ביום רביעי, CLSA שדרגה את HDFC Asset Management Co Ltd (HDFCAMC:IN) מדירוג Hold לדירוג Outperform, תוך העלאת מחיר היעד מ-4,450 רופי הודי ל-4,920 רופי הודי. העדכון מגיע בעקבות הרווח לפני מס של החברה ברבעון השני של שנת הכספים 2025, אשר ב-8.6 ביליון רופי, עלה על ציפיות CLSA ב-11%. ביצועים עודפים אלה יוחסו לצמיחה גבוהה מהצפוי בנכסים מנוהלים (AUM) ובתשואות.
ה-AUM של HDFC AMC רשם צמיחה מרשימה של 46% בהשוואה לשנה שעברה, כאשר מגזר המניות התרחב ב-64%. צמיחה זו קיבלה חיזוק נוסף מהתרחבות בתשואות, שגדלו ב-1 נקודת בסיס ברבעון, בעקבות תמהיל מניות גדול יותר ורציונליזציה של דמי עמילות. הזרמות נטו של החברה היו בעיקר דרך תוכניות השקעה שיטתיות (SIPs) והצעות קרנות חדשות (NFOs), מה שמספק תחזית ברורה יותר לצמיחת ה-AUM.
לאור השינויים האחרונים במס רווחי הון שהוכרזו בתקציב ב-5 ביולי 2024, שער המס חווה כמה השפעות חד-פעמיות אך צפוי להתייצב ברבעון הבא. CLSA עדכנה את תחזית צמיחת ה-AUM לשנת הכספים 2025 ל-29% בהשוואה לשנה שעברה, מה שהוביל לעלייה בתחזיות הרווח הנקי לשנות הכספים 2025 עד 2027 ב-5-9%.
השדרוג בדירוג ובמחיר היעד הוא גם תוצאה של גלגול קדימה של הערכת השווי של CLSA ויישום יחס מחיר לרווח (PE) של 35.5 על הרווח החזוי לספטמבר 2026. CLSA הביעה העדפה לחברות ניהול נכסים על פני ביטוח בתקופה הקרובה, כפי שמשתקף בתחזית החיובית עבור HDFC AMC.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.