ביום שלישי, גולדמן זאקס אישרה מחדש דירוג "קנייה" למניות Blue Owl Capital (NYSE:OWL), עם מחיר יעד יציב של 21.75 דולר. חברת ההשקעות עומדת לרכוש את IPI Partners, מנהל נכסים אלטרנטיביים המתמקד בתשתיות דיגיטליות, עם נכסים מנוהלים (AUM) בשווי של 10.5 ביליון דולר.
העסקה צפויה להסתיים בין הרבעון הרביעי של 2024 לרבעון הראשון של 2025 ונושאת תג מחיר של כמיליארד דולר, לא כולל שיקולי תמורה פוטנציאליים נוספים.
Blue Owl Capital מתכננת לממן את הרכישה בתמהיל של 80% מניות ו-20% מזומן. בנוסף לרכישה, Blue Owl תתקשר בהסכם שירותים עם ICONIQ. הסדר זה יראה את ICONIQ מספקת שירותי מעבר כגון ניתוח השקעות ויחסי משקיעים ל-Blue Owl, כאשר התשלום עבור שירותים אלה יתבצע במניות OWL בין 2026 ל-2028, בנוסף לעלות הרכישה המקדמית.
הרכישה האסטרטגית של IPI צפויה לחזק את נוכחותה של Blue Owl בתחום התשתיות הדיגיטליות, להוסיף ליכולות הנדל"ן הקיימות שלה ולגוון את תמהיל ה-AUM שלה. יש לציין כי רק כ-30% מה-AUM של IPI חופף עם בסיס השותפים המוגבלים (LP) הנוכחי של Blue Owl, מה שמרמז על הזדמנויות לגיוון נוסף ופוטנציאל למכירות צולבות בעתיד.
אנליסטים צופים כי רכישת IPI עשויה להציע עלייה קלה ברווח למניה (EPS) של Blue Owl ב-0.5% עד 0.8% לשנת 2026, בהתאם לתחזית ההנהלה שהעסקה תהיה נייטרלית ל-EPS עד 2025 ומעט תורמת בשנה שלאחר מכן.
הרכישה היא חלק מהאסטרטגיה הרחבה יותר של Blue Owl לשתף פעולה עם מנהלים מתפתחים במגזרי שוק רווחיים ולהפחית סיכונים הקשורים לעסקי ההלוואות הישירות התחרותיים יותר.
עם זאת, ראוי לציין כי זוהי הכרזת הרכישה הרביעית של Blue Owl בפחות משישה חודשים, מה שמעלה חששות לגבי סיכוני ביצוע והערכת שווי הקשורים לאסטרטגיית ההתרחבות המהירה של החברה.
בחדשות אחרות לאחרונה, Blue Owl Capital הודיעה על הסכם סופי לרכישת מנהל קרן התשתיות הדיגיטליות, IPI Partners, תמורת כמיליארד דולר. הרכישה, הכוללת 10.5 ביליון דולר בנכסים מנוהלים מ-IPI, צפויה להיסגר בין הרבעון הרביעי של 2024 לרבעון הראשון של 2025. העסקה צפויה להיות נייטרלית לרווחי Blue Owl ב-2025 ומעט תורמת ב-2026.
במקביל, Blue Owl דיווחה על תוצאות חזקות ברבעון השני, עם רווחים הקשורים לעמלות של 0.21 דולר למניה ורווחים הניתנים לחלוקה של 0.19 דולר למניה. החברה גם הכריזה על דיבידנד של 0.18 דולר למניה. במהלך הרבעון, Blue Owl רכשה את Atalaya Capital Management, מה שהגדיל את נכסיה המנוהלים ליותר מ-220 ביליון דולר.
בנוסף ל-Atalaya, Blue Owl הוסיפה את Prima ו-Kuvare Asset Management לתיק שלה, מה שתרם משמעותית לנכסיה המנוהלים. החברה גם תיקנה הסכם פיננסי מרכזי כדי לעמוד בחוק Trust Indenture משנת 1939, מה שמשקף ניהול פעיל של התחייבויותיה הפיננסיות.
מבחינת כוח אדם, Blue Owl מינתה לאחרונה את John Valtwies כראש עסקי העושר הפרטי האוסטרלי שלה, מה שמסמן הרחבה נוספת של נוכחותה הגלובלית.
תובנות InvestingPro
הרכישה האחרונה של IPI Partners על ידי Blue Owl Capital מתיישבת היטב עם אסטרטגיית הצמיחה שלה, כפי שמשתקף במדדים הפיננסיים וביצועי השוק של החברה. על פי נתוני InvestingPro, Blue Owl הציגה צמיחה חזקה בהכנסות, עם עלייה של 31.88% בהכנסות הרבעוניות נכון לרבעון השני של 2024. מסלול צמיחה זה תומך באסטרטגיית הרכישות האגרסיבית של החברה.
מניית החברה הציגה ביצועים מרשימים, עם תשואה כוללת של 57.68% בשנה האחרונה ותשואה של 28.62% בחודש האחרון. המומנטום החיובי הזה מודגש עוד יותר על ידי העובדה שהמניה נסחרת קרוב לשיא השנתי שלה, ב-97.69% מערך השיא שלה.
טיפים של InvestingPro מדגישים כי Blue Owl העלתה את הדיבידנד שלה במשך שלוש שנים רצופות, עם תשואת דיבידנד נוכחית של 3.47%. צמיחת הדיבידנד העקבית הזו, יחד עם הרווחיות של החברה ב-12 החודשים האחרונים, מרמזת על בסיס פיננסי איתן לתמיכה בתוכניות ההתרחבות שלה.
עם זאת, על המשקיעים לשים לב שהמניה נסחרת במכפיל רווח גבוה של 110.37, מה שעשוי להצביע על כך שהשוק כבר תמחר ציפיות צמיחה משמעותיות. מדד הערכה זה מתיישב עם הטיפ של InvestingPro שBlue Owl נסחרת במכפיל רווח גבוה.
לקוראים המעוניינים בניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 11 טיפים נוספים עבור Blue Owl Capital, המספקים תובנות עמוקות יותר לגבי הבריאות הפיננסית והמעמד בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.