בדוח שפורסם לאחרונה, S&P Global Ratings ציינה כי הסבירות שמדינות יכנסו לחדלות פירעון על חובות במטבע זר בעשור הקרוב גבוהה יותר בהשוואה לשנים קודמות.
התחזית מיוחסת לרמות גבוהות יותר של חוב ועלויות קבלת הלוואה עולות. בנוסף, הסוכנות הדגישה כי דירוגי האשראי הסוברין נחלשו ברחבי העולם במהלך עשר השנים האחרונות.
הדוח מגיע כתזכורת מפוכחת לאחר סדרה של חדלות פירעון של חוב סוברין. למרות הצהרות קודמות ממדינות נושות עשירות שהצביעו על סיכון פוחת למשברי חוב, הדוח מדגיש את הפגיעות המתמשכת של מדינות למצוקה פיננסית.
הסוכנות הסבירה כי אתגרים בנזילות, שהוחמרו על ידי גישה מופחתת למימון ובריחת הון מואצת, לעתים קרובות מובילים למשבר עבור ממשלות.
מגפת הקורונה בשנת 2020 הפעילה לחץ משמעותי על כספי המדינות, מה שהוביל לחדלות פירעון של שבע מדינות על חובותיהן במטבע זר, כולל בליז, זמביה, אקוודור, ארגנטינה, לבנון וסורינאם, שנכנסה לחדלות פירעון פעמיים.
העלייה העוקבת במחירי המזון והדלק בעקבות הפלישה הרוסית לאוקראינה בפברואר 2022 הוסיפה לחץ נוסף, מה שהוביל לחדלות פירעון של שמונה מדינות נוספות במהלך השנתיים הבאות, כאשר אוקראינה ורוסיה ביניהן.
הניתוח של S&P Global Ratings לגבי חדלות פירעון בשני העשורים האחרונים מגלה כי מדינות מתפתחות תלויות יותר ויותר בקבלת הלוואות ממשלתיות כדי למשוך הון זר. עם זאת, תלות זו, בשילוב עם מדיניות בלתי צפויה, חוסר עצמאות של הבנק המרכזי ושווקי הון מקומיים בלתי מפותחים, מובילה לעתים קרובות לקשיים בהחזר החובות.
לפי הדוח, ארגוני חוב כעת לוקחים זמן רב יותר מאשר בשנות ה-80, מה שיש לו השלכות משמעותיות. חדלות פירעון ממושכות עלולות להוביל להשלכות מאקרו-כלכליות חמורות יותר בטווח הארוך, מה שמגדיל את הסבירות לחדלות פירעון נוספות.
לפני חדלות פירעון, תשלומי הריבית במדינות פגיעות לעתים קרובות מגיעים או עוברים 20% מהכנסות הממשלה, ומדינות אלה בדרך כלל חוות מיתון ושיעורי אינפלציה גבוהים, מה שעלול להשפיע באופן חמור על האוכלוסייה שלהן.
ממצאי הסוכנות מדגישים את ההשלכות הכלכליות המשמעותיות שיכולות להיות לחדלות פירעון סוברין על הצמיחה הכלכלית, האינפלציה, שערי המרה וכושר הפירעון הפיננסי של מדינה.
רויטרס תרמה לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.