ביום שני, KeyBanc סיפקה תובנות לגבי ההשפעה של תוצאות שלב 3 של Novo Nordisk עבור טיפול ההשמנה שלה, CagriSema, על שוק ה-GLP-1. הניתוח מציע כי הפוטנציאל של שוק ה-GLP-1 נשאר ברובו ללא שינוי עד 2030 עבור חברות כמו West Pharmaceutical Services (WST), Gerresheimer (GXIG), ו-Stevanato Group (STVN).
על פי נתוני InvestingPro, STVN שומרת על ציון בריאות פיננסית איתן, למרות שהמנית סטוק שלה חוותה ירידה של 11.87% בשבוע האחרון. למרות האפשרות ש-CagriSema תשפיע על דינמיקת השוק לאחר 2027, מכירות ה-GLP-1 הנוכחיות של Gerresheimer קשורות בעיקר לטיפולים קיימים, כאשר החברה מציינת מעל 100 מיליון אירו במכירות לשנה הפיסקלית 2024, עדיין לא מגיעה לפוטנציאל החזוי של 300-350 מיליון אירו.
Gerresheimer ציינה ביקוש חזק ליכולות הייצור שלה בשוק ה-GLP-1, מה שמרמז על כך שהחברה אינה תלויה ב-CagriSema לפעילותה הנוכחית. יתר על כן, הערכות שוק של Evaluate Pharma מעריכות כי מכירות GLP-1 יגיעו ל-116 ביליון $ עד 2030, לא כולל תרומות CagriSema. מספר זה מציע שיעור גידול שנתי משוקלל (CAGR) של כ-25% עד 2028.
עבור משקיעים המחפשים תובנות עמוקות יותר, InvestingPro חושף כי STVN נסחרת כעת בכפולת EV/EBITDA של 24.66x, כאשר אנליסטים שומרים על ציפיות חיוביות למרות תנודתיות השוק לאחרונה. למנויי InvestingPro יש גישה ל-7 ProTips בלעדיים נוספים ומדדי הערכה מקיפים עבור STVN. במקרה של אישור CagriSema, מכירות השיא שלה צפויות להתחלק בין אליי לילי (LLY) ו-Novo Nordisk (NVO), ללא שחקן יחיד המונופול על נתח השוק.
מגזר הירידה במשקל של תרופות GLP-1, המיוצג כיום על ידי Wegovy ו-Zepbound, מהווה כ-14 ביליון $ מתוך שוק של 54 ביליון $. תחזית KeyBanc ל-2025 צופה כי מכירות תרופות GLP-1 משווקות, לא כולל CagriSema, יצמחו ב-CAGR של 25.2% עד 2028, ויגיעו ליותר מ-115 ביליון $ עד 2030. אם CagriSema תתקל בעיכובים באישור או לא תקבל אישור, מכירותיה הפוטנציאליות צפויות להועיל לטיפולים קיימים כמו Wegovy ו-Zepbound.
מבחינת מובילי הייצור וההזרקה, נראה כי ל-Gerresheimer יש את החשיפה הגדולה ביותר לרווחים פוטנציאליים מ-CagriSema, אם כי הסיכון הנוכחי נחשב נמוך בשל הביקוש הגבוה לתרופות GLP-1. החברה ממוקמת היטב עם פרויקטים חוזיים הצפויים לייצר הכנסות של 350 מיליון אירו עד 2026.
West Pharmaceutical Services ו-Stevanato Group גם מתכוננות לביקוש מוגבר ל-GLP-1, עם מתקנים בגרנד רפידס, מישיגן, ודבלין, אירלנד, עבור LLY ו-NVO בהתאמה. ההשקעה המשמעותית של Stevanato Group באתר שלה בפישרס, אינדיאנה, מרמזת על מיקום אסטרטגי לשרת לקוח מפתח, כנראה אליי לילי.
באופן כללי, הניתוח של KeyBanc מצביע על שוק GLP-1 חזק עם או בלי הכללת CagriSema, כאשר חברות כמו Gerresheimer, West Pharmaceutical Services, ו-Stevanato Group מצוידות היטב לספק את הביקוש הגובר לטיפולים מבוססי GLP-1. ההכנסות של STVN צמחו ב-3.53% ב-12 החודשים האחרונים, עם שווי שוק נוכחי של 5.6 ביליון $.
על פי ניתוח השווי ההוגן של InvestingPro, המנית סטוק נראית מוערכת ביתר ברמות הנוכחיות, למרות שאנליסטים שומרים על יעדי מחיר הנעים בין 21$ ל-37$. לניתוח מלא של הערכת השווי ותחזיות הצמיחה של STVN, משקיעים יכולים לגשת לדוח המחקר המפורט של Pro, הזמין בלעדית למנויי InvestingPro.
בחדשות אחרות לאחרונה, Stevanato Group דיווחה על צמיחה צנועה ברווחי הרבעון השלישי של 2024, עם הכנסות שהגיעו ל-277.9 מיליון אירו, המסמנות עלייה של 2% לעומת השנה הקודמת. צמיחה זו הונעה בעיקר על ידי מגזר הפתרונות הביופרמצבטיים והאבחון שלה. למרות שהתמודדה עם אתגרים במגזר ההנדסה, Stevanato שומרת על תחזית ההכנסות שלה ל-2024 בין 1.090 ביליון אירו ל-1.110 ביליון אירו.
Wolfe Research החלה בכיסוי מניות Stevanato עם דירוג Outperform ויעד מחיר של 28.00$, בעוד Morgan Stanley נתנה לה דירוג Equalweight עם יעד מחיר של 23.00$. שתי החברות ציינו את הפוטנציאל של Stevanato לצמיחה דו-ספרתית בהכנסות.
Stevanato מיישמת תוכנית אופטימיזציה עסקית, במיוחד במגזר ההנדסה, וצופה התאוששות הדרגתית בהזמנות בקבוקונים החל מסוף 2024. תחילת הייצור המסחרי במתקן פישרס והרווחיות של מתקן לטינה ברמת הרווח הגולמי הן בין ההתפתחויות האחרונות הצפויות להניע צמיחה עתידית.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.