ברקליס ציינה כי נראה שהבנק המרכזי של הודו (RBI) מאפשר לשער המרה של הדולר/רופי למצוא טווח מסחר חדש, בהשפעת גורמים כלכליים שונים.
הבנק מעריך כי שער המרה של הדולר/רופי עשוי להגיע בהדרגה לכ-84.40, אם כי הוא צופה גם סיכונים מוגברים לתיקון עם כל שינוי של 0.5 יחידה בשער.
לפי ברקליס, עמדת ה-RBI מגיעה על רקע עליית מחירי הנפט הגולמי, מחירי זהב בשיא היסטורי, התחזקות הדולר האמריקאי, והחרפת שנאת סיכונים באזור. גורמים אלה תרמו לכך שמשקיעים זרים הפכו למוכרים נטו של מניות הודיות באוקטובר. למרות ירידה אחרונה במחירי הנפט הגולמי, ברקליס צופה כי אתגרים אחרים במאזן התשלומים יימשכו בתקופה קרובה, מה שעשוי להוביל את ה-RBI לסבול טווח חדש עבור הדולר/רופי.
ברקליס צופה גם המשך של הפחתת עודף המשקל של משקיעים זרים במניות הודיות לקראת סוף השנה. מגמה זו עשויה להיות מונעת מהאטה בצמיחה, תחזית אינפלציה מקומית לא ודאית, והערכה מחדש של עמדות בשווקים מתעוררים לקראת הבחירות בארה"ב בנובמבר.
עם זאת, הדוח מציין כי זה לא צפוי לגרום לירידה משמעותית במדדי המניות ההודיים בשל קנייה מקומית חזקה והפיננסיאליזציה של עושר משקי הבית בהודו.
המוסד הפיננסי חושד כי ההיתר האחרון של ה-RBI לדולר/רופי לעבור את ה-84 עשוי להיות בשל העליות החדות בשער החליפין האפקטיווי הנומינלי של הרופי ההודי (NEER) מאז סוף ספטמבר.
הניתוח של ברקליס מצביע על שינויים משמעותיים ב-INR NEER מאז שנת 2000, כאשר השינוי האחרון התרחש ב-2020, מה שמתיישר עם ההתאמות של ה-RBI לחישובי ה-NEER שלו.
ברקליס גם ציינה כי קרן המטבע הבינלאומית (IMF) סיווגה מחדש את משטר שער החליפין של הודו מ"צף" ל"הסדר מיוצב" מדצמבר 2022 עד אוקטובר 2023, בהתבסס על ניהול שער החליפין של ה-RBI. ה-RBI, עם זאת, חלק על סיווג מחדש זה, וטען כי התערבויותיו נועדו להתמודד עם אי-סדר בשוק.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.