Nexi S.p.A. (NEXI.MI) שמרה על מגמה חיובית ברבעון השלישי של 2024, למרות סביבה מאקרו-כלכלית מאתגרת. המנכ"ל פאולו ברטולוצו דיווח על צמיחה בהכנסות של 5.6% מתחילת השנה, כאשר הכנסות מפתרונות סוחרים צמחו ב-6.9%. ה-EBITDA עלה ב-7.3%, ושולי ה-EBITDA התרחבו ב-82 נקודות בסיס. החברה גם פרעה בהצלחה חוב בסך 700 מיליון אירו והאיצה את תוכנית רכישת המניות העצמית בסך 0.5 מיליארד אירו, תוך ביטול 83 מיליון מניות אוצר. Nexi ממשיכה לצפות לצמיחה בהכנסות בשיעור חד-ספרתי נמוך והתרחבות של לפחות 100 נקודות בסיס בשולי ה-EBITDA לשנה המלאה.
נקודות עיקריות
- צמיחה בהכנסות של 5.6% מתחילת השנה, כאשר הכנסות מפתרונות סוחרים עלו ב-6.9%.
- ה-EBITDA עלה ב-7.3%, עם התרחבות של 82 נקודות בסיס בשולי הרווח.
- פרעה 700 מיליון אירו חוב והאיצה את תוכנית רכישת המניות העצמית, תוך ביטול 83 מיליון מניות.
- שומרת על תחזית 2024 של צמיחה בהכנסות בשיעור חד-ספרתי נמוך והתרחבות של לפחות 100 נקודות בסיס בשולי ה-EBITDA.
- השיקה חבילות משולבות SmartPOS בפינלנד, תוך תפיסת 70% מנתח השוק.
- יוזמת אופטימיזציית מחירים צפויה להוסיף 1 עד 2 נקודות אחוז לצמיחה.
- מתמקדת בשילוב תוכנה ותשלומים, מסחר אלקטרוני, פתרונות רב-ערוציים ופתרונות מסופים מתקדמים.
תחזית החברה
- Nexi צופה המשך התרחבות בשולי הרווח ברבעון הרביעי בזכות יוזמות התייעלות.
- החברה הבטיחה מימון של 220 מיליון אירו מהבנק האירופי להשקעות עבור השקעות בתשתיות דיגיטליות.
- אישרה צמיחה בהכנסות בשיעור חד-ספרתי נמוך והתרחבות של לפחות 100 נקודות בסיס בשולי ה-EBITDA ל-2025, תוך דגש על ניהול ערך לקוחות ושיפורי יעילות מבניים.
נקודות שליליות
- האטה קלה בצמיחת הנפח בשל תיירות בינלאומית חלשה יותר.
- ההשפעה של גורמים מאקרו-כלכליים על צמיחת ההכנסות נטו ל-2025 נותרת לא ודאית.
- תוצאות רכות יוחסו לירידה בתרומות מתיירות בינלאומית משווקי מפתח.
נקודות חיוביות
- צמיחת נפח מתמשכת באיטליה, DACH ופולין.
- התאוששות בנפחים באוקטובר ומגמות צמיחה יציבות באיטליה.
- רווחי נתח שוק בגרמניה והתאוששות במדינות הנורדיות.
החמצות
- ספטמבר חווה נפחים רכים יותר בשל מזג אוויר גרוע וסוף שבוע אחד פחות.
דגשים משאלות ותשובות
- לא צפויים קיצוצים ארגוניים רחבים מעבר לאלה שכבר הוכרזו ל-2023.
- הצעות כרטיסי החיוב הבינלאומיים של Nexi ממשיכות למשוך בנקים מכל הגדלים.
- תשלומים נדחים הקשורים לרכישות קודמות צפויים להיות בסביבות 100 מיליון אירו ל-2025.
מנועי הצמיחה של Nexi כוללים מעבר ממזומן לתשלומים דיגיטליים, צמיחת בסיס לקוחות וניהול ערך לקוחות. החברה גם מתמקדת באופטימיזציית מחירים ושירותים בעלי ערך מוסף כמו המרת מטבע דינמית ומימון סוחרים כדי להגדיל את ערך הלקוח. עם תוכנית להפחתת עלויות, Nexi הצליחה להפחית את סך צמיחת העלויות שנה-על-שנה ומכוונת להפחתה נוספת, תוך שמירה על מינוף נטו יציב סביב 2.8 פעמים EBITDA.
החברה מתמודדת באופן פעיל עם התחרות מצד Adyen ו-Stripe על ידי פיתוח שותפויות ושיפור פלטפורמות אינטגרציה עבור עסקים קטנים ובינוניים. למרות האתגרים המתמשכים אצל המתחרה Worldline, Nexi לא הושפעה משמעותית וממשיכה להתמקד בייצור מזומנים והקצאת הון אסטרטגית.
מבחינת מיזוגים ורכישות, Nexi נשארת זהירה בסביבת השוק הנוכחית אך פתוחה לרכישות אסטרטגיות. מצב הסכם Sabadell נותר לא ודאי, בהמתנה לתוצאות ההצעה של BBVA. תמונה ברורה יותר צפויה עד סוף השנה הבאה.
האסטרטגיה של Nexi להרחיב הצעות מוצרים מוצלחות באיטליה כדי לענות על צרכי בנקאות בקרב צעירים ועסקים, יחד עם התמקדותה ביצירת תיק מוצרים גמיש, ממקמת את החברה לצפות לשיעורי צמיחה מבניים חד-ספרתיים בינוניים עד גבוהים. החברה מוכנה לדון באסטרטגיות הקצאת הון בפברואר, תוך אישור מחדש של מחויבותה לצמיחה והרחבת שולי רווח גם בסביבה מאקרו-כלכלית מאתגרת.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.