הבנקים האזוריים בארה"ב, המתכוננים לדרישות הון מוגברות, צפויים לקבל הקלה מסוימת בעקבות הפחתת הריבית המשמעותית של הפדרל ריזרב. בעוד בנקים אלה מתכוננים לדווח על תוצאות הרבעון השלישי שלהם, ההקלה המוניטרית צפויה לסייע להם למתן הפסדים בלתי ממומשים בתיקי איגרות החוב, שנחשבו קודם לכן כמכשול פוטנציאלי לרווחים עתידיים.
התאמות הפד הן בתגובה למחדל של שלושה בנקים אזוריים בשנה שעברה והשיבוש שנגרם בעקבות זאת במגזר הפיננסי. השינויים המוצעים בכללי ההון צפויים להגדיל את ההון הנדרש מבנקים בינוניים ב-3% עד 4%, על פי הפדרל ריזרב.
דייוויד פנגר, סגן נשיא בכיר בקבוצת המוסדות הפיננסיים של Moody's, ציין כי ההשפעה הראשונית של שינויי כללי ההון המוצעים עשויה להיות משמעותית עבור בנקים אלה. עם זאת, כריס מקגרטי, אנליסט ב-Keefe, Bruyette & Woods, הציע כי הורדת הריבית האחרונה תקל על חלק מהחששות לגבי ההון עבור המלווים האזוריים, שצפויים להרוויח משמעותית ממדיניות מוניטרית מרוככת.
ערך אחזקות האיגרות חוב של הבנקים נשחק כאשר הפדרל ריזרב העלה את הריבית החל משנת 2022. למרות שהבנקים טרם מימשו הפסדים על איגרות חוב אלה מכיוון שהם ממשיכים להחזיק בניירות הערך, הורדות הריבית האחרונות של הפד עשויות להוביל לעליית ערך וצמצום ההפסדים הפוטנציאליים. לדוגמה, המחדל של Silicon Valley Bank במרץ 2023 יוחס להפסדים שנגרמו ממכירת איגרות חוב של ממשלת ארה"ב.
אנליסטים מאמינים כי הבנקים האזוריים נמצאים כעת בעמדה חזקה הרבה יותר לאחר האתגרים של השנה שעברה. קן אוסדין מ-Jefferies צפה כי הבנקים יוכלו להשיב לפחות 25% מאותם הפסדים בלתי ממומשים במהלך השנים הקרובות, כאשר חלק מההתאוששות הזו מואץ לרבעון הנוכחי.
Comerica, אחד הבנקים שעשויים להרוויח מהורדות הריבית, עשוי למצוא את עצמו בעמדת הון עודפת עד 2027, לפי מקגרטי. Comerica בחרה שלא להגיב לתחזית זו ומתכננת לדון בתוצאותיה בשיחת ועידה ב-18 באוקטובר.
בנקים אחרים נוקטים גם הם צעדים פרואקטיביים לחיזוק עמדות ההון שלהם או להתאמת אחזקות ניירות הערך שלהם. KeyCorp דיווחה על 3.7 ביליון $ בהפסדים בלתי ממומשים על ניירות ערך זמינים למכירה נכון ל-9 באוגוסט. לאחר מכירת 14.9% מהמניות ל-Scotiabank באוגוסט ומכירת כ-7 ביליון $ בהשקעות בעלות תשואה נמוכה בספטמבר, KeyCorp הפחיתה את ההפסדים הבלתי ממומשים שלה ל-3.0 ביליון $. החברה צופה כי הפסדים אלה ירדו עוד יותר ל-1.6 ביליון $ עד סוף 2026, בהתבסס על עקומת הריבית העתידית. מניות KeyCorp עלו ביותר מ-17% השנה, עם זינוק משמעותי ברבעון השלישי. עדכון לגבי תוצאות החברה יינתן ב-17 באוקטובר.
באופן רחב יותר, ההפסדים הבלתי ממומשים על ניירות ערך זמינים למכירה ומוחזקים לפדיון עבור בנקים אמריקאיים ירדו משמעותית משיא של 690 ביליון $ לפני שנתיים ל-513 ביליון $ ברבעון השני, כפי שדווח על ידי Federal Deposit Insurance Corp. Fitch Ratings חזתה כי הפדרל ריזרב יוריד את הריבית ב-175 נקודות בסיס עד 2025, מה שצפוי להפחית עוד יותר את ההפסדים הבלתי ממומשים הללו.
ענקי הבנקאות כמו ג'יי פי מורגן צ'ייס ו-Wells Fargo, שכבר נדרשים לשמור מקורות כספיים עבור ההפסדים הבלתי ממומשים שלהם באיגרות חוב, יפתחו את עונת הדוחות ביום שישי.
הצעת Basel endgame, שעברה שינויים כדי להיות פחות מכבידה עבור הבנקים הגדולים ביותר, עשויה להוביל לדרישות הון מוגברות עבור מלווים בינוניים, כפי שהדגיש מייק מאיו, אנליסט ב-Wells Fargo. בעוד שהבנקים הגדולים ביותר כפופים לאסדרה מחמירה, מלווים קטנים יותר עשויים להיתקל בעלויות נוספות תחת הכללים החדשים.
רויטרס תרמה לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.