ביום שישי, פירמה פיננסית מובילה העירה על מצב שוק המניות האמריקאי לאחר דוח תעסוקה חזק, המצביע על תחזית כלכלית בריאה. הנתונים האחרונים, כולל מגזר שירותים חזק ועדכונים חיוביים לתמ"ג ו-GDI, מציירים תמונה בהירה יותר של בריאות הכלכלה. זאת על רקע הציפיות כי הפדרל ריזרב עשוי להפחית את קצב ההקלה במדיניות המוניטרית שלו.
דוח התעסוקה, שעלה על הציפיות, הוא חלק מסדרה של אינדיקטורים כלכליים חיוביים. מדד ה-ISM לשירותים הראה חוזקה, והתביעות השבועיות לדמי אבטלה היו מתונות, תורמות להערכה הכלכלית האופטימית. גורמים אלה מעצבים את הציפיות למהלכים הבאים של הפדרל ריזרב.
הפדרל ריזרב, בתגובה לנתונים הכלכליים המעודדים, צפוי להאט את הורדות הריבית ל-25 נקודות בסיס בנובמבר. למרות ההפחתה בקצב ההקלה, לא צפויה תגובה שלילית בשוק. אנליסטים מציעים כי המשך הורדות הריבית, אם כי בקצב איטי יותר, לא ירתיע את הסנטימנט החיובי בשוק המניות.
שער הפדרל פאנדס, שהוא שער הריבית שבו מוסדות פיקדון מלווים יתרות רזרבה למוסדות פיקדון אחרים במהלך הלילה, צפוי להיות סביב 3-3.25% עד סתיו 2025. תחזית זו מתיישרת עם הגישה הסבירה של הפדרל ריזרב למדיניות המוניטרית בהתחשב בתנאים הכלכליים הנוכחיים.
באופן כללי, רקע הצמיחה של הכלכלה האמריקאית נראה הרבה יותר בריא מכפי שהוערך קודם לכן. השילוב של הורדות ריבית מתמשכות וסביבה כלכלית חזקה נתפס כתרחיש חיובי למניות, כאשר הן ממשיכות להיות נתמכות על ידי החוזק הכלכלי הרחב יותר.
בחדשות אחרות לאחרונה, Goldman Sachs עדכנה את תחזיתה לשערי המשכנתאות ל-30 שנה, והורידה את הציפייה ל-6% ל-2024 ו-6.05% ל-2025. זאת לאחר החלטת הפדרל ריזרב להוריד את הריבית ב-50 נקודות בסיס. אנליסטים של הפירמה צופים גם הצטברות הדרגתית של נתוני צמיחה חיוביים שיובילו לתמחור מחדש של שער הפדרל פאנדס הסופי גבוה יותר, מה שיעלה את התשואות הבינוניות.
בנושא אחר, שער ה-Secure Overnight Financing Rate (SOFR) חווה לאחרונה את העלייה היומית הגדולה ביותר מאז מגפת הקורונה, מה שמצביע על הידוק בשווקי המימון לטווח קצר. Morgan Stanley ו-Wells Fargo ניתחו הורדת ריבית משמעותית של 50 נקודות בסיס על ידי הפדרל ריזרב, וחוזים הפחתות נוספות למרות שוק עבודה חזק.
Morgan Stanley גם חזתה הורדות ריבית נוספות על ידי הפדרל ריזרב, וצופה הפחתה של 25 נקודות בסיס הן בנובמבר והן בדצמבר. הפירמה צופה האטה כלכלית רחבה יותר עם סיום השנה, אך אינה חוזה מיתון.
משקיעים עוקבים מקרוב אחר המתיחות המתגברת במזרח התיכון, שהובילה למעבר לנכסים בטוחים. לכך עשויות להיות השלכות פוטנציאליות על מחירי הנפט ויציבות השוק, כפי שמנוטר על ידי Tellimer ו-LPL Financial.
לבסוף, משקיעים מתכוננים לפרסום קריטי של נתוני שוק העבודה בשבוע הבא, שיבחן את הסנטימנט השולט לפיו הכלכלה האמריקאית עשויה להשיג "נחיתה רכה" למרות הרוחות הנגדיות האחרונות. דוח התעסוקה הקרוב חשוב במיוחד כיוון שהוא מגיע לאחר סדרה של עליות תעסוקה חלשות מהצפוי.
תובנות InvestingPro
ה-SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), העוקב אחר שוק המניות האמריקאי הרחב יותר, משקף את התחזית הכלכלית החיובית שנדונה במאמר. על פי נתוני InvestingPro, SPY הראה ביצועים חזקים עם תשואה כוללת של 35.52% בשנה האחרונה ונסחר כעת קרוב לשיא השנתי שלו ב-98.8% מאותה רמה. זה מתיישר עם הסנטימנט במאמר לגבי התנאים החיוביים למניות.
טיפים של InvestingPro מדגישים ש-SPY העלה את הדיבידנד שלו במשך 14 שנים רצופות ושמר על תשלומי דיבידנד במשך 32 שנים רצופות, מה שמדגים תשואות עקביות למשקיעים גם במהלך מחזורים כלכליים שונים. תשואת הדיבידנד הנוכחית עומדת על 1.23%, מספקת זרם הכנסה יציב לצד פוטנציאל להערכת ערך.
הביצועים החזקים של ה-ETF מודגשים עוד יותר על ידי התשואה הכוללת שלו מתחילת השנה של 20.59%, המציגה את החוסן והצמיחה של השוק מול תנאים כלכליים משתנים ומדיניות הפדרל ריזרב שנדונו במאמר.
למשקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 5 טיפים נוספים עבור SPY, המספקים תובנות עמוקות יותר לגבי פוטנציאל ההשקעה שלו באקלים הכלכלי הנוכחי.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.