ביום שני, ג'יי פי מורגן צ'ייס החלה בכיסוי מניית Ambuja Cements Ltd. (ACEM:IN), כשהיא מעניקה לה דירוג ניטרלי וקובעת מחיר יעד של 590.00 רופי הודי.
הניתוח של החברה הדגיש כי Ambuja Cements נסחרת מתחת ל-19 כפולות EBITDA ובכפולת P/E של 32.5 לשנה קדימה על פי הערכות הקונצנזוס, שהם ערכים דומים לאלה של UltraTech Cement (UTCEM). שתי החברות צפויות להציג שיעור גידול שנתי ממוצע (CAGR) דומה של רווח לאחר מס (PAT) לשלוש שנים.
ההערכה ציינה כי למרות הדמיון בציפיות הצמיחה, יחסי התשואה של Ambuja Cements, בפרט תשואה על ההון (RoE) ותשואה על הנכסים (RoA), נמוכים באופן משמעותי מאלה של UltraTech Cement.
בנוסף, Ambuja Cements חוותה התכווצויות גבוהות יותר ב-EBITDA/MT (רווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות למטר טון) במהלך ארבעת הרבעונים האחרונים, בחלקן בשל התכווצות מחירים גבוהה יותר.
הדוח של ג'יי פי מורגן צ'ייס ציין גם כי בדומה ל-UltraTech Cement, Ambuja Cements וחברה בת שלה ACC צפויות להגשים חיסכון משמעותי בעלויות, שנכלל חלקית במודלים של החברה. הניתוח מציע כי Ambuja Cements צפויה ליהנות מהתאוששות בביקוש ובמחירים לאחר עונת המונסון.
עם זאת, הדוח הזהיר גם כי קיימים סיכונים הקשורים ל-Ambuja Cements, כולל עיכובים אפשריים בצמיחה המתוכננת או רכישות יקרות. מחיר היעד שסיפקה ג'יי פי מורגן צ'ייס מבוסס על כפולה של 20 על ה-EBITDA של Ambuja Cements, יחד עם ניכיון של 25% על חברת האחזקות המיושם על הערכות השווי של ACC.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.