על פי דיווח של Caixin Global המצטט מקורות המכירים את המצב, סין שוקלת להגדיל את איגרות החוב המיוחדות שלה ב-6 טריליון יואן (850 מיליארד דולר) במהלך שלוש השנים הקרובות, במטרה להחיות את הכלכלה המתחלשת באמצעות תמריץ פיסקלי מוגבר.
מהלך זה עולה בקנה אחד עם הודעתו של שר האוצר לאן פואן ביום שבת, לפיה בייג'ינג מתכוונת "להגדיל משמעותית" את החוב שלה כדי לעודד פעילות כלכלית, אם כי פרטים לגבי היקף ועיתוי לא ניתנו תחילה, מה שהותיר חלק מהמשקיעים מעוניינים במידע נוסף.
הדיון על חוב נוסף מגיע על רקע נתונים כלכליים מאכזבים, כולל נתוני סחר והלוואות חדשות לספטמבר, אשר הגבירו חששות שסין עלולה לא להשיג את יעד הצמיחה של כ-5% לשנה הנוכחית ועלולה להתמודד עם אתגרים במאבק בלחצים דפלציוניים.
הממשלה כבר הציגה תמריץ מוניטרי ואמצעים לתמיכה בסקטור הנדל"ן בסוף ספטמבר, ולאחר מכן התחייבות מהפוליטבירו להבטיח "הוצאות נחוצות" כדי להחזיר את הצמיחה למסלולה.
השווקים הפיננסיים היו בספקולציות לגבי הגודל הפוטנציאלי של החבילה הפיסקלית, כאשר מניות סיניות הגיעו לאחרונה לשיאים של שנתיים בציפייה לפני שנסוגו בשל חוסר מידע רשמי. נכון ליום שלישי, מדד Shanghai Composite ומדד המניות הכחולות CSI300 ירדו שניהם בכ-0.3%.
אנליסטים מאמינים שהחוב הנוסף המוצע בסך 6 טריליון יואן יכול לייצב את הצמיחה, כאשר ברוס פאנג, הכלכלן הראשי לסין ב-Jones Lang LaSalle, מציע שזה יגדיל משמעותית את הסבירות להשגת יעד שיעור הצמיחה ב-2024 ו-2025.
על פי דיווח של Caixin, הכספים מהנפקת החוב החדשה צפויים לסייע לממשלות מקומיות בניהול החובות הלא מוצהרים שלהן. הסכום שווה לכמעט 5% מהתוצר של סין. קרן המטבע הבינלאומית העריכה את החוב של הממשל המרכזי בסין ב-24% מהתוצר, אך כאשר כוללים את החוב של הממשל המקומי, סך החוב הציבורי הוא כ-16 טריליון דולר, או 116% מהתוצר.
הממשלות המקומיות בסין חוו ירידה בהכנסות בשל ההאטה בסקטור הנדל"ן מאז 2021, מה שהשפיע גם על פעילות הצרכנים והעסקים. המודל הכלכלי של המדינה התאפיין בהסתמכות על שווקים חיצוניים והשקעות מבוססות חוב בתשתיות וייצור.
התמריץ הפיסקלי המתוכנן צפוי לספק סובסידיות למשפחות בעלות הכנסה נמוכה, תמיכה לממשלות מקומיות מחויבות ולשוק הנדל"ן, והון נוסף לבנקים ממשלתיים.
ראש הממשלה לי צ'יאנג הזכיר בישיבה השנתית של הפרלמנט במרץ כי הממשלה תתחיל להנפיק איגרות אוצר מיוחדות לטווח ארוך מאוד השנה, שישמשו לפרויקטים אסטרטגיים לאומיים משמעותיים.
כרגע, סין מתכוונת להנפיק איגרות חוב כאלה בסך טריליון יואן השנה, עם ציפיות לעלייה שתידון בישיבה הקרובה של הוועדה הקבועה של הקונגרס העממי הלאומי, הגוף המחוקק העליון של סין.
Reuters תרם לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.