UBS פרסמה עדכון לגבי Shanghai International Airport Co (600009:CH), תוך הורדת מחיר היעד ל-26.40 יואן סיני מהמחיר הקודם של 30.00 יואן סיני, תוך שמירה על דירוג מכירה למניה. ההתאמה מגיעה בתגובה לירידות הצפויות בהוצאות הדיוטי פרי לנוסע.
הניתוח של UBS מצביע על ירידה משמעותית ברווח למניה (EPS) הצפוי לשנים 2024 עד 2027, בטווח שבין 14% ל-29%. החברה מייחסת את העדכון כלפי מטה לשילוב של גורמים, כולל הסביבה הכלכלית הנוכחית ולחצים תחרותיים. למרות הקלות המדיניות האחרונות של הממשלה המרכזית, UBS מאמינה כי מוקדם מדי להחזיק בדעה חיובית לגבי עתיד הכנסות זיכיון הדיוטי פרי של נמל התעופה הבינלאומי של שנחאי.
האנליסט מצביע על מספר אתגרים העשויים להשפיע על ההכנסות, כגון ירידה בצריכה, התחרות הגוברת מפלטפורמות מסחר אלקטרוני ומותגים מקומיים, וקצב האיטי של פתיחת חנויות חדשות על ידי מותגי יוקרה. גורמים אלה צפויים להשפיע לרעה על ההוצאה לנוסע, שהיא מקור הכנסה מרכזי עבור נמל התעופה.
הדוח משווה גם את הערכת השווי של נמל התעופה לממוצעים היסטוריים, ומציין כי Shanghai International Airport נסחרת כעת במכפיל רווח (PE) של 41 על בסיס תחזית לשנה קדימה. מספר זה הוא כמעט כפול מהממוצע של מכפיל הרווח של 22 בין השנים 2017 ל-2019, תקופה בה החברה חוותה צמיחה דומה ברווח נקי.
על בסיס תצפיות אלה, UBS מסיקה כי המניה מוערכת ביתר במחירה הנוכחי. החברה חוזרת על דירוג המכירה שלה, ומאותתת לזהירות למשקיעים לגבי מניית חברת נמל התעופה בתקופה הקרובה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.