ביום שני, ג'יי פי מורגן צ'ייס עדכנה את תחזיתה לגבי מניית אייץ'. די. אפ. סי. בנק - HDFC (HDFCB:IN) (NYSE: HDB), והעלתה את מחיר היעד ל-1,750 רופי מ-1,700 רופי, תוך שמירה על דירוג ניטרלי למניה.
ההתאמה מגיעה בעקבות הרווח לאחר מס (PAT) של אייץ'. די. אפ. סי. בנק - HDFC ברבעון השני, שהגיע ל-168 ביליון רופי, עלייה של 5% לעומת השנה שעברה ועבר את הערכת ג'יי פי מורגן צ'ייס ב-3%. ביצועי הבנק קיבלו חיזוק מהיפוך הפרשות הקשורות לקרנות השקעה אלטרנטיביות (AIF).
מרג'ין הרבית נטו (NIM) של הבנק נשאר יציב בהשוואה לרבעון הקודם, כאשר הרווחים בתמהיל ההלוואות וההתחייבויות קוזזו על ידי החלטת הבנק להחזיק נזילות גבוהה יותר בציפייה לתקנות חדשות.
הכנסות הרבית נטו (NII) רשמו עלייה של 10% לעומת השנה שעברה, בעוד שהרווח התפעולי הליבה לפני הפרשות (PPOP) עלה ב-13%, בעיקר בזכות התאוששות משמעותית בעמלות, שעלו ב-17% לעומת השנה שעברה, וצמיחה מתונה בהוצאות התפעוליות.
אייץ'. די. אפ. סי. בנק - HDFC הציג איכות נכסים חזקה עם מעידה נטו מוגבלת ל-0.7%. התשואה על הנכסים (ROA) המדווחת הייתה 1.96%, גבוהה מהערכת הליבה של ג'יי פי מורגן צ'ייס של 1.8%.
עם זאת, צמיחת ההלוואות של הבנק הייתה מתונה ב-7% לעומת השנה שעברה, והבנק איתת כי יצמח מתחת למערכת בשנים הפיסקליות 2025 ו-2026 במטרה לטפל במאזן שלו לאחר המיזוג.
צמיחת החש"ק של הבנק, למרות שהייתה טובה יותר מהמתחרים, הייתה איטית יחסית ב-8% לעומת השנה שעברה, מה שעלול להגביל את הצמיחה העתידית. יחס החש"ק לנכסים ירד בכמעט 900 נקודות בסיס ל-24% בעקבות המיזוג, והבנק מכיר בכך ששיפור יחס זה יהיה קריטי לשיפור המרג'ין והתשואה על הנכסים בעתיד.
ג'יי פי מורגן צ'ייס עדכנה את תחזית הרווח למניה (EPS) עבור אייץ'. די. אפ. סי. בנק - HDFC לשנים הפיסקליות 2025 ו-2026, והפחיתה את ההערכות ב-3% ו-4% בהתאמה, כדי לשקף את הצמיחה האיטית יותר הצפויה בהלוואות.
למרות זאת, סיכון האשראי של הבנק נחשב נמוך יחסית בהשוואה לבנקים אחרים במגזר הפרטי בשל צמיחת הספרים המבוקרת ושיעור מעידה ברוטו של 1.3%. החברה צופה כי תיקון המאזן, במיוחד מבחינת יחס ההלוואות לפיקדונות (LDR), עשוי לקחת כ-18 עד 24 חודשים.
בחדשות אחרות לאחרונה, אייץ'. די. אפ. סי. בנק - HDFC הודגש בשל צמיחת הפיקדונות החזקה שלו, כאשר גולדמן זאקס אישרה מחדש את דירוג הקנייה המשכנע שלה לבנק. צמיחת הפיקדונות של הבנק עלתה על זו של בנקים גדולים אחרים, עם דיווח על עלייה של 15% לעומת השנה שעברה.
מצד שני, Bernstein SocGen Group שמרה על דירוג עודף ביצוע לאייץ'. די. אפ. סי. בנק - HDFC, למרות המהלך האסטרטגי של הבנק למכור חלקים מתיק ההלוואות לרכב ולדיור שלו, במטרה לאזן מחדש את המאזן שלו בתנאי נזילות שוק הדוקים.
עם זאת, CLSA הורידה את דירוג אייץ'. די. אפ. סי. בנק - HDFC מעודף ביצוע להחזקה, המשקף את התמקדות הבנק ברווחיות על פני הרחבת תיק ההלוואות. לעומת זאת, Citi שמרה על דירוג קנייה לבנק אך עדכנה את מחיר היעד בעקבות המדדים הפיננסיים האחרונים של הבנק, שהראו הפתעה חיובית במרג'ין הרבית נטו ובהכנסות הרבית נטו.
ג'יי פי מורגן צ'ייס גם התאימה את עמדתה לגבי אייץ'. די. אפ. סי. בנק - HDFC, והורידה את דירוג המניה מעודף משקל לניטרלי והפחיתה את מחיר היעד בשל צמיחה איטית מהצפוי במאזן וצמיחת הלוואות מתונה צפויה.
למרות ההורדות בדירוג, ג'יי פי מורגן צ'ייס מציינת כי לאייץ'. די. אפ. סי. בנק - HDFC יש מנופים תפעוליים שיכולים לשמר את התשואה על הנכסים שלו. אלה הן ההתפתחויות האחרונות סביב אייץ'. די. אפ. סי. בנק - HDFC.
תובנות InvestingPro
הביצועים האחרונים של אייץ'. די. אפ. סי. בנק - HDFC, כפי שהודגשו בניתוח של ג'יי פי מורגן צ'ייס, מתיישרים עם מספר מדדים ותובנות מפתח מ-InvestingPro. שווי השוק של הבנק עומד על 157.31 ביליון $, המשקף את נוכחותו המשמעותית במגזר הבנקאות.
טיפ מ-InvestingPro מציין כי אייץ'. די. אפ. סי. בנק - HDFC "נסחר קרוב לשיא השנתי שלו", מה שמתכתב עם הביצועים החיוביים לאחרונה ומחיר היעד המוגדל של ג'יי פי מורגן צ'ייס. זה מרמז על אמון המשקיעים בפוטנציאל של הבנק למרות האתגרים שהוזכרו בדוח.
יחס המחיר לרווח של הבנק העומד על 19.32 מצביע על כך שמשקיעים מוכנים לשלם פרמיה עבור מניותיו, כנראה בשל מעמדו החזק בשוק והפוטנציאל לצמיחה. עם זאת, טיפ נוסף מ-InvestingPro מזהיר כי אייץ'. די. אפ. סי. בנק - HDFC "נסחר ביחס מחיר לרווח גבוה ביחס לצמיחת הרווחים בטווח הקרוב", דבר שעל המשקיעים לשקול לאור תחזיות הרווח למניה המעודכנות של ג'יי פי מורגן צ'ייס.
צמיחת ההכנסות של אייץ'. די. אפ. סי. בנק - HDFC מרשימה, עם עלייה של 120.79% ב-12 החודשים האחרונים. צמיחה חזקה זו, יחד עם מרג'ין הכנסה תפעולית של 31.05%, מדגישה את יכולתו של הבנק לייצר רווחים ביעילות, ותומכת בהערכת ג'יי פי מורגן צ'ייס לגבי איכות נכסים חזקה ומעידה נטו מוגבלת.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע טיפים ומדדים נוספים שיכולים לספק תובנות נוספות לגבי הבריאות הפיננסית והפרספקטיבות העתידיות של אייץ'. די. אפ. סי. בנק - HDFC.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.