מבזקי חדשות
Investing Pro 0
🚨 נתוני Pro שלנו חושפים את המנצחת האמיתית של עונת הדוחות קבלו גישה לנתונים

למרות אופטימיות האנליסטים: מה מלמדת עונת הדוחות בוול סטריט עד כה?

מאת רפי אלפסימניות13.11.2022 13:27
il.investing.com/analysis/article-200436264
למרות אופטימיות האנליסטים: מה מלמדת עונת הדוחות בוול סטריט עד כה?
מאת רפי אלפסי   |  13.11.2022 13:27
נשמר. ראו פריטים שמורים.
מאמר זה כבר נשמר ב-פריטים שמורים.
 
 
US500
+1.46%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
INTC
+1.11%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
AAPL
+0.90%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
NKE
+0.76%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
HOOD
+2.56%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 

אמנם נותר עוד חודש וחצי עד לסוף שנת 2022, אך השיא של עונת הדוחות בוול סטריט כבר מאחורינו. למעלה מ-85% מהחברות במדד S&P 500 כבר הציגו את תוצאות הרבעון השלישי שלהן, וניתן ללמוד לא מעט על העתיד לבוא. מבין אותן החברות, כ-70% דיווחו על רווח מעל ציפיות האנליסטים בשיעור של כמעט 2%.

אז איך עונת הדוחות בהשוואה לממוצע? הממוצע של 5 השנים האחרונות עומד על 77% מהחברות שמכות את התחזיות, ובפער של 8.7%, הרבה מעל עונת הדוחות הנוכחית. גם המספרים בטווח הארוך יותר מציגים עונת דוחות חלשה, כאשר הממוצע ל-10 שנים עומד על 73% מהחברות אשר מכות את התחזיות בפער של 6.5%.

הירידה לעומת הממוצע נובעת בעיקר מפספוס רחב של לא מעט חברות ברווחים. כתוצאה מכך, קצב צמיחת הרווחים נמצא נמוך היסטורית, והנמוך מאז הרבעון השלישי של 2020.

הירידה ברווחים באה על רקע עמידה סבירה באומדני הכנסות לעומת הממוצע (כ-70% חיובי באומדן ההכנסות), מה שמשקף ירידה במרווחים הודות לאינפלציה.

במבט קדימה, האנליסטים צופיה ירידה של כאחוז ברווחים ברבעון האחרון של השנה, וצמיחה של 5.9% בשנה הבאה.

עונת הדוחות הנוכחית מאופיינת בקיצוצים בעובדים, אזהרות רווח וחששות מפני האטה כלכלית, זאת על רקע אינפלציה גבוהה, עוצמת הדולר ועלייה בעלויות המימון.

בין החברות שהודיעו על קיצוץ בעובדים והוצאות ניתן למצוא חברות כמו טוויטר שהפכה פרטית, אינטל (NASDAQ:INTC), רובינהוד (NASDAQ:HOOD) וכמובן מטא (META) שהודיעה על גל הפיטורים הגדול ביותר עם קיצוץ של 13% בכוח האדם, שווה ערך ל11,000 משרות.

אם כן, מה ניתן ללמוד מעונת הדוחות עד כה?

המרווחים הולכים וקטנים - כאשר חברות כמו נייקי (NYSE:NKE) ו-ווירלפול (WHR) מפרסמות אזהרת רווח, כנראה שההנהלות פחות אופטימיות לגבי שמירה על מרווחים גבוהים. החברות מתמודדות עם מחירים חומרי גלם אשר חוזרים לעלות, מחירי חשמל ואנרגיה גבוהים ועלויות מעסיק אשר תופחות הודות לעליית השכר, בעוד נרשמת האטה בביקוש הצרכני אשר מקשה על החברות להעלות את המחירים.

הגלובליזציה ממשיכה להיפגע - מדיניות אפס הסובלנות של סין כלפי הקורונה עדיין ממשיכה לפגוע בסחר העולמי, כאשר הסגרים משבשים את ייצור המפעלים, במה שעלול לפגוע שוב בשרשרת האספקה ולגרום לאינפלציה נקודתית. אפל (NASDAQ:AAPL) כבר אמרה שייצור האייפון שלה צפוי להיפגע. סין גם מספקת הכנסות לחברות רבות בארה"ב ואירופה וככל שהפתיחה מחדש שם מתעכבת גם ההכנסות מסין ירדו בהתאם.

אירופה עדיין לא יצאה מכלל סכנה לקראת החורף, כאשר מחירי האנרגיה מעסיקים את הכלכלה כולה. האנליסטים כבר מצפים לצמיחה שלילית בגוש היורו כאשר המפעלים עשויים לעבוד בתפוקה חלקית וצרכנים רבים ינסו לשמור על עודף תקציבי כהכנה לעלוות החשמל והחימום.

איך זה מתבטא במחירי המניות?

כמו שניתן לראות בגרף ממחלקת המחקר של בנק אוף אמריקה, ה"עונש" על פספוס כפול בדוחות עומד על ירידה של כ-8%, בעוד דוחות טובים מתוגמלים בעלייה של כאחוז בלבד. הירידה לאחר פספוס כפול נמצאת בנקודת השפל הקיצונית ביותר מזה עשורים, בעוד העלייה לאחר דוחות טובים נמצאת מתחת לממוצע ההיסטורי.

דעה: האנליסטים עדיין נוטים לאופטימיות למרות הקשיים הכלכליים וסביבת המאקרו הסבוכה שאנו נמצאים בה. המצב עשוי להיות רע יותר לפני שיהיה טוב יותר.

דוחות מול התחזיות, חלוקה לפני סקטורים (מקור FACTSET)
דוחות מול התחזיות, חלוקה לפני סקטורים (מקור FACTSET)
ביצועי המניות לאחר פרסום הדוחות (מקור: מחלקת המחקר, בנק אוף אמריקה)
ביצועי המניות לאחר פרסום הדוחות (מקור: מחלקת המחקר, בנק אוף אמריקה)

למרות אופטימיות האנליסטים: מה מלמדת עונת הדוחות בוול סטריט עד כה?
 

מאמרים נוספים

למרות אופטימיות האנליסטים: מה מלמדת עונת הדוחות בוול סטריט עד כה?

הוספת תגובה

הנחיות לכתיבת תגובות

אנו מעודדים אתכם להגיב ובכך לתקשר עם גולשים נוספים באתר. תוכלו להביע את דעתכם ולשאול שאלות את הכותבים באתר וגם זה את זה. עם זאת, כדי לשמור על רמה וערכי שיחה גבוהים, אנא שימוש לב להנחיות הבאות:

·         השתדלו להעשיר את השיח והדיונים באתר.

·         הישארו בנושא הרלוונטי לדיון. פרסמו אך ורק חומרים רלוונטיים לנושא המדובר.

·         שימרו על כבודכם וכבוד האחר. גם תגובות נגדיות ושליליות יכולות להיות מנוסחות באופן חיובי ובלתי פוגעני.

·         הקפידו על סגנון כתיבה סטנדרטי ועל סימני פיסוק.

·         הערה: אנו נסיר תגובות פרסומיות ו/או הודעות "זבל" (ספאם) ו/או קישורים בתגובות.

·         הימנעו מקללות, נאצות, גידופים והתקפות אישיות המכוונות לכותבים שלנו ו/או למשתמשים אחרים.

·         רק הערות בעברית מותרות.

 

 

מפיצי הודעות "זבל" (ספאם) או עושי שימוש לרעה בתגובות יימחקו מהרישום לאתר ותימנע מהם הרשמה מחדש, בהתאם לשיקול הדעת של Investing.com.

 

כתוב את דעתך כאן
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
פרסמו גם ב:
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
תודה על התגובה ששלחת. לידיעתך, התגובה תפורסם בכפוף לאישור מנהלי האתר, ולפיכך ייתכן שייקח זמן-מה עד שהתגובה תופיע באתר.
תגובות (1)
eli w
eli w 13.11.2022 15:41
נשמר. ראו פריטים שמורים.
תגובה זו כבר נשמרה בפריטים שמורים
תחזית נכונה ומאוד משקפת
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
הוסף גרף לתגובה
אשרו חסימה

האם אתם בטוחים שברצונכם לחסום את %USER_NAME%?

חסימה תמנע מהמשתמש %USER_NAME% לראות את ההודעות שלכם ב-Investing.com, ולהפך.

המשתמש %USER_NAME% התווסף בהצלחה אל רשימת החסומים

מכיוון שזה עתה בטלתם את חסימת משתמש זה, עליכם להמתין 48 שעות בטרם תוכלו לחדש את החסימה.

דווח/י על תגובה זו

לתחושתי, תגובה זו הנה:

התגובה סומנה

תודה רבה

הדיווח שלך נשלח למנהלי הפורום שלנו לבחינה
הרשמה עם גוגל
או
הרשמה עם כתובת דוא"ל