק יחד עם פריחת ההשקעות האלטרנטיביות, החל מסוף העשור הקודם.

בפרשת סלייס התגלה כי מכשיר ה-IRA נוצל להפיל חוסכים תמימים בפח, ואיפשר את העברת כספי החיסכון שלכם לקרנות מפוקפקות. הפרשה חמורה ביותר, והובילה לאובדן של מאות מליוני כספי חוסכים. בעקבותיה התעורר דיון על מכשיר ה-IRA – האם יש להגביל את החיסכון בו, והאם ראוי לאפשר נגישות אליו לחוסכים שלא תמיד מבינים מה המשמעות של הבחירה שלהם.

ככל שהשוק הפיננסי משתכלל, ישנם יותר ויותר מוצרים חדשים וחדשניים, ברמות תחכום שונות על המדף, והצרכנים יכולים לבחור את המוצר המתאים להם. אולם, לצד ההמגוון הגדל, ישנן גם סכנות של ניצול לרעה ואיבוד כספים. על מנת שהשוק יתפתח וישתכלל, מערכת פיננסית ומוצרים פיננסיים חיבים לזכות באמון מלא של הצרכן. אמון זה מושג בכמה דרכים, אשר העיקרית בהן היא פיקוח ואכיפה של כללי משחק ידועים מראש על ידי הרגולטור.

תפקידו של הרגולטור הוא לא למנוע את התפתחות השוק או למנוע התפתחות של מוצרים מתוחכמים, אלא יש לו תפקיד אחר, קריטי ביותר: הוא צריך לוודא שהמוצרים עומדים בסטנדרטים רגולטוריים מחמירים שמבטיחים לצרכן שכספו מנוהל בסטנדרטים גבוהים של שקיפות, הוגנות, פרטיות, וללא ניגודי עניינים. הוא צריך לדעת שהגוף המנהל נמצא תחת פיקוח מתמיד, ואם הוא חורג מהכללים הרגולטוריים, יש מישהו שמפקח על כך ודואג לכספים.

כשהמכשיר מתוחכם, גם הרגולטור צריך להיות כזה

הדיון על טיבו של מכשיר ה-IRA ונחיצותו איננו דיון נכון. ה-IRA הוא אכן מכשיר מתוחכם, ולמי שמעוניין לחסוך בו, הוא מציע יתרונות רבים. בהתאם, הרגולטור קבע כללים אשר יגנו על החוסכים – מהגבלה על השקעות במכשיר (למשל, לא ניתן להשקיע את כל הכסף במניה אחת), ועד הגבלה על סוג הכספים הפנסיוניים שניתן להשקיע דרך המכשיר. עוד הוא קבע כללים ברורים לפיהם צריך להתנהל הגוף המנהל את הכספים.

בפרשת סליס הבעיה לא היתה המכשיר עצמו, אלא פרצות שהרגולטור לא סגר, כללים שלא נשמרו ולא נאכפו, ובעיקר – תלונות של חוסכים שלקח הרבה מאוד זמן לבדוק. רק השבוע פרסמו נתונים מדהימים שבמהלך 2023 רבע מהתלונות לממונה על פניות הציבור ברשות שוק ההון בתחום הגמל לאורך השנה היו על סלייס, כאשר חלקה בשוק הגמל עמד על 0.3% בלבד. נורות האזהרה היבהבו בעוז.

חדשנות ותחכום הם לא לרעת הצרכן והעולם הפיננסי ימשיך ויתפתח ויהפוך מתוחכם יותר. אבל על מנת שהאמון בשוק יאפשר לצרכנים לישון בשקט כאשר הם משקיעים את כספם, כללי המשחק צרכים להיות ברורים, נוקשים, בסטנדרט גבוה, ולהיאכף ביעילות ובמהירות רבה יותר מאשר נעשה בפרשה האומללה הזו.

תגובות אחרונות

טוען את המאמר הבא...
התקינו את האפליקציה שלנו
אזהרת סיכון: מסחר במכשירים פיננסיים ו/או במטבעות קריפטו כרוך בסיכון גבוה להפסד סכום ההשקעה בחלקו או במלואו, ואינו מתאים לכל משקיע. מחירי מטבעות קריפטו מתאפיינים בתנודתיות גבוהה במיוחד וחשופים להשפעה חיצונית כגון אירועים פוליטיים, רגולטוריים או פיננסיים. מסחר על בסיס בטחונות תורם להגדלת הסיכון הפיננסי.
לפני קבלת החלטה לסחור במכשיר פיננסי או במטבע קריפטו, עליך להכיר במלואם את הסיכונים ואת העלויות, הנלווים למסחר בשווקים הפיננסיים, לשקול בזהירות את יעדי ההשקעה, את דרגת הניסיון ואת הנכונות לשאת בסיכונים, ולפנות לייעוץ מקצועי בעת הצורך.
פיוז‘ן מדיה (Fusion Media) מדגישה, שהמידע המוצג באתר אינו בהכרח מדויק או ניתן בזמן אמת. המחירים והנתונים באתר אינם בהכרח מסופקים ע"י בורסות או שווקים, ועשויים להיות מסופקים על-ידי עושי שוק, ולפיכך עשויים להיות בלתי מדויקים ושונים ממחיר השוק בפועל עבור שוק נתון. המשמעות היא, שהמחירים משמשים לאינדיקציה אך אינם מתאימים למטרות מסחר. פיוז‘ן מדיה וכל ספק אחר של נתונים שמוצגים באתר, אינם נושאים כל אחריות בגין נזקים או הפסדים שספגת במסחר או בשל הסתמכותך על המידע באתר.
חל איסור על הפצה, שידור, שינוי, הצגה, רפרודוקציה או אחסון של הנתונים באתר זה או שימוש בהם ללא אישור מפורש בכתב מאת פיוז‘ן מדיה ו/או ספק הנתונים. כל זכויות הקניין הרוחני שמורות לבורסה ו/או לספקים המספקים את הנתונים שבאתר.
פיוז‘ן מדיה עשויה לקבל תגמול ממפרסמים המופיעים באתר, בהתאם לאינטראקציה שלך עם הפרסומות והמפרסמים.
הגרסה האנגלית היא גרסתו הראשית של הסכם זה ותשמש גרסה מכרעת בכל מחלוקת שתתגלע בין הגרסה האנגלית לגרסה העברית.
© 2007-2025 - כל הזכויות שמורות לפיוזן מדיה בע"מ