ביום שני, ברקליס החלה בכיסוי מניות של מרתון דיגיטל Holdings (NASDAQ:MARA), שחקנית בולטת בתעשיית כריית הביטקוין. החברה הנפיקה דירוג משקל שווה וקבעה יעד מחיר של 27.00 $ למניה.
הכיסוי מגיע כאשר מרתון דיגיטל מוכרת בזכות קצב ה-exahash המשמעותי שלה, הממקם אותה בין חברות כריית הביטקוין הגדולות והמנוהלות ביעילות בעולם. ברקליס ציינה את המעבר האסטרטגי של החברה מאסטרטגיה מארחת טהורה לבעלות על יותר מתקני כרייה, מהלך הנתפס כיתרון הולך וגובר ביחס למתחריה.
מאמצי מרתון דיגיטל לגוון את זרמי ההכנסות שלה עדיין נמצאים בשלבים מוקדמים, אך הם מציגים פוטנציאל מסוים לצמיחה עתידית של החברה. האנליסטים של החברה רואים במרתון דיגיטל אפשרות מושכת למשקיעים המתעניינים בסקטור כריית הביטקוין.
למרות התחזית החיובית על הניהול והמיצוב האסטרטגי של מרתון דיגיטל, ברקליס הביעה זהירות לגבי האטרקטיביות הכוללת של ההשקעה במניות כריית ביטקוין. הם ציינו את עצימות ההון הגבוהה, תנודתיות הרווחים וההשפעה הפוטנציאלית של אירוע החצייה הרבעוני של הביטקוין כגורמים שהובילו היסטורית לתת-ביצוע של מניות אלה בהשוואה לביצועי המחיר בפועל של הביטקוין.
הניתוח גם הצביע על כך שככל שיותר נכסים מקושרי ביטקוין הופכים לנסחרים בציבור, חברות כרייה עשויות להיתקל בתחרות מוגברת על הון משקיעים. בנוסף, המתאם בין מניות הכורים למחירי הביטקוין הבסיסיים אינו נראה חזק כל כך, מה שעשוי להשפיע על מקרה ההשקעה בחברות אלה.
בחדשות אחרות לאחרונה, מרתון דיגיטל Holdings דיווחה על תוצאות כספיות מעורבות. החברה ציינה הכנסות רבעוניות של 132 מיליון $ והפסד ProForma Adjusted EBITDA של 9 מיליון $, שנפלו מהציפיות. עם זאת, אנליסטים מ-Compass Point שינו את עמדתם לגבי החברה, עוברים מדירוג קנייה לדירוג ניטרלי, תוך העלאת יעד המחיר ל-25.00 $.
מרתון דיגיטל הרחיבה את פעילותה לאחרונה, והוסיפה כ-372MW בשלושה אתרים באוהיו. החברה גם סגרה בהצלחה הנפקת אגרות חוב בכירות המירות בשווי מיליארד $, המשקפת עניין מוסדי חזק בחשיפה לביטקוין.
בעתיד, Compass Point צופה כי מרתון דיגיטל תשתמש בכ-480 מיליון $ לרכישת 5,000 ביטקוין, במטרה לסיים את השנה עם כ-34,000 ביטקוין ביתרה שלה. החברה גם צופה כי מרתון דיגיטל תשיג 70 EH/s עד סוף 2025, תורמת לאומדן Adjusted EBITDA של 657 מיליון $ לשנת הכספים 2025.
בעוד שמרתון דיגיטל עשויה להרוויח מעליית מחירי הביטקוין, Compass Point אינה צופה עלייה נוספת מעסקי הבסיס של החברה. עם זאת, היתרה של החברה עשויה לדרוש פרמיה דומה לזו של מיקרוסטרטג'י.
תובנות InvestingPro
נתונים עדכניים מ-InvestingPro שופכים אור נוסף על המצב הכספי וביצועי השוק של מרתון דיגיטל Holdings, משלימים את הניתוח של ברקליס. שווי השוק של החברה עומד על 8.38 ביליון $, המשקף את נוכחותה המשמעותית בסקטור כריית הביטקוין.
מרתון דיגיטל הדגימה צמיחת הכנסות מרשימה, עם עלייה של 131.04% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024. זה מתיישר עם התצפית של ברקליס לגבי המיצוב האסטרטגי והיעילות של החברה בתעשיית כריית הביטקוין. עם זאת, ראוי לציין שההכנסה התפעולית של החברה נשארת שלילית ב-29.59 מיליון $, המצביעה על אתגרים מתמשכים בהשגת רווחיות למרות צמיחת ההכנסות.
טיפים של InvestingPro מדגישים את תנועות המחיר התנודתיות של מניות מרתון דיגיטל וכפולת הרווח הגבוהה, המאששים את העמדה הזהירה של ברקליס לגבי מניות כריית ביטקוין. התשואה החזקה של החברה בשנה האחרונה, עם תשואה כוללת של 128.13%, מדגימה את הפוטנציאל לרווחים משמעותיים אך גם מדגישה את התנודתיות הטבועה בסקטור זה.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 20 טיפים נוספים עבור מרתון דיגיטל Holdings, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומיקום השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.