ביום חמישי, סיטי אישררה את המלצת ה"קנייה" שלה על ONEOK Inc (NYSE:OKE), תוך שמירה על יעד המחיר של החברה ב-102.00 דולר. הניתוח של החברה הצביע על EBITDA צפוי לרבעון השלישי של 2024 בסך 1.57 ביליון דולר עבור ONEOK, שהוא מעט מתחת להערכה הממוצעת של האנליסטים העומדת על 1.58 ביליון דולר. הירידה הצפויה ב-EBITDA מהרבעון הקודם מיוחסת להיעדר רווחים חד-פעמיים מסוימים שנרשמו ברבעון השני של 2024.
ONEOK נהנתה מרווח של 53 מיליון דולר ממכירת נכסים ברבעון השני, שלא צפוי לחזור על עצמו. בנוסף, החברה ראתה עלייה של 46 מיליון דולר בשיווק מוצרים מזוקקים ונפט גולמי באותה תקופה, שנחשבה לגבוהה עונתית. למרות שצפוי כי רווחי שיווק משמעותיים יהפכו לתכופים יותר ככל ש-ONEOK מנצלת סינרגיות מרכישת Magellan Midstream Partners, תוצאות הרבעון השני כנראה קיבלו דחיפה מאסטרטגיות אופטימיזציה של מלאי.
למרות גורמים אלה, ישנם מספר אלמנטים שעשויים לקזז חלקית את ההשפעה של אובדן הרוחות הגביות. אלה כוללים את התרומות המלאות מרכישות אחרונות כמו Easton, הביקוש העונתי למוצרים מזוקקים, וצמיחה אורגנית בנפחי העסקים הבסיסיים. סיטי גם צופה ש-ONEOK תעדכן את ההנחיות שלה וציינה כי ההנהלה איותתה על ציפיות לכיוון החצי העליון של הטווח הנוכחי. הכללת רכישות אחרונות כמו Medallion ו-ENLC בהנחיות המעודכנות תהיה כנראה תלויה בעיתוי של עסקאות אלה.
יתר על כן, החברה ציינה כי התפתחויות אחרונות עשויות לעכב את תוכנית רכישת המניות העצמית של ONEOK במספר רבעונים. שינוי זה בפעילות הרכישה העצמית מוצע כתגובה אסטרטגית להכרזות האחרונות של החברה והתאמות תפעוליות.
בחדשות אחרות לאחרונה, ONEOK, Inc. השלימה הנפקת חוב משמעותית של 6.9 ביליון דולר בשטרות, המיועדת בעיקר למימון רכישת זכויות ב-EnLink Midstream, LLC ו-Medallion Midstream, LLC. צעד זה צפוי לחזק את מעמדה של ONEOK במגזר האנרגיה המידסטרים. Morgan Stanley שדרגה את ONEOK מדירוג Equalweight לדירוג Overweight, בהכירה בפוטנציאל הצמיחה מרכישת החברה של זיקת שליטה ב-Enable Midstream Partners. עם זאת, CFRA הורידה את דירוג מניות ONEOK מ"קנייה" ל"החזקה" בשל חששות הערכה אך העלתה את יעד המחיר שלה.
Stifel וסיטי שמרו על המלצת "קנייה" על ONEOK, בהכירן ברכישות האסטרטגיות של החברה. רכישות אלה צפויות לתרום מעל 2 ביליון דולר ל-EBITDA ארוך הטווח של ONEOK ולהגדיל את תזרים המזומנים החופשי שלה בכ-20% עד 2028.
ראוי לציין כי תוצאות הרבעון השני של ONEOK לשנת 2024 הראו עלייה משמעותית של 28% בהכנסה נטו בהשוואה לשנה שעברה, והגיעו ל-780 מיליון דולר, עולות על ציפיות האנליסטים. אלה הן בין ההתפתחויות האחרונות בפעילות העסקית של ONEOK.
תובנות InvestingPro
המדדים הפיננסיים והביצועים האחרונים של ONEOK מספקים הקשר נוסף לניתוח של סיטי. שווי השוק של החברה עומד על 55.32 ביליון דולר, עם יחס P/E של 20.48, מה שמרמז על הערכה מתונה ביחס לרווחים. ההכנסות של ONEOK ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 היו 19.1 ביליון דולר, עם צמיחה רבעונית בהכנסות של 31.14% ברבעון השני של 2024, המצביעה על ביצועים חזקים לאחרונה למרות ירידה קלה בהכנסות בהשוואה לשנה שעברה.
מדדי הרווחיות של החברה חזקים, עם מרג'ין רווח גולמי של 37.76% ומרג'ין הכנסה תפעולית של 22.46% ב-12 החודשים האחרונים. צמיחת ה-EBITDA של ONEOK של 47.37% באותה תקופה מתיישבת עם התחזית החיובית של סיטי ותומכת בדירוג ה"קנייה".
טיפים של InvestingPro מדגישים את תשלומי הדיבידנד העקביים של ONEOK, עם תשואה נוכחית של 4.24% ושיעור גידול דיבידנד של 3.66% ב-12 החודשים האחרונים. זה מדגיש את המחויבות של החברה לתשואות לבעלי המניות, שעשויות להיות אטרקטיביות במיוחד למשקיעים המתמקדים בהכנסה.
טיפ נוסף של InvestingPro מציין כי מחיר המניה של ONEOK עלה על ביצועי ה-S&P 500 בשנה האחרונה, עם תשואה כוללת של 58.9% בשנה האחרונה. ביצוע מרשים זה, יחד עם העובדה שהמניה נסחרת ב-98.7% מהשיא השנתי שלה, מרמז על ביטחון חזק של המשקיעים במודל העסקי ובפוטנציאל הצמיחה של ONEOK.
עבור משקיעים המחפשים הבנה עמוקה יותר של הפוטנציאל של ONEOK, InvestingPro מציע טיפים ותובנות נוספים מעבר לאלה שהוזכרו כאן.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.