ביום שני, ג'יי פי מורגן שמרה על דירוג "משקל חסר" למניית Transocean (NYSE:RIG), שחקנית מרכזית בתחום הקידוחים הימיים. החברה הצביעה על חששות בענף לגבי פערים בלוח הזמנים ועל סיכונים פוטנציאליים לרווחים כסיבות לעמדה הזהירה. Transocean פועלת באופן אקטיבי להתמודדות עם אתגרים אלה באמצעות יישום תוכניות למילוי פערים, כגון הארכה של 40 יום עבור Deepwater Invictus, נושא שנדון במהלך שיחת הרווחים של החברה לרבעון השני.
למרות החששות הרחבים יותר בתעשייה, Transocean נחשבת מוגנת יחסית מסיכונים אלה, שכן החברה הבטיחה חוזים עבור רוב צי המתקנים הצפים הפעילים שלה למחצית השנייה של 2024 ועד 2025. עם זאת, שתי אוניות קידוח מתקדמות, Deepwater Conqueror ו-Deepwater Mykonos, צפויות לסיים את החוזים שלהן ב-2025. Transocean ציינה כי יש סיכויים מבטיחים עבור Deepwater Conqueror לאחר סיום החוזה עם שברון באפריל 2025, וצופה כי Deepwater Mykonos תישאר פעילה במים הטריטוריאליים של ברזיל לאחר סיום החוזה עם Petrobras באוקטובר 2025.
ג'יי פי מורגן צופה כי ה-EBITDA של Transocean ברבעון השלישי יהיה נמוך מהערכות הקונצנזוס ויעמוד על 278 מיליון דולר, בהתאם להנחיות החברה. בנוסף, ב-10 בספטמבר, Transocean הודיעה על חוזה משמעותי לשנה אחת בשווי 232 מיליון דולר עבור Deepwater Atlas עם BP, עם תעריף יומי של 636,000 דולר. החברה צופה גם כי Transocean תכיר בעלויות ירידת ערך שאינן במזומן בסך 638 מיליון דולר הקשורות למכירת Development Driller III ו-Discoverer Inspiration, כאשר התמורה מיועדת להפחתת חוב לאחר הסגירה הצפויה של העסקה ברבעון הרביעי של 2024.
לרבעון הרביעי של 2024, ה-EBITDA צפוי לעמוד על 342 מיליון דולר, מעט מתחת להערכות השוק. תחזית ה-EBITDA השנתית של ג'יי פי מורגן ל-2024 עומדת על 1.10 ביליון דולר, נמוכה ב-1.0% מהערכות השוק. בהסתכלות קדימה ל-2025, החברה צופה עלייה משמעותית בתזרים המזומנים עם ירידת ההוצאות ההוניות לרמות תחזוקה, מה שיסייע למאמצי הפחתת המינוף של Transocean. הפעימה האחרונה של ההוצאות ההוניות עבור הבנייה החדשה של Deepwater Aquila תתרחש ברבעון הרביעי של 2024, ללא תכניות נוספות לבנייה חדשה או הפעלה מחדש.
ג'יי פי מורגן עדכנה את הערכות ה-EBITDA שלה ל-2024 ו-2025 ל-1,102 מיליון דולר ו-1,402 מיליון דולר בהתאמה, מהערכות קודמות של 1,116 מיליון דולר ו-1,559 מיליון דולר. מספרים מעודכנים אלה מייצגים ירידה של 1.0% ו-7.1% בהשוואה להערכות הקונצנזוס. החברה צופה גם תזרים מזומנים חופשי של 129 מיליון דולר ל-2024 ו-806 מיליון דולר ל-2025. החזרה על דירוג "משקל חסר" מבוססת בעיקר על הערכת שווי, כאשר מניות Transocean נסחרות במכפיל EV/EBITDA של 8.8 ו-6.9 להערכות ג'יי פי מורגן ל-2024-25.
בחדשות אחרות לאחרונה, Transocean הייתה נתונה למספר התפתחויות משמעותיות. מניית החברה הורדה מדירוג "קנייה" לדירוג "ניטרלי" בשל מתודולוגיית תחזית מעודכנת, הצופה ירידות פוטנציאליות בציפיות ה-EBITDA של החברה ל-2025. למרות זאת, Transocean הבטיחה חוזה משמעותי עם BP לפעילות במפרץ מקסיקו של ארה"ב, המוסיף כ-232 מיליון דולר לצבר ההזמנות של החברה.
Transocean גם הבטיחה חוזה בשווי של כ-123 מיליון דולר עם רליאנס אינדסטריז לקידוח שישה בארות במים הטריטוריאליים של הודו, שצפוי להתחיל ב-2026. תוצאות הרבעון השני של 2024 של החברה הראו EBITDA מתואם של 284 מיליון דולר והכנסות מקידוחים חוזיים של 861 מיליון דולר, למרות הפסד נקי של 123 מיליון דולר לרבעון.
Transocean הודיעה גם על תיקונים לתקנות הארגוניות שלה, המאחדים את ועדת הבריאות, הבטיחות, הסביבה והקיימות עם ועדת הממשל התאגידי ליצירת ועדת הממשל, הבטיחות והסביבה החדשה, במטרה לשפר את היעילות התפעולית.
תובנות InvestingPro
הנוף הפיננסי של Transocean, כפי שנחשף מנתוני InvestingPro, מספק הקשר נוסף לעמדה הזהירה של ג'יי פי מורגן. שווי השוק של החברה עומד על 3.76 ביליון דולר, עם יחס מחיר לספרים של 0.35, מה שמצביע על כך שהמניה עשויה להיות מוערכת בחסר ביחס לנכסיה. זה מתיישב עם אחד מטיפי InvestingPro, המציין כי Transocean "נסחרת במכפיל מחיר לספרים נמוך."
למרות צמיחה בהכנסות של 15.07% ב-12 החודשים האחרונים, Transocean מתמודדת עם אתגרי רווחיות. יחס P/E השלילי של החברה העומד על -11.08 והכנסה תפעולית של -1 מיליון דולר מדגישים את המכשולים הפיננסיים שהוזכרו במאמר. נתונים אלה תומכים בטיפ נוסף של InvestingPro המציין כי Transocean "אינה רווחית ב-12 החודשים האחרונים."
התנודתיות במחיר המניה של Transocean, כפי שמודגש על ידי InvestingPro, ניכרת בביצועי המחיר שלה. עם תשואה כוללת של -44.23% בשנה האחרונה וכעת נסחרת ב-55.77% מהשיא השנתי שלה, תנועות המניה משקפות את החששות בתעשייה והסיכונים לרווחים שנדונו בניתוח של ג'יי פי מורגן.
עבור משקיעים המחפשים הבנה מקיפה יותר של המצב הכספי של Transocean, InvestingPro מציע 6 טיפים נוספים, המספקים צלילה עמוקה יותר לתוך הסיכויים והאתגרים של החברה בענף הקידוחים הימיים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.