ספרוס פוינט קפיטל מנג'מנט פרסמה דוח המביע חוות דעת מחקרית חזקה למכירה על Construction Partners Inc, חברה המתמחה בתשתיות ובניית כבישים.
הדוח מציע כי Construction Partners חווה מגוון לחצים שעלולים להשפיע על היציבות הפיננסית שלה ועל ערך המניה.
הניתוח של חברת ההשקעות מצביע על כך ש-Construction Partners נתקלה באתגרים בהשגת צמיחה אורגנית בהכנסות ומתמודדת עם היחלשות באיכות הצבר. בנוסף, הדוח מצביע על ירידה בהחזר על ההון ובעיות בהמרת תזרים מזומנים חופשי.
ספרוס פוינט סיפקה ראיות, שהושגו באמצעות בקשות חופש מידע, המרמזות כי הלקוח הגדול ביותר של Construction Partners, מחלקת התחבורה של פלורידה, הפחיתה את הענקת החוזים בכ-22% בשנת 2024. זה עלול להוות נסיגה משמעותית עבור החברה, בהתחשב בחשיבות של לקוח זה לפעילותה.
הדוח גם מטיל ספק בהצלחת ההתרחבות האחרונה של Construction Partners לטקסס עם הרכישה של Lone Star Paving. בניגוד לתיאור החיובי של החברה את הרכישה, הממצאים של ספרוס פוינט מרמזים כי התוספת החדשה עשויה שלא להיות מועילה כפי שציפו.
יתר על כן, ספרוס פוינט העלתה חששות לגבי הערכת השווי של Construction Partners, תוך ציון מה שהיא מאמינה שהן טעויות בחישוב השווי התפעולי, אחזקות מצרפיות חלשות ושקיפות ירודה. חברת ההשקעות גם מטילה ספק בקיימות של מרג'ין הרווח של החברה.
בהתבסס על הניתוח שלה, ספרוס פוינט הניחה כי מחיר המניה של Construction Partners עלול להיות חשוף לסיכון ירידה ארוך טווח פוטנציאלי של 35% עד 50%. חוות דעת זו מבוססת על ממצאי החברה ומייצגת ירידה פוטנציאלית משמעותית בערך המניה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.