במאמץ לחזק את הכלכלה המתנדנדת שלה, סין הודיעה על כוונתה להגדיל משמעותית את החוב שלה, כפי שאישר שר האוצר לאן פואן במסיבת עיתונאים ביום שבת. הממשלה מתכוונת לתמוך בממשלות המקומיות בסוגיות החוב שלהן, לספק סובסידיות לאזרחים בעלי הכנסה נמוכה, לסייע לשוק הנדל"ן, ולהגדיל את ההון של הבנקים הממשלתיים, בין יוזמות אחרות.
צעדים אלה מגיעים בזמן שמשקיעים קוראים לפעולה מצד סין כדי להתמודד עם ההאטה בכלכלה השנייה בגודלה בעולם, המתמודדת עם אתגרים דפלציוניים וירידה באמון הצרכנים, שהוחרפו על ידי ההתדרדרות החדה בשוק הנדל"ן.
עם זאת, לאן לא חשף את הסכום הכולל של הגירעון הצפוי, מה שהותיר את משתתפי השוק במתח לגבי היקף החבילה והפוטנציאל שלה לתמוך בעליות האחרונות בשוק המניות. פרטי הגירעון צפויים להתבהר במושב הבורסה הבא של הפרלמנט הסיני, שעדיין לא נקבע מועדו אך צפוי להתקיים בשבועות הקרובים.
מנהל אסטרטגית ההשקעות ב-OCBC העיר על היעדר הפרטים המספריים בהכרזה, וציין כי היעדר גירעון פיסקלי משמעותי עלול להוביל לאכזבה בשוק.
נתונים כלכליים אחרונים נפלו מהתחזיות, מה שמעלה חששות שיעד הצמיחה של סין של כ-5% לשנה זו עלול להיות בסכנה. למרות זאת, גורמים רשמיים הביעו ביטחון שהיעד ל-2024 יושג. נתוני ספטמבר, שיפורסמו בשבוע הבא, צפויים להראות המשך חולשה כלכלית.
ספקולציות על גירעון פיסקלי חדש היו נפוצות מאז פגישת ספטמבר של הפוליטבירו של המפלגה הקומוניסטית, שהדגישה את הצורך הדחוף לטפל בחששות הכלכליים. בעקבות הפגישה, מניות סיניות זינקו לשיאים של שנתיים, עם עלייה של 25% תוך ימים, אם כי מאז הן נסוגו בשל היעדר מידע מפורט על המדיניות. שווקי הסחורות העולמיים חוו גם תנודתיות, עם ציפיות שהגירעון יוכל להחיות את הביקוש הסיני החלש.
דיווחים מהחודש שעבר ציינו כי סין מתכננת להנפיק איגרות חוב סוברין מיוחדות בסך 2 טריליון יואן (284.43 ביליון $) השנה כחלק ממאמצי הגירעון. מחצית מסכום זה תוקצה לסיוע לממשלות המקומיות עם החוב שלהן, בעוד המחצית השנייה תסבסד רכישות צרכנים, כולל מכשירי חשמל ביתיים, ותספק קצבה חודשית למשפחות עם שני ילדים או יותר.
בנוסף, היו דיווחים כי סין עשויה להזרים עד 1 טריליון יואן לבנקים הממשלתיים הגדולים ביותר שלה כדי להגדיל את מתן האשראי, אם כי זה מאותגר על ידי ביקוש אשראי חלש באופן מתמשך.
הבנק המרכזי כבר יישם צעדי תמיכה מוניטרית אגרסיביים בסוף ספטמבר, שכללו הורדות שער ריבית והזרקת נזילות של 1 טריליון יואן כדי לסייע לשווקי הנדל"ן והמניות. בעוד שצעדים אלה שיפרו את תחושת השוק, אנליסטים טוענים כי יש לטפל גם בסוגיות מבניות, כמו הגברת הצריכה והפחתת התלות בהשקעות מבוססות חוב.
קרן המטבע הבינלאומית מעריכה את החוב של הממשלה המרכזית של סין ב-24% מהתוצר, כאשר החוב הציבורי הכולל, כולל ממשלות מקומיות, עומד על כ-16 טריליון $, או 116% מהתוצר. לאן ציין כי יש עדיין מקום לסין להנפיק יותר חוב ולהגדיל את הגרעון הפיסקלי.
הוא גם ציין כי לממשלות המקומיות נותרו 2.3 טריליון יואן להוציא ברבעון האחרון של השנה, הכוללים מכסות חוב וכספים שלא נוצלו. עיריות יורשו לרכוש מחדש קרקעות לא מנוצלות מיזמי נדל"ן.
ההוצאה של משקי הבית בסין היא פחות מ-40% מהתפוקה הכלכלית השנתית שלה, הרבה מתחת לממוצע העולמי, בעוד שההשקעה גבוהה באופן יחסי. גורמים רשמיים הבטיחו מזמן להגביר את הביקוש המקומי אך השיגו התקדמות מוגבלת, מה שידרוש רפורמות מקיפות במדיניות ובמוסדות. לאן הבטיח כי רפורמות נוספות יוצגו בהדרגה.
רויטרס תרם לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.