Investing.com -- מדד אינפלציה מרכזי לצד הופעות של מספר בכירי הפדרל ריזרב יהיו במוקד תשומת הלב של המשקיעים בעקבות הורדת הריבית המשמעותית של השבוע שעבר. נתוני מדד מנהלי הרכש יספקו תובנות חדשות על חוזק הכלכלה העולמית ומחירי הזהב נראים מוכנים להמשיך בראלי שיא. להלן סקירה של מה שצפוי להתרחש בשווקים בשבוע הקרוב:
- קריאת אינפלציה
מדד האינפלציה המועדף על הפד - שיפורסם ביום שישי - יראה אם לחצי המחירים המשיכו להתמתן גם כאשר הבנק המרכזי החל סוף סוף להסיר את המדיניות המוניטרית המגבילה שהייתה בתוקף כדי לצנן את הכלכלה.
כלכלנים צופים כי מדד מחירי ההוצאה לצריכה פרטית (PCE) לחודש אוגוסט עלה ב-2.5% בהשוואה שנתית.
התחזיות הכלכליות האחרונות של הפד מציבות את השער השנתי של מדד המחירים ברמה של 2.3% עד סוף השנה ו-2.1% עד סוף 2025.
לוח הזמנים הכלכלי לשבוע הקרוב כולל גם קריאה סופית של התוצר המקומי הגולמי לרבעון השניGDP, בנוסף לדוחות על אמון הצרכנים, הזמנות מוצרים בני קיימא, מכירות בתים חדשים ובהמתנה וכן נתונים שבועיים על תביעות אבטלה ראשוניות.
- דברי הפד
הערות של בכירי הפד בימים הקרובים צפויות לשפוך אור על הורדת הריבית המשמעותית של השבוע שעבר ולכן יהיו במוקד תשומת הלב.
נשיא הפד של אטלנטה Bostic הוא הראשון לדבר ביום שני, ואחריו נשיא הפד של שיקגו Goolsbee.
המושלת Bowman תדבר ביום שלישי ושוב ביום חמישי, ולאחר שהפכה למושלת הראשונה שהתנגדה להחלטת הפד מאז 2005, דבריה צפויים לפרט את הסיבות להחלטתה, כאשר היא הזהירה מפני הורדת ריבית מהירה מדי.
יו"ר הפד Powell ידבר ביום חמישי בכנס השנתי העשירי של שוק האוצר האמריקאי. נשיא הפד של ניו יורק John Williams וסגן היו"ר לפיקוח Michael Barr ידברו גם הם באותו אירוע. המשקיעים יחפשו אינדיקציות לאופן שבו הפד רואה את ההתקדמות בצמצום המאזן.
- תנודתיות השוק
מדד הייחוס S&P 500 הגיע לשיא סגירה ראשון מזה חודשיים בשבוע שעבר לאחר שהפד חשף הורדת ריבית משמעותית של 50 נקודות בסיס, ופתח את מחזור ההקלה המוניטרית הראשון בארה"ב מאז 2020.
המדד עלה ב-0.8% עד כה בספטמבר, החודש החלש ביותר היסטורית למניות, ועלה ב-19% מתחילת השנה.
אך ראלי השוק עלול להיבחן אם הנתונים הכלכליים לא יתמכו בציפיות שהכלכלה מנווטת "נחיתה רכה", במהלכה האינפלציה מתמתנת מבלי להשפיע על הצמיחה.
המניות מתנהגות הרבה יותר טוב לאחר תחילת הורדות ריבית בתרחיש כזה, לעומת כאשר הפד מוריד ריבית במהלך מיתון.
השוק עשוי גם להיות רגיש יותר לבחירות הצמודות בין הרפובליקני Donald Trump לדמוקרטית Kamala Harris. סקרים אחרונים מראים מרוץ צמוד כמעט לחלוטין.
"אלא אם כן הנתונים יתדרדרו באופן משמעותי, אנו חושבים שהבחירות בארה"ב יתחילו להיות יותר בחזית", אמרו אסטרטגים לנגזרות מניות ב-UBS בהערה בסוף השבוע שעבר.
- נתוני מדד מנהלי הרכש
נתוני מדד מנהלי הרכש המהירים שיפורסמו החל מיום שני, יספקו את התמונה העדכנית ביותר על מצב הכלכלה העולמית.
מדד מנהלי הרכש המשולב של גוש האירו היה בתחום ההתרחבות במשך שישה חודשים ושל בריטניה במשך 10 חודשים, מה שחיזק את הסטרלינג החסין.
השווקים נראים מרוצים, לעת עתה, מכך שהורדת הריבית של חצי נקודת אחוז של הפד תעזור למנוע מיתון בארה"ב, ובהרחבה מיתון עולמי. אך נותרו כמה תחומי דאגה.
בכלכלה הגדולה ביותר בגוש האירו, גרמניה, הפעילות העסקית נכנסה עמוק יותר לתחום ההתכווצות באוגוסט והסנטימנט נותר חלש. בינתיים, כלכלת סין עדיין נאבקת, מה שמעמיד את הכלכלה השנייה בגודלה בעולם בסיכון לפספס את יעד הצמיחה השנתי של כ-5%.
- שיאי הזהב
השוורים בשוק הזהב נועלים מחירי בולין שזינקו לשיאים חדשים, כאשר אבן דרך של 3,000 $ לאונקיה נכנסת לפוקוס, מונעת על ידי הקלה מוניטרית של בנקים מרכזיים גדולים ומרוץ בחירות נשיאותי צמוד בארה"ב.
זהב מיידי הגיע לשיא היסטורי של 2,572.81 $ לאונקיה ביום שישי ונמצא במסלול לביצוע השנתי החזק ביותר שלו מאז 2020, עם עלייה של מעל 24% שנובעת מביקוש למקלט בטוח, בשל אי ודאות גיאופוליטית וכלכלית, ורכישות חזקות של בנקים מרכזיים.
שערי ריבית נמוכים נוטים לתמוך בזהב, שאינו נושא ריבית.
אנליסטים ב-Citi אמרו בהערה בשבוע שעבר כי מחירי הזהב עשויים להגיע ל-3,000 $ לאונקיה עד אמצע 2025 ו-2,600 $ עד סוף 2024 בהובלת הורדות ריבית בארה"ב, ביקוש חזק מקרנות סל וביקוש פיזי מעבר לדלפק.
--רויטרס תרמה לדיווח