וולס פארגו מרסנת את האופטימיות לגבי מניית Tenet Healthcare על רקע אי-ודאויות במדיניות

ביום שני, וולס פארגו הוציאה שינוי דירוג למניית Tenet Healthcare (NYSE:THC), עוברת מעמדת "יתר משקל" לעמדת "משקל שווה", בליווי הפחתה משמעותית ביעד המחיר ל-150 דולר מ-205 דולר קודם לכן. השינוי מגיע בעקבות הערכה מחודשת של הרווח העתידי של החברה לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (EBITDA) מותאם לזכויות שאינן מקנות שליטה (NCI).

יעד המחיר החדש מבוסס על מכפיל הערכה נמוך יותר של 7.75 פעמים ה-EBITDA המותאם פחות NCI המוערך לשנת 2026 של 3.1 ביליון דולר, תוך התחשבות במאזן החברה נכון ל-31 בדצמבר 2025. מכפיל זה מייצג פרמיה קלה למכפילים הממוצעים ההיסטוריים של Tenet Healthcare בשלוש, חמש ועשר השנים האחרונות.

ההחלטה של וולס פארגו משקפת אמונה כי בעוד שהמכפיל הנוכחי של Tenet Healthcare ניתן להגנה, התרחבות משמעותית אינה סבירה ללא כיוון מדיניות בריאות ברור יותר. החברה צופה כי פער ההערכה בין Tenet Healthcare לבין המתחרה שלה HCA עשוי להצטמצם, תוך חיזוי הבדל קטן יותר ביעדי המחיר לשתי החברות.

ההורדה בדירוג והתאמת יעד המחיר מגיעות בתקופה שבה משקיעים מחפשים יציבות וצפיות במגזר הבריאות. לפיכך, העמדה המעודכנת של וולס פארגו לגבי Tenet Healthcare מרמזת על תחזית זהירה יותר לביצועי המניה של החברה בטווח הקרוב.

בחדשות אחרות לאחרונה, Tenet Healthcare דיווחה על ביצועים פיננסיים חזקים לרבעון השלישי של 2024, עם הכנסות תפעוליות נטו שהגיעו ל-5.1 ביליון דולר ו-EBITDA מותאם של 978 מיליון דולר, המסמן צמיחה של 15% לעומת השנה הקודמת.

החברה גם העלתה את תחזית ה-EBITDA המותאם לשנת 2024 המלאה לבין 3.9 ביליון דולר ל-4 ביליון דולר, למרות ירידה בציפיות ההכנסות עקב מכירת בתי חולים באלבמה. במגזר USPI, ה-EBITDA המותאם עלה ב-19% ל-439 מיליון דולר, מיוחס לביצועים חזקים בהליכים אורתופדיים ופתיחת מתקנים חדשים.

מגזר בתי החולים חווה עלייה של 11% ב-EBITDA המותאם ל-539 מיליון דולר, עם עלייה של 5.2% באשפוזים בחנויות זהות. תזרים המזומנים החופשי לשנת 2024 צפוי להיות בין 975 מיליון דולר ל-1.225 ביליון דולר, לאחר התחשבות בתשלומי מס משמעותיים הקשורים להשקעות שליליות. Tenet Healthcare מתמקדת בטרנספורמציה של התיק, עם השקעות הון ושמירה על מאזן ממונף פחות.

למרות ירידה בציפיות ההכנסות עקב מכירת בתי החולים באלבמה, Tenet Healthcare צופה 1.975 ביליון דולר בתזרים מזומנים חופשי לשנת 2024, לא כולל תשלומי מס מהשקעות שליליות. החברה בטוחה בביצועיה לשנת 2024 ובטרנספורמציה המתמשכת של התיק, עם ציפיות להמשך צמיחה והתייעלות תפעולית.

תובנות InvestingPro

בעוד שוולס פארגו התאימה את התחזית שלה לגבי Tenet Healthcare (NYSE:THC), נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף למצבה הפיננסי של החברה. יחס ה-P/E של Tenet עומד על 4.53 נמוך יחסית, מה שמרמז כי המניה עשויה להיות מוערכת בחסר ביחס לרווחיה. זה נתמך עוד יותר על ידי טיפ של InvestingPro המציין כי ההערכה של החברה מרמזת על תשואת תזרים מזומנים חופשי חזקה.

למרות ההורדה בדירוג, Tenet Healthcare הראתה ביצועים מרשימים, עם תשואה כוללת של 111.22% במחיר המניה בשנה האחרונה. זה מתיישב עם טיפ נוסף של InvestingPro המדגיש את התשואה הגבוהה של החברה בשנה האחרונה. בנוסף, ההכנסות של החברה ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024 הגיעו ל-20.97 ביליון דולר, עם צמיחה בהכנסות של 4.03% באותה תקופה.

ראוי לציין כי 13 אנליסטים עדכנו כלפי מעלה את תחזיות הרווח שלהם לתקופה הקרובה, על פי טיפים של InvestingPro. סנטימנט חיובי זה מצד אנליסטים עשוי לאזן את העמדה הזהירה יותר של וולס פארגו.

עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 11 טיפים נוספים עבור Tenet Healthcare, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומעמדה בשוק של החברה.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.