ביום רביעי, Redburn-Atlantic הורידה את דירוג מניית FactSet Research Systems (NYSE:FDS) מ"ניטרלי" ל"מכירה". החברה גם עדכנה את מחיר היעד למניות החברה, וקבעה אותו על 380 דולר, ירידה מהיעד הקודם של 420 דולר.
ההורדה בדירוג מגיעה כתוצאה מהאתגרים שהחברה מתמודדת איתם במסלול הצמיחה שלה. לפי Redburn-Atlantic, הצמיחה האורגנית של FactSet בשורה העליונה האטה משמעותית, וכמעט התחלקה בשנה האחרונה. הבסיס המדווח לירידה זו הוא ירידה של 750 נקודות בסיס.
בנוסף, החברה ציינה כי ההכנסה לעובד של FactSet נמצאת בקצה התחתון בהשוואה למתחרותיה, מה שמעלה חששות לגבי הפרודוקטיביות של החברה.
Redburn-Atlantic גם הביעה ספקנות לגבי האסטרטגיה הנוכחית של FactSet לעידוד הצמיחה. האנליסט ציין כי הסתמכות על התאוששות מאקרו-כלכלית לשיפור תנאי המכירות ומתן אפשרות לאינפלציה להוביל התאמות מחירים אינה מספיקה בהתחשב בתנאי השוק הנוכחיים. אלה כוללים תנודתיות מאקרו-כלכלית גבוהה, תחרות גוברת, ומגמה של לקוחות המצמצמים את בחירת הספקים שלהם.
יתר על כן, החברה הדגישה כי בעוד ש-FactSet עשויה למצוא הזדמנויות ב-Generative AI (GenAI), אלה אינן בלעדיות לחברה. כמו כן צוין כי FactSet כבר יעילה יחסית מבחינת עלות לעובד, מה שמרמז על כך שניצול GenAI עשוי לא להיות יתרון תחרותי משמעותי כפי שהיה יכול להיות עבור חברות אחרות.
מחיר היעד החדש של 380 דולר משקף חששות אלה ואת הצורך הנתפס ב-FactSet לאמץ אסטרטגיה חדשה כדי לחדש את הצמיחה שלה בסביבת שוק מאתגרת.
בחדשות אחרות לאחרונה, FactSet Research Systems דיווחה על תוצאות רבעון רביעי חזקות, עם רווח למניה מתואם של 3.74 דולר ועלייה של 4.9% בהכנסות לעומת השנה שעברה ל-562.2 מיליון דולר. עם זאת, תחזית הרווח של החברה לשנת הכספים 2025 של 16.80-17.40 דולר למניה נפלה מתחת לתחזית של וול-סטריט.
אנליסטים מ-Goldman Sachs, BMO Capital, ו-Wolfe Research שמרו על דירוג "מכירה", "ביצועי שוק", ו"תת-ביצוע" על FactSet בהתאמה, תוך ציון תחזית צנועה לשנת הכספים 2025 ואתגרים תחרותיים.
Evercore ISI החלה כיסוי על FactSet עם דירוג "בקו" ומחיר יעד של 470 דולר, בעוד ש-Stifel ו-Wells Fargo העלו את מחירי היעד למניה ל-469.00 דולר ו-503.00 דולר בהתאמה. RBC Capital Markets גם העלתה את מחיר היעד שלה ל-503 דולר מ-464 דולר הקודם. התאמות אלה משקפות ציפיות לצמיחת הכנסות מעט טובה יותר בטווח הקרוב.
הצמיחה האורגנית של ערך המנוי השנתי (ASV) של FactSet האטה ל-5.1% ברבעון הרביעי של השנה הפיסקלית, ירידה מ-5.4% ברבעון השלישי של השנה הפיסקלית, כאשר הנחיית החברה לצמיחה אורגנית של ASV לשנת הכספים 2025 נעה בין 4-6%. בעקבות התפתחויות אחרונות אלה, FactSet הכריזה על יום משקיעים קרוב שיתקיים בניו יורק.
התחזית של החברה לשנת הכספים 2025 מתוארת כ"סיפור של שתי מחציות", כאשר המחצית השנייה צפויה לראות עלייה בזכות ביצוע של מספר עסקאות גדולות ותרומות מהשקות מוצרים חדשים.
תובנות InvestingPro
נתוני InvestingPro האחרונים מספקים הקשר נוסף להורדת הדירוג של Redburn-Atlantic ל-FactSet Research Systems (NYSE:FDS). למרות האתגרים שהודגשו במאמר, FDS שומרת על מצב פיננסי איתן עם שווי שוק של 17.38 ביליון דולר והכנסה של 2.2 ביליון דולר ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון הרביעי של 2024. מרג'ין ההכנסה התפעולית של החברה עומד על 32.05% איתן, המצביע על פעילות יעילה.
עם זאת, בהתאם לחששות של Redburn-Atlantic לגבי הצמיחה, צמיחת ההכנסות של FDS אכן האטה, עם עלייה של 5.64% ב-12 החודשים האחרונים וצמיחה רבעונית של 4.93% ברבעון הרביעי של 2024. נתונים אלה תומכים בתצפית האנליסט על האטה בצמיחה האורגנית בשורה העליונה.
טיפים של InvestingPro חושפים כי FDS העלתה את הדיבידנד שלה במשך 25 שנים רצופות, מה שמדגים מחויבות לתשואות לבעלי המניות למרות אתגרי הצמיחה. עם זאת, הטיפ ש"8 אנליסטים עדכנו את תחזיות הרווח שלהם כלפי מטה לתקופה הקרובה" מאשש את העמדה הזהירה שננקטה על ידי Redburn-Atlantic.
כדאי לציין כי FDS נסחרת במכפיל רווח גבוה של 32.26, מה שעלול להיות מדאיג בהתחשב בהאטת הצמיחה. מדד הערכה זה, בשילוב עם הטיפ של InvestingPro המציין כי FDS "נסחרת במכפיל רווח גבוה", מרמז כי המניה עשויה להיות מוערכת ביתר ברמות הנוכחיות, מה שעשוי להצדיק את הורדת הדירוג ל"מכירה".
למשקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציעה 6 טיפים נוספים שעשויים לספק תובנות נוספות לגבי הבריאות הפיננסית והמיקום בשוק של FDS.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.