ביום חמישי, Kepler Cheuvreux החלה לסקור את Coca-Cola HBC AG (LSE:CCH) (OTC:CCHGY) עם המלצת "החזק" ומחיר יעד של 29.20 ₪. ניתוח החברה מצביע על תחזית זהירה לגבי פוטנציאל הצמיחה של חברת המשקאות, למרות ההכרה בביצועי מחיר המניה האחרונים של Coca-Cola HBC ושיפורים בהחזר על ההון המושקע (ROIC).
המניה הראתה מומנטום מרשים, עם תשואה של 25.44% מתחילת השנה וכעת נסחרת קרוב לשיא השנתי של 37.58 $. על פי נתוני InvestingPro, החברה שומרת על ציון בריאות פיננסית כולל "טוב", עם ציונים חזקים במיוחד במדדי רווחיות.
החברה מעריכה צמיחה בסיסית של כ-4.5% בשווקים בהם Coca-Cola HBC פועלת באירופה ובאפריקה. עם זאת, היא ממתנת את הציפיות לתחזית צמיחת ההכנסות בטווח הבינוני של החברה של 6-7%, ומציעה תחזית צמיחה שמרנית יותר של 5.5-6.0%.
זאת על בסיס ציפיות לרווחי נתח שוק נמוכים יותר ממה ש-Coca-Cola HBC צופה שיהיה נחוץ כדי להשיג את יעדי הצמיחה שלה. עם הכנסות שנתיות נוכחיות של 11.07 ביליון $ ושווי שוק של 13.07 ביליון $, מנויי InvestingPro יכולים לגשת למדדי צמיחה מפורטים ותובנות נוספות באמצעות ProTips בלעדיים.
Coca-Cola HBC חוותה עלייה חדה ב-ROIC בשנים האחרונות, שהייתה גורם תורם לביצועי מחיר המניה החזקים שלה. Kepler Cheuvreux צופה כי ה-ROIC העתידי יתייצב סביב 18% כאשר הפוטנציאל לשיפורי מרג'ין ורווחי יעילות הון ימוצו במלואם.
במבט קדימה, החברה צופה צמיחה של כ-7% ברווח לפני ריבית ומס (EBIT) וצמיחה של 9% ברווח למניה (EPS) עבור Coca-Cola HBC בשנים הקרובות. תחזיות אלו נעשות תוך התחשבות בסיכונים מרכזיים כגון החשיפה של החברה לשוק הרוסי והתנודתיות הכלכלית באפריקה.
מחיר היעד של 2,920p (29.20 ₪) משקף מכפיל שווי תפעולי ל-EBITDA (EV/EBITDA) של 8x לשנת 2025 המוערכת. זה מעט מתחת לממוצע החמש שנתי של 8.5x. המכפיל הנמוך יותר משקף ציפיות לנורמליזציה בצמיחת ההכנסות וה-EBIT, כמו גם ROIC יציב יותר עבור Coca-Cola HBC בשנים הקרובות.
בחדשות אחרות לאחרונה, Coca-Cola HBC קיבלה שדרוג מ-BNP פריבה Exane, ששינתה את דירוג המניה שלה מניטרלי לביצועי יתר. החברה גם העלתה את מחיר היעד עבור Coca-Cola HBC, וצופה צמיחת מכירות על בסיס דומה (LFL) של 8.8% בשנת 2025, עולה על ציפיות הממוצע במגזר. תחזית זו מבוססת על הביצועים האיתנים של החברה, עם הכנסות של 11.1 ביליון $ ב-12 החודשים האחרונים, ומרג'ין רווח גולמי בריא של 35.5%.
בנוסף, BNP פריבה Exane צופה כי צמיחה זו תוביל לעדכונים כלפי מעלה בתחזיות קונצנזוס הרווח למניה (EPS), מה שעשוי להוביל לדירוג מחדש של מניית Coca-Cola HBC. החברה גם ציינה את ההשפעה הפוטנציאלית של התפתחויות גיאופוליטיות על הערכת השוק של Coca-Cola HBC.
במקביל, Bernstein SocGen Group החלה לסקור את Coca-Cola Hellenic, והעניקה לה דירוג ביצועי יתר. החברה צופה צמיחת מכירות נטו נורמלית של 7.7% עבור Coca-Cola Hellenic, המונעת מביצועים בשווקים מתעוררים ומתפתחים. למרות סיכונים פוטנציאליים הקשורים למטבע חוץ והפעלת עסק רוסי מרחוק, Bernstein מאמינה כי המניה הוערכה בחסר.
הניתוח של Bernstein מציע כי גם ללא התחשבות במגזר הרוסי, Coca-Cola Hellenic נסחרת בהערכה אטרקטיבית. שתי ההתפתחויות האחרונות הללו משקפות ציפיות חיוביות לביצועים הפיננסיים של Coca-Cola HBC.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.