ביום שני, קבוצת ברנשטיין סוסייטה ז'נרל ביצעה התאמות לתחזית הפיננסית של דומינו'ס פיצה (NYSE:DPZ), תוך הורדת מחיר היעד ל-440 דולר מ-460 דולר, תוך שמירה על דירוג Market Perform. העדכון משקף חששות לגבי מכירות המשלוחים בארה"ב, למעט UberEats, אשר הראו מגמה שלילית לאחר שלושה רבעונים. ירידה זו מיוחסת לפגיעות של עסקי המשלוחים לתנודות כלכליות ולתחרות הגוברת.
האנליסט ציין כי ההידרדרות במכירות המשלוחים בארה"ב היא משמעותית, שכן המגמות הפכו לשליליות לאחר שלושה רבעונים רצופים של צמיחה. הדוח מציע כי מגזר המשלוחים עלול להיות תחת לחץ כאשר ההשפעות של הטבות חד-פעמיות מערוצי מצרפים כמו UberEats מתחילות לדעוך. למרות אתגרים אלה, הצמיחה היציבה של מגזר האיסוף העצמי והתמקדות של דומינו'ס בערך צפויים לתמוך ברווחי נתח השוק של החברה.
מבחינת ציפיות ביצוע, מכירות השוואתיות משולבות בארה"ב (comps) מוערכות ב-2% לרבעון הרביעי של 2024 וכ-4% לשנת הכספים 2025. תחזית זו מבוססת על מגמות הצמיחה העקביות לשלוש שנים באיסוף עצמי, שנראה כי מושך צרכנים רגישים למחיר.
בינלאומית, החברה חווה האטה, עם האטה במכירות השוואתיות ל-0.8% והנחיה מעודכנת של 1-2% מכירות השוואתיות ל-2025. אי-הוודאות סביב צמיחת היחידות והאתגרים באירופה ובאסיה, בתוספת המתיחויות במזרח התיכון, תורמים לתחזית הזהירה להתאוששות המכירות הבינלאומיות של דומינו'ס בטווח הקרוב.
למרות ההאטה במכירות הבינלאומיות, ההשפעה על הרווחים מתמתנת בשל העובדה שהעסקים הבינלאומיים, בעוד שהם מהווים מחצית ממכירות הקמעונאות, מייצגים פחות משליש מהרווחים. האנליסט גם הדגיש את יכולתה של דומינו'ס למחזר חוב בשיעורי ריבית נמוכים יותר, מה שתמך בתוכנית רכישה עצמית אגרסיבית של מניות. החברה כבר רכשה 190 מיליון דולר מתוך 215 מיליון דולר ברכישות עצמיות של מניות מתחילת השנה ברבעון השלישי בלבד, תוך פדיון של כ-1% משווי השוק שלה בתקופה זו.
בחדשות אחרות לאחרונה, דומינו'ס פיצה דיווחה על תוצאות מעודדות בשיחת הרווחים לרבעון השלישי של 2024. החברה חשפה עלייה של 6.6% במכירות הקמעונאיות בארה"ב וצמיחה של 5.1% במכירות הקמעונאיות הגלובליות ברבעון השלישי, עוקפת את הצמיחה של מגזר הפיצה במסעדות המהירות. זהו הרבעון הרביעי ברציפות של צמיחה במכירות בחנויות זהות עבור החברה, עם עלייה של 3% במכירות בחנויות זהות בארה"ב. החברה הוסיפה 24 חנויות חדשות נטו בארה"ב, מה שהביא את הסך הכולל ל-6,930.
בינלאומית, המכירות הקמעונאיות צמחו ב-6.5% בשלושת הרבעונים הראשונים, למרות שלא עמדו בציפיות בשל לחצים מאקרו-כלכליים וגיאופוליטיים. החברה צופה צמיחה של כ-6% במכירות הקמעונאיות הגלובליות וכ-8% צמיחה ברווח התפעולי ב-2024. יתר על כן, דומינו'ס צופה צמיחה של 1% עד 2% במכירות בחנויות זהות בשווקים הבינלאומיים ל-2024 ו-2025.
בתגובה למגמות השוק, החברה עדכנה את הנחיית צמיחת החנויות הנטו הגלובלית ל-800-850, ירידה מ-825-925. למרות שהיא מתמודדת עם אתגרים כמו ירידה קלה בהוצאות בקרב לקוחות בעלי הכנסה נמוכה יותר, החברה נשארת אופטימית לגבי אסטרטגיית הצמיחה שלה. ההשקה האחרונה של מוצר מקרוני וגבינה חדש והרחבת שותפויות המשלוחים, כולל DoorDash, הן חלק מהיוזמות המתמשכות של החברה המתמקדות בערך.
תובנות InvestingPro
הנוף הפיננסי של דומינו'ס פיצה מציג תערובת של אתגרים וחוזקות, כפי שמשתקף בנתוני InvestingPro האחרונים. למרות החששות שהועלו על ידי קבוצת ברנשטיין סוסייטה ז'נרל לגבי מכירות המשלוחים בארה"ב, דומינו'ס שומרת על עמדת שוק חזקה עם שווי שוק של 14.84 ביליון דולר. צמיחת ההכנסות של החברה של 4.41% ב-12 החודשים האחרונים וצמיחה רבעונית של 5.14% ברבעון השלישי של 2024 מצביעות על חוסן בפני לחצים כלכליים.
טיפים של InvestingPro מדגישים את המחויבות של דומינו'ס לערך לבעלי המניות, ומציינים שהחברה העלתה את הדיבידנד שלה במשך 11 שנים רצופות ושמרה על תשלומים במשך 13 שנים. זה מתיישר עם האזכור במאמר של תוכנית הרכישה העצמית האגרסיבית של דומינו'ס, המדגימה גישה רב-צדדית להחזרת ערך למשקיעים.
עם זאת, נתוני InvestingPro חושפים גם יחס P/E של 26.39, שעשוי להיחשב גבוה ביחס לצמיחת הרווחים בטווח הקרוב. מדד הערכה זה עשוי לשקף את ציפיות השוק לביצועים עתידיים, למרות האתגרים הנוכחיים במכירות המשלוחים ובשווקים הבינלאומיים המתוארים במאמר.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 10 טיפים נוספים עבור דומינו'ס פיצה, המספקים תובנות עמוקות יותר לגבי הבריאות הפיננסית ועמדת השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.