ביום רביעי, ברנשטיין, חברת מחקר, הורידה את דירוג מניית Boeing (NYSE:BA) מ'עודף ביצוע' ל'ביצועי שוק', תוך התאמת מחיר היעד ל-169 דולר מרמה גבוהה יותר קודם לכן.
הורדת הדירוג מגיעה בעקבות ביצועי הרבעון השלישי של בואינג (NYSE:BA), אשר לא הצליחו לעורר ביטחון באנליסטים של החברה לגבי יכולתה של חברת התעופה להתעלות על השוק בשנה הקרובה.
האנליסט מברנשטיין ציין מספר סיבות להורדת הדירוג, כולל ההחלטה האחרונה של האיגוד הבינלאומי של המכונאים (IAM) להמשיך את השביתה, אשר צפויה להשפיע באופן מתמשך על פעילות בואינג.
בנוסף, החברה הכירה בהצלחת בואינג בגיוס הון של 21.1 ביליון דולר, אשר הוביל לדילול של 22% במניות אך סיפק דחיפה זמנית למחיר המניה.
המנכ"ל החדש של בואינג, קלי אורטברג, הדגיש את הצורך בשינוי תרבותי, ייצוב העסקים, והוצאה לפועל משופרת בתוך החברה. עם זאת, הניתוח של ברנשטיין מציע כי למרות כוונות אלו, בואינג ניצבת בפני דרך מאתגרת.
אובדן המנהיגות המנוסה בדרגים שונים של החברה הודגש כדאגה משמעותית שיש לטפל בה להתאוששות מוצלחת.
הדוח הזכיר גם את תוכנית צמצום כוח האדם של בואינג, אותה רואה ברנשטיין כהסחת דעת ולא כפתרון לבעיות הליבה בבואינג. החברה מאמינה כי בעוד שצמצום עודף התקורה חשוב, זו אינה הבעיה היסודית העומדת בפני ענקית התעופה. יתר על כן, עם גיוס ההון האחרון, צרכי המזומנים המיידיים אינם דחופים כל כך, מה שמרמז כי מיקוד בואינג צריך להיות במקום אחר.
התחזית המעודכנת של ברנשטיין מצביעה על כך שבעוד שבואינג עשויה בסופו של דבר לחזור למעמדה ההיסטורי בתעשייה, לוח הזמנים להתאוששות כזו אינו ברור.
החברה מציעה כי משקיעים עשויים למצוא הזדמנות מתאימה יותר להתעסק עם מניית בואינג בעתיד, ברגע שתוצג תוכנית התאוששות ברורה ומפורטת ובניית מחדש של כישרונות מנהיגות תהיה בעיצומה.
בחדשות אחרות לאחרונה, בואינג מנווטת בסדרה של התפתחויות משמעותיות. החברה מתמודדת עם שביתה ממושכת המערבת 33,000 מכונאים, המובילה לעצירה במשלוחי רכיבים למספר תוכניות מטוסים, כולל ה-737, 767, ו-777.
פעולה תעשייתית זו לא רק השפיעה על פעולות בואינג אלא גם על רשת הספקים הרחבה שלה, מה שהוביל לקריאות לפתרון מצד גורמים רשמיים במדינה.
בואינג גם הואשמה על ידי משרד המפקח הכללי של משרד ההגנה האמריקאי בחיוב ביתר של חיל האוויר עבור חלקי חילוף למטוסי C-17. החברה כרגע בוחנת את הדוח ומתכננת להגיש תגובה מפורטת בקרוב.
בחזית הפיננסית, בואינג הודיעה על התמחור להצעות הציבוריות המקבילות של מניות רגילות ומניות נפקד, עם פוטנציאל לגייס כ-20 ביליון דולר. התמורה נטו מיועדת למטרות תאגידיות כלליות, כולל החזר חובות, הון חוזר, הוצאות הוניות, והשקעות בחברות בנות.
בנוסף לאתגרים אלה, בואינג גם מתמודדת עם טענות לחיוב ביתר של חיל האוויר עבור חלקי חילוף למטוסים. החברה כרגע מבצעת סקירה של הדוח שהוצא על ידי משרד המפקח הכללי של משרד ההגנה.
בהתפתחות חיובית, קבוצת LATAM Airlines הזמינה 10 מטוסי Boeing 787-9 Dreamliner, עם אופציה לרכישת חמישה מטוסים נוספים. זה מתיישר עם האסטרטגיה של LATAM לצמיחה בת-קיימא והשפעה סביבתית מופחתת.
המאמצים המתמשכים של בואינג מונחים על ידי קונסורציום של מוסדות פיננסיים, כולל Goldman Sachs & Co. LLC, BofA Securities, Citigroup, ו-J.P. Morgan. אלה הן התפתחויות אחרונות בפעילות ובאסטרטגיות הפיננסיות של החברה.
תובנות InvestingPro
נתונים אחרונים מ-InvestingPro מתיישרים עם העמדה הזהירה של ברנשטיין לגבי בואינג. המדדים הפיננסיים של החברה חושפים אתגרים משמעותיים, עם יחס P/E שלילי של -14.55 ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024, המצביע על בעיות רווחיות מתמשכות. צמיחת ההכנסות של בואינג הייתה גם היא שלילית, עם ירידה של 3.25% באותה תקופה, תומכת בציפיות האנליסטים לירידה במכירות בשנה הנוכחית.
טיפים של InvestingPro מדגישים כי לבואינג "עשויים להיות קשיים בביצוע תשלומי ריבית על חוב" ו"סובלת ממרג'ין רווח גולמי חלש". תובנות אלה מאששות את החששות שהועלו על ידי ברנשטיין לגבי האתגרים התפעוליים של בואינג והצורך בשיפורים משמעותיים בהוצאה לפועל ובביצועים הפיננסיים.
הביצועים האחרונים של המניה משקפים עוד יותר קשיים אלה, כאשר נתוני InvestingPro מראים תשואת מחיר של -18.13% ב-3 החודשים האחרונים ותשואה שנתית של -41.31%. זה מתיישר עם הטיפ של InvestingPro המציין כי "תנועות מחיר המניה של בואינג הן די תנודתיות".
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 11 טיפים נוספים על בואינג, המספקים הבנה עמוקה יותר של המצב הנוכחי של החברה והפרספקטיבות העתידיות שלה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.