ביום שני, קבוצת טלסי אדוויזורי עדכנה את עמדתה לגבי Five Below, קמעונאית הנחות הפופולרית, על ידי הורדת דירוג המניה מ"עודף ביצועים" ל"ביצועי שוק" והורדת מחיר היעד ל-95 דולר מ-102 דולר קודם לכן. החברה ציינה מספר גורמים שתרמו להורדת הדירוג, כולל מעבר אסטרטגי משמעותי בחברה, שינויים בהנהלה, ולחצים פוטנציאליים הקשורים למכסים המעמעמים את התחזית לביצועי הקמעונאית בטווח הקצר עד הבינוני.
Five Below מנווטת שינויים פנימיים משמעותיים, כולל חיפוש מנכ"ל קבוע לאחר קידומו של קן בול לתפקיד מנכ"ל זמני ב-16 ביולי, לאחר שג'ואל אנדרסון עזב כדי להפוך למנכ"ל Petco. בנוסף, אנדי קונסלמן קודם להחליף את מייקל רומנקו, מנהל הסחורות הפורש, ב-17 בנובמבר 2024.
מבחינת התרחבות, Five Below החליטה להאט את פתיחת החנויות החדשות, ומתכננת 150-180 מיקומים חדשים ב-2025, ירידה מכ-230 ב-2024. זה מייצג גידול יחידות של 8.5%-10.0%, בהשוואה לשיעור גידול של אמצע העשרה אחוזים בשנה הקודמת, כאשר תוכניות ההתרחבות לטווח הארוך של החברה נותרות לא ברורות.
מרצ'נדייז הוא תחום נוסף בו Five Below מכיילת מחדש את האסטרטגיה שלה. לאחר ששברה בעבר את נקודת המחיר של 5 דולר בתגובה למכסים, החברה מתמקדת כעת בחידוש הצעת הערך שלה. המאמצים כוללים הגדלת מספר הפריטים במחיר שבין 1 ל-5 דולר, פישוט נקודות המחיר, ושיפור ערך המוצר כדי להחזיר את קהל היעד העיקרי שלה של בני נוער ובני טרום-עשרה. ההשפעה של שינויי המרצ'נדייז הללו צפויה להיות ברורה יותר במחצית השנייה של 2025.
פורמט Five Beyond של החברה נמצא גם הוא בבחינה מחדש, עם תוכניות להתאים את הפריסה והמבחר כדי להתאים יותר לצרכנים. בנוסף, Five Below עוברת לתהליך קופה עצמית בפיקוח עובדים, ומתרחקת מהמערכת הקודמת בה עובדים סייעו בקופה לפי הצורך.
בעוד שטלסי מכירה בכך שיוזמות אלה ככלל נעות בכיוון הנכון, החברה גם מזהה שהשינויים עלולים להוביל לשיבושים ברבעונים הקרובים. אי-הוודאות המתמשכת סביב המכסים מצוינת כגורם שעשוי להוסיף מורכבות למסלול החברה ב-2025 ואילך.
בחדשות אחרות לאחרונה, Five Below דיווחה על ירידה בהכנסה נטו למרות עלייה של 9.4% במכירות הכוללות, שהגיעו ל-830 מיליון דולר. עם זאת, מכירות החנויות הזהות ירדו ב-5.7%. גורדון האסקט העלתה את דירוג Five Below מ"החזק" ל"קנה", וקבעה מחיר יעד חדש של 120 דולר, בציון פוטנציאל עלייה של 35% מרמות המניה הנוכחיות. העלאה זו נעשתה למרות הורדות דירוג אחרונות על ידי אנליסטים אחרים בשל חששות הקשורים למכסים.
מנגד, BofA Securities הורידה את דירוג Five Below מ"ניטרלי" ל"תת-ביצוע" והורידה את מחיר היעד ל-75 דולר, בציון חששות לגבי יכולת החברה להתאושש במכירות החנויות הזהות וציפיות ללחץ מתמשך על המרווחים.
בינתיים, Mizuho Securities העלתה את מחיר היעד על מניות Five Below ל-90 דולר, תוך שמירה על דירוג ניטרלי, בעוד Craig-Hallum העלתה את מחיר היעד למניה ל-125 דולר מ-102 דולר קודם לכן, תוך שמירה על דירוג קנייה.
Five Below הודיעה על תוכניות לפתוח בין 150 ל-180 חנויות חדשות ב-2025 כחלק ממעבר אסטרטגי לשיפור היעילות התפעולית ומעורבות מחודשת עם לקוחות הליבה שלה. אלה הן ההתפתחויות האחרונות עבור Five Below.
תובנות InvestingPro
כדי להשלים את הניתוח שסיפקה קבוצת טלסי אדוויזורי, נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף למצבה הנוכחי של Five Below. שווי השוק של החברה עומד על 4.78 ביליון דולר, עם יחס P/E של 16.9, המשקף את ההערכה הנוכחית של השוק למניה ביחס לרווחיה.
טיפים של InvestingPro מדגישים כי מחיר המניה של Five Below ירד משמעותית במהלך השנה האחרונה, עם ירידה של 54.49% בתשואה הכוללת של המחיר בשנה האחרונה. זה מתיישב עם העמדה הזהירה יותר של טלסי לגבי החברה. למרות אתגרים אלה, טיפים של InvestingPro מציינים גם כי Five Below נשארה רווחית ב-12 החודשים האחרונים ואנליסטים צופים המשך רווחיות השנה.
צמיחת ההכנסות של החברה של 14.23% ב-12 החודשים האחרונים מרמזת כי למרות השינויים האסטרטגיים ושינויי ההנהלה, Five Below שמרה על יכולתה להגדיל מכירות. עם זאת, יחס ה-PEG של 3.84 מצביע על כך שהמניה עשויה להיסחר ביחס P/E גבוה ביחס לפוטנציאל צמיחת הרווחים שלה בטווח הקרוב, מה שעשוי לתמוך בהחלטת טלסי להוריד את דירוג המניה.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע טיפים ותובנות נוספים שעשויים לספק בהירות נוספת על הבריאות הפיננסית והמעמד בשוק של Five Below.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.