ביום רביעי, RBC Capital העלתה את מחיר היעד של United Utilities Group (UU:LN) (OTC: UUGRY) ל-11.50 ליש"ט, עלייה מ-10.50 ליש"ט קודם לכן, תוך שדרוג המניה מ-Sector Perform ל-Outperform.
האנליסט של החברה צופה כי United Utilities תרוויח מההחלטה הסופית הצפויה בדצמבר, ומצפה שהחברה תהיה מוטבת משמעותית מהעלייה בהוצאות הכוללות המותרות (totex).
האנליסט מציין כי United Utilities הושפעה מקטגוריזציה נמוכה יותר של תוכנית העסקים וירידה משמעותית ב-totex בשלב הטיוטה להחלטה (DD) בהשוואה למתחרותיה הנסחרות.
למרות מכשולים אלה, RBC Capital צופה הזדמנות לחברה להדביק את הפער באופן מהותי, בהתחשב בפוטנציאל לריכוך של יעדי ביצועי התוצאות (ODI) ועלייה בתשואת הבסיס במגזר.
צפוי כי United Utilities תחווה שיעור גידול שנתי מורכב (CAGR) בערך ההון הרגולטורי הנומינלי (RCV) של כ-7% משנת הכספים 25 עד שנת הכספים 30, שיפור מה-4-5% שנקבעו על ידי רשות הרגולציה לשירותי המים (Ofwat) ב-DD.
המאזן החזק של החברה מודגש כגורם מפתח שיספק את הגמישות הנדרשת למימון השקעות משמעותיות לאורך תוכנית ניהול הנכסים 8 (AMP8) תוך שמירה על יעד המינוף של 55-65% חוב נטו/RCV. צפוי כי היחס חוב נטו/RCV יהיה סביב 60% לשנת הכספים 25, עם שיא של כ-65% במהלך AMP8.
מגזר המים הבריטי מתואר כנכנס למחזור-על של הוצאות הון (capex), עם ציפיות למספר תקופות של צמיחה חזקה ב-RCV. בהקשר זה, United Utilities נתפסת כממוצבת היטב למחזור AMP8 הקרוב, למרות דיונים מתמשכים על הון עצמי בזמן שחברות משקיעות לצמיחה יוצרת ערך.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.