ביום שני, Lucid Capital Markets החלה לסקור את מניות Capital Southwest Corp (NASDAQ:CSWC) עם דירוג ניטרלי ומחיר יעד של 25.00 דולר. ניתוח החברה מציע כי החברה צפויה להיסחר בכ-150% משווי הנכסים הנקי (NAV) המוערך לסוף שנת 2025, העומד על 16.77 דולר.
Capital Southwest שמרה על מינוף מתחת לטווח היעד שלה על רקע אי-הוודאויות הכלכליות האחרונות. עם זאת, החברה חוותה עלייה בהכנסה מהשקעות נטו (NII) בשל האופי הרגיש לנכסים של המאזן שלה וצמיחת התיק. זה אפשר עלייה הן בדיבידנדים הרגילים והן בדיבידנדים המשלימים.
למרות ירידה בשערי ריבית קצרי טווח, שעלולה לאתגר את ה-NII, האנליסט אינו צופה סיכון לדיבידנד. האפשרות לנחיתה רכה בכלכלה וסביבת הלוואות משופרת עשויה להוביל את Capital Southwest להגדיל את המינוף בעתיד.
כיום, מניית Capital Southwest נסחרת מעט מתחת למכפיל מחיר/NAV הממוצע של 147% עבור חברות פיתוח עסקי (BDCs) בניהול פנימי. החברה מאמינה כי המניות מתומחרות באופן הוגן בשלב זה.
מחיר היעד של 25.00 דולר מבוסס על תשואת דיבידנד חזויה של 9.3% לשנת הכספים 2025, הצופה דיבידנדים רגילים של 2.32 דולר. זאת בהשוואה לתשואת דיבידנד של 10.0% במחיר המניה הנוכחי. לשם השוואה, קבוצת עמיתים של BDCs בניהול פנימי נסחרת במכפיל P/NAV חציוני של 147% ותשואת דיבידנד חציונית של 12.6%.
בחדשות אחרות לאחרונה, חברת ההשקעות Capital Southwest Corporation מדאלאס הודיעה על הנפקה ציבורית של אגרות חוב המירות לא מובטחות שמועד פירעונן ב-2029, בניהול Oppenheimer & Co. החברה מתכננת להשתמש בתקבולים לפדיון אגרות החוב בשיעור 4.50% שמועד פירעונן ב-2026, לפרוע חלק מהחובות במסגרת מסגרת האשראי המתחדשת המובטחת הבכירה שלה עם ING Capital LLC, ולמטרות תאגידיות כלליות.
במקביל, Capital Southwest ביצעה עדכונים משמעותיים לתוכנית ההצעה 'at-the-market' (ATM) שלה, תוך מעבר התוכנית להודעת רישום מדף חדשה, עם פוטנציאל לגייס עד 1.0 ביליון דולר.
בתחום הביצועים הפיננסיים, החברה דיווחה על הכנסה מהשקעות נטו לפני מס שהגיעה ל-0.64 דולר למניה ברבעון השני של שנת הכספים 2025, עם דיבידנד רגיל שהוכרז על 0.58 דולר למניה. תיק האשראי של החברה, הנתמך בעיקר על ידי קרנות הון פרטיות, צמח ל-1.4 ביליון דולר, והחברה גייסה 21 מיליון דולר באמצעות תוכנית ה-ATM שלה.
למרות שסך הכנסות ההשקעה ירד ל-48.7 מיליון דולר, Capital Southwest צופה צמיחה משמעותית בתיק נטו ברבעונים הקרובים. התפתחויות אחרונות אלה משקפות את אסטרטגיית ההשקעה המשמעתית של החברה ואת הפוטנציאל לצמיחה עתידית.
תובנות InvestingPro
המדדים הפיננסיים וביצועי השוק של Capital Southwest Corp מספקים הקשר נוסף לניתוח של Lucid Capital Markets. על פי נתוני InvestingPro, שווי השוק של החברה עומד על 1.11 ביליון דולר, עם יחס P/E של 14.1, המצביע על הערכה צנועה יחסית ביחס לרווחים. החברה הפגינה צמיחה חזקה בהכנסות, עם עלייה של 27.41% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2025, וצמיחה רבעונית של 13.86% באותה תקופה.
אחד המאפיינים הבולטים ביותר של Capital Southwest היא מדיניות הדיבידנד שלה. טיפ של InvestingPro מדגיש כי החברה "משלמת דיבידנד משמעותי לבעלי המניות", דבר הנתמך עוד יותר על ידי תשואת הדיבידנד המרשימה של 10.86% נכון לנתונים האחרונים. זה מתיישב היטב עם התמקדות Lucid Capital Markets בביצועי הדיבידנד ותחזיות החברה. יתר על כן, טיפ נוסף של InvestingPro מציין כי Capital Southwest "שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 42 שנים רצופות", מה שמדגיש את מחויבות החברה לתשואות לבעלי המניות גם בסביבות כלכליות מאתגרות.
הרווחיות של החברה ראויה לציון גם כן, כאשר טיפ של InvestingPro מאשר כי היא הייתה "רווחית ב-12 החודשים האחרונים". זה משתקף בצמיחת ה-EBITDA החזקה של 30.52% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2025, מה שמרמז על ביצועים תפעוליים חזקים.
בעוד שתובנות אלה תומכות באופן כללי בעמדה הניטרלית שננקטה על ידי Lucid Capital Markets, משקיעים עשויים לרצות לשקול את 3 הטיפים הנוספים של InvestingPro הזמינים לניתוח מקיף יותר של הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של Capital Southwest Corp.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.