ביום שני, חברת Evercore ISI שמרה על עמדתה החיובית כלפי General Motors (NYSE:GM), תוך שמירה על דירוג Outperform ומחיר יעד של 55.00 דולר ליצרנית הרכב. החברה הדגישה מספר תובנות מרכזיות מאירוע משקיעים אחרון, וציינה את מטרת GM להשיג טווח EBIT (רווח לפני ריבית ומסים) דומה לשיא הצפוי שלה ב-2024, שצפוי להיות 13-15 ביליון דולר מרשימים. יעד זה עולה על הקונצנזוס הנוכחי של 12.4 ביליון דולר ויסמן את הרווחים הגבוהים ביותר ש-GM רשמה אי פעם בשנה אחת, בהשוואה ל-EBIT של 12.5 ביליון דולר ב-2016.
הניתוח הצביע על כך שהעלייה הצפויה ברווחים נובעת משיפור בהפסדי EV (רכב חשמלי), שמוערכים כמספקים רוח גבית של 2-4 ביליון דולר. צפוי כי זה יקוזז חלקית על ידי רוחות נגד של תמחור ותמהיל בסך של 2-3 ביליון דולר עם התבגרות שוק הרכב האמריקאי. נתח השוק של GM במגזר ה-EV בארה"ב עומד כעת על 9.8%, נתמך על ידי פורטפוליו ה-EV המוצק שלה, כולל דגמי EV חדשים של קדילאק (Optiq, Lyriq מעודכן, ו-Escalade IQ) ודגמי Chevy EV במחירים נוחים. למרות הפחתה קלה ביעד ה-EV ל-2024 ל-200,000 כלי רכב מהיעד הקודם של 250-300,000, המשאיות וה-SUV החשמליים של החברה נשארים במסלול.
החברה גם הבחינה במאמצי GM לייעל את פעילותה על ידי הפחתת מורכבות וצמצום פורטפוליו האפשרויות שלה, מה שהוביל לשיפורים ברווחיות במוצרים שאינם T1, כמו SUV קטנים וקרוסאוברים, עם קפיצות בתרומת ה-EBIT. עם זאת, דווח כי המשקיעים נותרו עם שאלות לגבי Cruise, פעילות GM בסין, ותוכניות החברה לרכישה חוזרת של מניות והחזרי הון.
למרות אי-ודאויות אלה, צמצום ההפסדים ב-EV והפוטנציאל לצמיחה ברווח המשתנה נתפסו כסימנים חיוביים. בנוסף, החברה הציעה כי ה-EBIT השטוח של GM בשוק רכב מאתגר, שצפוי להישאר מעל הקונצנזוס לשנת הכספים 2025, צריך לטעת ביטחון בחוסן הרווחים של החברה. במבט קדימה, המיקוד יעבור לרווחי שנת הכספים 2026 והאם GM תוכל לשמור על ביצועי ה-EBIT שלה במה שעשוי להיות שוק קשה אף יותר מ-2025. Evercore ISI סיכמה באישור התזה שלה ש"הגנה היא ההתקפה הטובה ביותר" וציפייתה ל"גבוה יותר לזמן ארוך יותר" עם מחיר יעד של 55 דולר ל-GM, המתאים ל-EPS מרומז לשנת 2025 של 9.50-10 דולר.
בחדשות אחרות לאחרונה, General Motors (GM) הייתה פעילה במספר חזיתות, כולל אחסון אנרגיה, אסטרטגיית EV, והרגעת משקיעים. GM Energy השיקה אפשרויות אחסון אנרגיה ביתיות, ה-PowerBank, המיועדות לבעלי רכבים חשמליים (EV). זמין בשני גרסאות קיבולת סוללה, ה-PowerBank מספק פתרון לאחסון והעברת אנרגיה סולארית בבית. בחזית ה-EV, RBC Capital שמרה על דירוג Outperform למניות GM, תוך ציון אסטרטגיית ה-EV של החברה כגישה מובילה בקרב יצרני רכב מבוססים. החברה הדגישה את ייצור הסוללות המקומי של GM ותהליכי הייצור הגמישים כגורמים מרכזיים בהפחתת עלויות הסוללה.
בהתפתחויות האחרונות, GM שאפה להרגיע משקיעים לגבי הביקוש ל-EV והרווחיות העתידית של משאיות מונעות בנזין. החברה ציינה מכירות חזקות ברבעון השלישי וריענון קרוב של שמונה דגמי מנוע בעירה פנימית עד 2025 כסימנים ליציבות. GM גם חידשה את הפעילות במפעליה בטקסס ומישיגן, שנסגרו זמנית בשל סיבוכים אצל ספקים מהוריקן הלן.
בחדשות פוליטיות, הנשיא לשעבר דונלד טראמפ הציע להטיל מכסים של הרבה מעל 200% על כלי רכב המיובאים ממקסיקו, מהלך שעלול להשפיע משמעותית על תעשיית הרכב. נשיא איגוד עובדי הרכב (UAW) שון פיין גם הביע חששות לגבי אובדן משרות פוטנציאלי אם טראמפ יבטל את חוק הפחתת האינפלציה והוראותיו להשקעות ב-EV.
תובנות InvestingPro
כדי להשלים את הניתוח של Evercore ISI, נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף למצב הכספי וביצועי השוק של GM. יחס ה-P/E של החברה של 5.42 ויחס ה-P/E המותאם של 4.79 ל-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 מרמזים כי GM נסחרת במכפיל רווחים נמוך יחסית, מה שמתיישב עם אחד מטיפי InvestingPro המדגישים את ההערכה האטרקטיבית של GM ביחס לפוטנציאל צמיחת הרווחים שלה בטווח הקצר.
ההכנסות של GM ל-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 עמדו על 178.09 ביליון דולר, עם צמיחה בהכנסות של 4.93% באותה תקופה. צמיחה זו, יחד עם הכנסה תפעולית של 11.83 ביליון דולר ומרווח הכנסה תפעולית של 6.64%, מדגישה את יכולתה של החברה לשמור על רווחיות בשוק רכב מאתגר, כפי שצוין בניתוח של Evercore ISI.
טיפי InvestingPro גם מציינים כי ההנהלה של GM קונה בחזרה מניות באופן אגרסיבי, מה שיכול להיתפס כהצבעת אמון בעתיד החברה. בנוסף, העובדה ש-6 אנליסטים עדכנו את תחזיות הרווח שלהם כלפי מעלה לתקופה הקרובה מתיישבת עם התחזית החיובית שהוצגה במאמר.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 8 טיפים נוספים עבור GM, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.