UBS עדכנה את תחזיתה לשוק הליתיום, המצביעה על שינוי במסלול התעשייה. החברה ציינה כי אספקת הליתיום עלתה על הביקוש לאורך שנת 2024, מה שהוביל לעודף ולירידה במחירים בשיעור של כ-10-30% מתחילת השנה. עם זאת, התגובה למחירים הנמוכים יותר החלה להתגלות, עם צמצומים באספקה והאטה בפיתוח של פרויקטי כרייה חדשים.
כתוצאה מכך, UBS צופה כעת כי צמיחת האספקה תהיה נמוכה מהביקוש, וחוזה צמצום בעודף העולמי ואיזון בשוק עד 2027-28.
למרות הפוטנציאל לחידוש מהיר של הייצור המצומצם, מה שעלול להגביל כל עלייה מיידית במחירים, UBS הביעה ביטחון מוגבר בכך שהשוק עבר את תחתית המחזור.
בהתאם לתחזית המשופרת הזו, החברה העלתה את יעדי המחירים לטווח הקרוב עבור ספודומן ב-2025 וב-2026 ב-7% ו-17% בהתאמה, ל-800$ ו-850$ לטון.
מבחינת מניות, UBS שומרת על דירוג מכירה ליצרניות הליתיום האוסטרליות Pilbara Minerals Ltd (ASX:PLS), Mineral Resources Limited (ASX:MIN), ו-Liontown Resources Limited (ASX:LTR). החברה שדרגה את Independence Group NL (ASX:IGO) לניטרלי מהדירוג הקודם שלה, תוך שמירה על דירוג קנייה לאופציה ארוכת הטווח יותר, Pilbara Minerals Limited (ASX:PMT).
תחזית האספקה המעודכנת ל-2025 הופחתה בכ-18% או 300,000 טון שווה ערך לקרבונט ליתיום (LCE), המשקפת את ההשפעה של צמצומים מונעי מחיר ועיכובים בפרויקטים. UBS צופה כי צמיחת הייצור העולמי תואט ל-15% שנה-על-שנה, ותגיע לכ-1.5 מיליון טון LCE ב-2025. האטה זו בולטת במיוחד בסין, שם הייצור צפוי לרדת ב-3% שנה-על-שנה לקראת 2025, ובאוסטרליה, שם למרות הרחבות פרויקטים, מחירים נמוכים ממשיכים להפעיל לחץ.
מצד הביקוש, UBS חוזה כי הביקוש העולמי לליתיום יגדל ב-18% שנה-על-שנה ל-1.5 מיליון טון LCE ב-2025, קצב חזק אך איטי יותר מהצמיחה השנתית של מעל 20% שנראתה בשנים קודמות. החברה הדגישה מספר גורמים המשפיעים על הביקוש, כולל מדיניות ארה"ב תחת נשיאות טראמפ שנייה פוטנציאלית, יעדי פליטת פחמן של האיחוד האירופי, מכסי סחר על יבוא רכבים חשמליים מסין לאיחוד האירופי, והחשיבות הגוברת של מערכות אחסון אנרגיה (ESS).
תחזית המחירים של UBS לספודומן, מקור ליתיום מרכזי, עלתה לשנים הקרובות, אך החברה נשארת זהירה, ומציעה כי כל עלייה במחירים מוגבלת על ידי הפוטנציאל להפעלה מחדש של ייצור שצומצם.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.