ביום שני, מניית Bunzl Plc. (BNZL:LN) (OTC: BZLFY), חברת הפצה ומיקור חוץ גלובלית, קיבלה שדרוג דירוג מג'יי פי מורגן מניטרלי ל"משקל יתר". לצד השדרוג, החברה גם העלתה את מחיר היעד למניות Bunzl ל-39.80 ליש"ט, עלייה מהיעד הקודם של 36.60 ליש"ט.
השדרוג משקף את הביטחון המוגבר של ג'יי פי מורגן בתחזית המרג'ין של Bunzl לטווח הבינוני. לפי החברה, ביטחון זה מבוסס על מגמה חיובית שנצפתה במרג'ינים של החברה, שהיו גבוהים מבחינה מבנית מאשר בעבר.
ג'יי פי מורגן הנפיקה לראשונה דירוג ניטרלי ל-Bunzl במרץ, תוך הכרה באטרקטיביות הבסיסית של החברה ובמרג'ינים גבוהים יותר בהשוואה לחמש שנים קודם לכן. עם זאת, לחברה היו חששות לגבי השפעות שליליות פוטנציאליות מאינפלציה ונפחים נמוכים מתמשכים.
העדכון הפיננסי של Bunzl למחצית הראשונה של 2024 היווה נקודת מפנה בהערכה של ג'יי פי מורגן, וחשף שיפורים משמעותיים 'מתחת למכסה המנוע' מבחינת המרג'ינים של החברה, וכן מדיניות הקצאת הון ברורה. התפתחויות אלה תרמו להחלטה לשדרג את דירוג המניה.
הגורם המרכזי המשפיע על התחזית האופטימית של ג'יי פי מורגן הוא פוטנציאל העלייה במרג'ין בצפון אמריקה, שם Bunzl הגדילה את החדירה של המותג הפרטי שלה בסקטורי המכולת ושירותי המזון, המהווים 40% מהכנסות הקבוצה.
מהלך אסטרטגי זה הוביל לעלייה של אחוז חד-ספרתי בינוני ברווח לפני ריבית, מסים והפחתות (EBITA) של הקבוצה, כאשר Bunzl הבטיחה קווי ייצור עם ספקים במהלך השנה האחרונה.
בחדשות אחרות לאחרונה, תחזיות הרווח למניה של Bunzl Plc שודרגו על ידי Deutsche Bank בעקבות הנחיות משופרות. החברה צפויה גם לחזור לצמיחה אורגנית במכירות עד סוף השנה, בתמיכת צנרת חזקה של רכישות ולחצים דפלציוניים פוחתים.
למרות ירידה של 5% בצמיחת המכירות במחצית הראשונה של 2024, Bunzl צפויה לחזור למגמת הצמיחה ארוכת הטווח שלה של כ-2.5% צמיחה שנתית החל משנת הכספים 2025 ואילך.
Bunzl הייתה גם במוקד של מספר חברות פיננסיות המתאימות את תחזיתן. RBC Capital שדרגה את הדירוג שלה למניית Bunzl מ"תת-ביצוע" ל"ביצועי מגזר", תוך ציון צמיחה צפויה במוצרים בעלי ערך מוסף ופעילות מוגברת של מיזוגים ורכישות.
לעומת זאת, CFRA שמרה על דירוג "החזק" ל-Bunzl, למרות ירידה קלה בהכנסות של 3.3% בהשוואה שנתית, תוך העלאת מחיר היעד ל-35.00 ליש"ט.
האנליסט מתיו לויד מ-HSBC שדרג את מניית Bunzl מ"החזק" ל"קנה", תוך הדגשת הצמיחה האיתנה של החברה ואסטרטגיית המיזוגים והרכישות האפקטיבית שלה. מחיר היעד החדש למניה שנקבע על ידי HSBC הוא 34.60 ליש"ט, עלייה מ-32.55 ליש"ט הקודמים. אלה הן התפתחויות אחרונות סביב Bunzl Plc, חברת הפצה רב-לאומית.
תובנות InvestingPro
כדי להשלים את התחזית המשודרגת של ג'יי פי מורגן על Bunzl Plc, נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף למצב הפיננסי וביצועי השוק של החברה. שווי השוק של Bunzl עומד על 15.12 ביליון $, המשקף את נוכחותה המשמעותית בסקטור ההפצה ומיקור החוץ. יחס המחיר לרווח של החברה העומד על 23.74 מרמז כי המשקיעים מוכנים לשלם פרמיה עבור מניותיה, כנראה בשל תחזית המרג'ין החיובית שהודגשה על ידי ג'יי פי מורגן.
טיפים מ-InvestingPro חושפים כי Bunzl שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 45 שנים רצופות מרשימות, עם 18 שנים של העלאות דיבידנד רצופות. ניסיון עבר זה של החזרים עקביים לבעלי המניות מתיישב עם הערת ג'יי פי מורגן לגבי מדיניות הקצאת הון ברורה. בנוסף, החברה פועלת עם רמת חוב מתונה, מה שעשוי לספק גמישות פיננסית בעודה שואפת לשיפורי מרג'ין בצפון אמריקה.
ההכנסות של החברה ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 היו 14.67 ביליון $, עם מרג'ין רווח גולמי של 27.63%. מרג'ין גולמי חזק זה תומך בהערכת ג'יי פי מורגן לגבי מרג'ינים גבוהים יותר מבחינה מבנית בהשוואה לרמות היסטוריות. מרג'ין ההכנסה התפעולית של Bunzl העומד על 7.1% מדגיש עוד יותר את יכולתה של החברה לשמור על רווחיות בסביבה כלכלית מאתגרת.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע טיפים ומדדים נוספים שעשויים לספק תובנות עמוקות יותר לגבי המצב הכספי ותחזיות הצמיחה של Bunzl.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.