Investing.com -- זה צפוי להיות שבוע עמוס בשווקים עם נתוני האינפלציה בארה"ב שעשויים לחזק את הציפיות להורדת ריבית בספטמבר. עונת הדוחות נכנסת להילוך גבוה עם הראשונות מבין חברות הענק ושורה של בנקים אירופאיים שצפויים לדווח. בינתיים, נתוני מדד מנהלי הרכש מגוש האירו יביאו את המסלול לקראת הורדת הריבית הבאה של הבנק המרכזי האירופי לפוקוס חד יותר. הנה המבט שלכם על מה שקורה בשווקים לשבוע הקרוב.
1. נתוני אינפלציית PCE
נתוני האינפלציה בארה"ב ביום שישי יבחנו את ציפיות השוק שהפדרל ריזרב כמעט בטוח יוריד את הריבית בספטמבר.
כלכלנים צופים שמדד מחירי הצריכה הפרטית (PCE) לחודש יוני עלה ב-0.1% זה החודש השני ברציפות, מה שיביא את האינפלציה הליבה המשולשת השנתית לקצב האיטי ביותר השנה, מתחת ליעד של 2% של הפד.
מדד המחירים לצרכן ירד ביוני בפעם הראשונה מזה ארבע שנים. הדוח הקר מהצפוי הזה הוביל לרוטציה במניות וביסס את ציפיות השוק שהפד מוכן להוריד את הריבית בספטמבר.
מספר ימים לאחר פרסום מדד המחירים לצרכן (CPI), יו"ר הפד ג'רום פאוול אמר כי קריאות האינפלציה ברבעון השני "מוסיפות במקצת לביטחון" שקצב עליית המחירים חוזר ליעד של הפד באופן בר-קיימא.
2. עונת הדוחות נכנסת להילוך גבוה
כשעונת הדוחות נכנסת להילוך גבוה, משקיעים אופטימיים מקווים שתוצאות חברות חזקות יבלמו את הנפילה במניות הטכנולוגיה שקיררה את ראלי המניות בארה"ב השנה.
מגזר הטכנולוגיה של ה-S&P 500 ירד בכמעט 6% בקצת יותר משבוע בגלל ציפיות גוברות להורדות ריבית ולנשיאות שנייה של דונלד טראמפ, המושכות כסף מהמנצחות של השנה לסקטורים שפיגרו ב-2024.
רווחי הרבעון השני עשויים לעזור לטכנולוגיה לחזור למרכז הבמה. טסלה (NASDAQ:TSLA) ואלפבית, חברת האם של גוגל (NASDAQ:GOOGL), שתיהן מדווחות ביום שלישי, פותחות את עונת התוצאות של קבוצת "שבע המפוארות" - מניות הענק שהניעו את השווקים מתחילת 2023.
IBM (NYSE:IBM) , פורד (NYSE:Ford) וג'נרל מוטורס (NYSE:GM) הן בין החברות הגדולות האחרות שצפויות לדווח במהלך השבוע הקרוב, כאשר משקיעים מעוניינים לשמוע את תובנות החברות לגבי חוזק הצרכן והתחזית לצמיחה הכלכלית העתידית.
3. דוחות הבנקים האירופאיים
סקטור הבנקאות האירופי, שנהנה מתקופה של רווחים ומחירי מניות עולים, עומד בפני בדיקת מציאות השבוע כאשר עונת הדוחות לרבעון השני נכנסת להילוך גבוה.
מפתח לתחזית הוא ההכנסה מריבית נטו, שזינקה בגלל העלאות הריבית. עם זאת, המסיבה עשויה להיות קצרת מועד כאשר הבנק המרכזי האירופי מאותת על הורדות ריבית נוספות ובנק אנגליה מתכונן להקל את המדיניות המוניטרית.
משקיעים ירצו גם לראות כיצד המלווים מתמודדים כאשר אי-הוודאות הפוליטית מתעצמת - מניות הבנקים הצרפתיים ירדו בחדות במהלך הבחירות האחרונות.
ביום רביעי יתפרסמו דוחות הרווח של מלווים גדולים כמו דויטשה בנק (NYSE:DB) (גרמניה), לוידס בנקינג גרופ (LON:LLOY) (בריטניה), BNP פריבה (OTC:BNPQY) (צרפת), בנקו סנטנדר (BME:SAN) (ספרד) ויוניקרדיט (ETR:CRIG) (איטליה).
אנליסטים אומרים שהקריאה מהחברות האמריקאיות שכבר דיווחו היא שהכנסות חזקות יותר מבנקאות השקעות צריכות לחזק מלווים עם זרועות בנקאות השקעות גדולות כמו דויטשה בנק ו-UBS השוויצרי (NYSE:UBS), אבל כל אכזבה במספרי הכנסות הריבית עלולה להוביל לתגובות שליליות בשוק.
4. מדדי מנהלי הרכש בגוש האירו
בעוד הצמיחה הכלכלית בגוש האירו נשארת איטית, חוזק במגזר השירותים הדומיננטי, שקיבל דחיפה מתיירות, שמר על לחצי מחירים גבוהים באופן לא נוח.
זה הציב אתגר לבנק המרכזי האירופי, כך שנתוני מדד מנהלי הרכש ביום רביעי ייצפו בקפידה לאחר שהבנק המרכזי השאיר את שיעורי הריבית ללא שינוי ב-3.75% ביום חמישי שעבר ונמנע מלתת הכוונה עתידית, באומרו שהוא "תלוי נתונים".
הבנק המרכזי האירופי, שהוריד את עלויות ההלוואה בפעם הראשונה מזה חמש שנים ביוני, כן רואה מיתון באינפלציה.
השווקים מתמחרים בחוזקה הורדת ריבית בספטמבר, תומכים כרגע במניות גוש האירו, באגרות חוב ממשלתיות וביורו, אבל גם מעלים את רמת האיום של כל תוצאת מדד מנהלי רכש שעלולה לשנות את השקפת הבנק המרכזי האירופי.
5. מחירי הנפט
מחירי הנפט התיישבו ברמתם הנמוכה ביותר מאמצע יוני ביום שישי כאשר משקיעים צפו באפשרות להפסקת אש בעזה, בעוד שדולר חזק גם הכביד.
המלחמה בעזה הובילה משקיעים לתמחר פרמיית סיכון במסחר בנפט, כאשר המתיחות מאיימת על אספקה גלובלית.
אם תושג הפסקת אש, המורדים החות'ים הנתמכים על ידי איראן עשויים להקל את התקפותיהם על כלי שיט מסחריים בים האדום, מאחר שהקבוצה הכריזה על ההתקפות בתמיכה בחמאס.
בינתיים, מדד הדולר האמריקאי עלה לאחר נתונים כלכליים חזקים מהצפוי, מה שהכביד על מחירי הנפט.
מטבע אמריקאי חזק יותר מדכא את הביקוש לנפט הנקוב בדולרים מצד קונים המחזיקים במטבעות אחרים.
רויטרס תרם לדיווח