ביום רביעי, M&T Bank Corporation (NYSE:MTB) קיבלה שדרוג מ-Evercore ISI, ששינתה את דירוג המניה שלה מ"בקו" ל"עודף ביצועים". החברה גם העלתה את מחיר היעד למניות M&T Bank ל-210.00 דולר, עלייה ממחיר היעד הקודם של 187.00 דולר.
השדרוג יוחס לציפיות להפחתת החששות מאשראי בנדל"ן מסחרי (CRE), שיפור בנתונים הבסיסיים, והאצה בהחזר ההון, שעשויים לתרום לעלייה בהערכת השווי של המניה. הבנק הראה ביצועים עודפים לאחרונה, שלדעת האנליסטים עשויים להימשך בשל שינוי אפשרי לטובה בנתונים הבסיסיים של הבנק, התומכים בתחזית רווחים חיובית יותר.
האנליסטים הדגישו כי הרווחים של M&T Bank עשויים להיות עמידים יותר מהצפוי, בסיוע תמחור מחדש של נכסים קבועים, גמישות מימון, וגדילה ברווחים מרכישות אחרונות. למרות החששות המתמשכים מאשראי CRE, הסביבה של ירידת הריבית נתפסת כחיובית ליכולות מימון מחדש, מעבר אשראי, והכלת תוכן ההפסד. בנוסף, M&T Bank חיזק את רזרבות האשראי שלו ואינו צופה ירידה משמעותית ביתרות הלוואות CRE.
חידוש והאצה צפויה של רכישות חוזרות של מניות נתפסים גם כן כגורמים שיתמכו בעלייה ארוכת הטווח בתשואה על ההון המוחשי המשותף (ROTCE) של M&T Bank. למרות שהמניה הציגה ביצועים עודפים מתחילת השנה, היא נסחרת במכפיל שתואם את המתחרים, ב-10.7 פעמים הרווח למניה (EPS) המוערך ל-2025 ו-1.7 פעמים הערך המאזני המוחשי (TBV). זאת למרות שתחזית ה-ROTCE של M&T Bank גבוהה במתינות מהמתחרים ומסלול רווחים נוח יותר.
הבנק גם נסחר כעת בהנחה ביחס למכפיל הרווח (P/E) שלו טרום המגפה של 14 פעמים. ככל שהנתונים הבסיסיים משתפרים, התשואות מתחזקות, וסיכון האשראי פוחת, אנליסטים מ-Evercore ISI צופים עלייה נוספת בהערכת השווי היחסית של M&T Bank.
בחדשות אחרות לאחרונה, M&T Bank היה במוקד תחזיות אנליסטים חיוביות בשל ביצועים פיננסיים חזקים והזדמנויות צמיחה ייחודיות. גם ג'יי פי מורגן צ'ייס וגם Piper Sandler העלו את מחירי היעד שלהם לבנק, בציינם גורמים כמו מרווחי ריבית נטו יציבים, שיפור במדדי אשראי, ופוטנציאל להגדלת רכישות חוזרות של מניות. ג'יי פי מורגן צ'ייס הדגיש עוד יותר את הצמיחה האורגנית החזקה של M&T Bank, המשווה באופן חיובי למתחרים.
דוחות רווח אחרונים חושפים כי הרווח למניה GAAP של M&T Bank לרבעון השני של 2024 עמד על 3.73 דולר, עם רווח נקי של 655 מיליון דולר. צמיחת ההכנסות הונעה הן מהכנסות מעמלות והן מהכנסות ריבית נטו. הבנק גם הודיע על תוכניות לחדש רכישות חוזרות של מניות במחצית השנייה של 2024.
המחויבות של M&T Bank לקיימות משתקפת בהלוואות והשקעות מימון בר-קיימא שהגיעו ל-3.1 ביליון דולר. הבנק גם זכה להכרה על שירותיו, וזכה בפרסים עבור אפליקציית הבנקאות הניידת שלו ונבחר כנאמן האיגוח של השנה. למרות ירידה בהלוואות נדל"ן מסחרי, M&T Bank ראה צמיחה בממוצע ההלוואות והחכירות, בעיקר בזכות הלוואות מסחריות ותעשייתיות והלוואות צרכניות.
הבנק צופה כי הכנסות הריבית נטו שלו לשנה יהיו בין 6.85 ביליון דולר ל-6.9 ביליון דולר, ומתכנן רכישות חוזרות של מניות בקצב של 200 מיליון דולר לרבעון.
תובנות InvestingPro
כדי להשלים את הניתוח שסיפקה Evercore ISI, נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף למצב הפיננסי וביצועי השוק של M&T Bank. שווי השוק של הבנק עומד על 28.84 ביליון דולר, עם יחס P/E של 12.84, מעט נמוך מרמותיו טרום המגפה שהוזכרו במאמר. זה מתיישב עם השקפת האנליסטים שייתכן שיש מקום להרחבת הערכת השווי.
טיפים של InvestingPro מדגישים את היסטוריית הדיבידנד החזקה של M&T Bank, ששמר על תשלומי דיבידנד במשך 46 שנים רצופות והעלה אותם ב-7 השנים האחרונות. זה מדגים את מחויבות הבנק לתשואות לבעלי המניות, שעולה בקנה אחד עם אזכור המאמר לגבי האצה צפויה ברכישות חוזרות של מניות. תשואת הדיבידנד הנוכחית היא 3.13%, המציעה רכיב הכנסה אטרקטיבי למשקיעים.
למרות התחזית החיובית, ראוי לציין כי M&T Bank חווה ירידה בהכנסות, עם שיעור צמיחה של -8.73% ב-12 החודשים האחרונים. עם זאת, הבנק נשאר רווחי, כאשר אנליסטים צופים המשך רווחיות השנה. רווחיות זו, בשילוב עם היסטוריית הדיבידנד של הבנק, עשויה לספק הרגעה מסוימת למשקיעים המודאגים מסיכוני האשראי בנדל"ן מסחרי שהוזכרו במאמר.
לקוראים המעוניינים בניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 6 טיפים נוספים עבור M&T Bank, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.