ביום שלישי, UBS עדכנה את הערכתה ל-Zalando SE (ZAL:GR) (OTC: ZLNDY), והעלתה את מחיר היעד ל-27.50 אירו מ-26.00 אירו קודם לכן, תוך שמירה על דירוג ניטרלי למניה. ההתאמה מגיעה בעקבות זינוק משמעותי של 30% בערך המניה של החברה בחודש האחרון, אשר לפי UBS, מרמז כי המשקיעים צופים לתוצאות רווח לפני ריבית ומס (EBIT) ברבעון השלישי גבוהות משמעותית מהערכות הקונצנזוס, וכן עדכון כלפי מעלה של הקצה העליון של תחזית ה-EBIT של Zalando לשנת 2024 המלאה העומדת על 450 מיליון אירו.
החברה ציינה מספר גורמים המצביעים על ביצועים חזקים של Zalando בספטמבר, כולל עלייה במעורבות באפליקציה של החברה עצמה, נתוני תעשייה חיוביים מ-Textilwirtschaft, ודיווחי מסחר נוכחיים חזקים מ-H&M. למרות הסימנים החיוביים הללו, UBS ממתינה לנתוני אוקטובר כדי להעריך במלואה את מסלול הצמיחה ללא השפעות מזג אוויר לא עונתיות, מכיוון שתוצאות ספטמבר עשויות להיות פחות מפתיעות בהתחשב בהשוואה שנה-על-שנה.
במבט קדימה, צפוי כי הדיון בין המשקיעים יעבור לתחזיות הצמיחה של Zalando לשנת הכספים 2025, כאשר הערכות הקונצנזוס צופות עלייה של 7% בנפח הסחורות הכולל (GMV) ועלייה של 6% בהכנסות. UBS מכירה במעמדה של Zalando כפלטפורמת האופנה הגדולה ביותר באירופה עם לוגיסטיקה מהשורה הראשונה, מה שעשוי להוביל לנרטיב צמיחת EBIT חיובי. עם זאת, החברה שומרת על עמדה זהירה בשל היעדר התאוששות ברורה בטווח הבינוני במדדי האפליקציה והאינטרנט של B2C.
UBS מציעה כי אם Zalando לא תספק הבטחה לגבי התאוששות ה-B2C בנתוני אוקטובר הקרובים, מה שעשוי להוביל לעדכונים חיוביים לאומדני הרבעון הרביעי ושנת 2025 המלאה, ייתכן שהמניה תוותר על חלק מהרווחים האחרונים שלה.
תובנות InvestingPro
נתונים עדכניים מ-InvestingPro שופכים אור נוסף על המצב הכספי וביצועי השוק של Zalando. שווי השוק של החברה עומד על 8.48 ביליון דולר, עם יחס P/E של 50.87, המצביע על כך שמשקיעים מוכנים לשלם פרמיה עבור הרווחים של Zalando. זה מתיישב עם התצפית של UBS לגבי הזינוק האחרון של 30% בערך המניה, המרמז על ציפיות גבוהות של המשקיעים.
טיפים של InvestingPro מדגישים כי ל-Zalando יש יותר מזומנים מחוב במאזן, מה שעשוי לספק גמישות פיננסית בעוד החברה מנווטת באתגרי השוק. בנוסף, צפוי כי הרווח הנקי יגדל השנה, מה שעשוי לתמוך בציפייה של UBS לביצועי EBIT חזקים ברבעון השלישי.
התשואה החזקה של המניה בחודש האחרון ובשלושת החודשים האחרונים, כפי שצוין על ידי InvestingPro, מאשרת את הדיווח של UBS על עליית ערך המניה ב-30%. עם זאת, הטיפ שתנועות מחיר המניה די תנודתיות מציע כי על המשקיעים להישאר זהירים, מהדהד את גישת ההמתנה של UBS לגבי נתוני אוקטובר.
לקוראים המעוניינים בניתוח מעמיק יותר, InvestingPro מציע 8 טיפים נוספים עבור Zalando, המספקים תמונה מקיפה יותר של הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.