ביום שני, UBS החלה לסקור את מניית Adecoagro S.A. (NYSE: AGRO), חברה אגרו-תעשייתית, והעניקה לה דירוג ניטרלי עם מחיר יעד של 12.00 $. החברה, הידועה בייצור קנה סוכר שלה, צפויה להגיע לכושר של 14 מיליון טון, גורם ש-UBS מאמינה כי כבר משתקף במחיר השוק הנוכחי.
עמדת UBS מבוססת על ההערכה שמניית Adecoagro נסחרת במחיר התואם את הממוצע ההיסטורי שלה, מה שמצביע על כך שהשוק תמחר כראוי את המומנטום התפעולי של החברה.
הניתוח מציין כי Adecoagro נסחרת בכפולה של 3.3 על ה-EV/EBITDA הצפוי לשנת 2025, שהוא קרוב לטווח הממוצע ההיסטורי של 3.4 עד 3.6.
יתר על כן, בבחינת תשואת תזרים המזומנים החופשי (FCFy) של החברה, UBS מעריכה כי Adecoagro נסחרת ב-7% עבור 2024 ו-8% עבור 2026. זה עקבי עם השווי של חברות אחרות במגזר, הנסחרות גם הן בטווח FCFy דומה של 7-8%. השוואה זו מרמזת כי הביצוע הכספי של Adecoagro תואם לזה של עמיתיה בתעשייה.
העמדה הניטרלית של UBS משקפת תפיסה שלמרות ש-Adecoagro חווה התפתחויות תפעוליות חיוביות, התגמולים של שיפורים אלה כבר מגולמים במחיר המניה של החברה. משתמע מכך שהפירמה אינה רואה פוטנציאל רווח או הפסד משמעותי בתקופה הקרובה בהתבסס על תנאי השוק הנוכחיים והמדדים הפיננסיים של החברה.
משקיעים וצופי שוק כנראה יעקבו מקרוב אחר ביצועי Adecoagro, במיוחד ביחס ליעדי ייצור קנה הסוכר שלה וכל שינוי אפשרי בהערכת השוק של מניות החברה. יכולתה של Adecoagro לשמור על כושר הייצור והיציבות הפיננסית שלה תהיה גורם מפתח בקביעה האם המניה תוכל לעלות על הציפייה הניטרלית של UBS.
בחדשות אחרות לאחרונה, Adecoagro, חברת אגרו-ביזנס מובילה, דיווחה על עלייה של 3% בהשוואה לשנה שעברה ב-EBITDA המתואם המאוחד, שהגיע ל-140 מיליון $. למרות תשואות נמוכות יותר ומחירי מכירה נמוכים יותר בעסקי הסוכר, האתנול והאנרגיה שלה, החברה ראתה צמיחה משמעותית בעסקי החקלאות שלה וביצועים חזקים בעסקי החלב שלה.
Adecoagro עלתה על מדיניות החלוקה המינימלית שלה, והתחייבה ל-86 מיליון $ להחזר לבעלי המניות. זאת לאחר ש-Morgan Stanley הגריעה את דירוג המניה של Adecoagro מ-Overweight ל-Equal-weight בשל מחירי סוכר נמוכים יותר, אך שמרה על העדפה ל-Adecoagro על פני São Martinho S.A. בשל תשואות תזרים המזומנים החופשי הגבוהות יותר שלה.
גם BofA Securities התאימה את מחיר היעד שלה ל-Adecoagro, משקפת עמדה זהירה אך עדיין אופטימית לגבי מגזר הסוכר והאתנול. אלה הן התפתחויות אחרונות המדגישות את הביצוע הכספי של החברה ואת הדעות של פירמות אנליסטים בולטות.
תובנות InvestingPro
כדי להשלים את הניתוח של UBS, נתונים עדכניים מ-InvestingPro מציעים פרספקטיבה נוספת על המצב הכספי של Adecoagro. יחס ה-P/E של החברה עומד על 5.4 נמוך, מה שמתיישב עם הטיפ של InvestingPro המציע ש-Adecoagro "נסחרת בכפולת רווח נמוכה". מדד זה תומך בתצפית של UBS שהמניה מתומחרת בהתאם לממוצעים ההיסטוריים.
יתר על כן, יחס המחיר לערך מאזני של Adecoagro של 0.82 מצביע על כך שהמניה עשויה להיות מוערכת בחסר ביחס לערך המאזני שלה, ומציעה פוטנציאלית נקודת כניסה אטרקטיבית למשקיעי ערך. זה מעניין במיוחד כאשר מתחשבים בטיפ נוסף של InvestingPro הקובע שה"שווי של החברה מרמז על תשואת תזרים מזומנים חופשי חזקה", מה שמאשש את הערכות ה-FCFy של UBS.
תשואת הדיבידנד של החברה של 3.07% עשויה למשוך משקיעים ממוקדי הכנסה, במיוחד בהתחשב בצמיחת הדיבידנד של 3.44% ב-12 החודשים האחרונים. זה יכול לספק תמריץ נוסף להחזקת המניה, גם עם הדירוג הניטרלי של UBS.
InvestingPro מציג 8 טיפים נוספים עבור Adecoagro, המציעים למנויים ניתוח מקיף יותר של הבריאות הפיננסית ומיקום השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.