Capital Economics צופה היום כי מניות ארה"ב צפויות להתאושש, עם דגש מיוחד על מניות צמיחה ומניות מחזוריות. תחזית זו מגיעה לאחר ירידה משמעותית במניות החברות הקטנות, כפי שמשתקף במדד Russell 2000, אשר חווה נפילה חדה יותר בהשוואה למקבילו בעל שווי השוק הגדול, ה-S&P 500, בעקבות דוח התעסוקה החזק בארה"ב שפורסם ביום שישי האחרון.
Capital Economics ציינה כי הירידה האחרונה במדד Russell 2000 בכ-3%, שהייתה גדולה יותר מהנפילה של כ-2% ב-S&P 500, משקפת את הרוטציה הקצרה בשוק שנצפתה ביולי. מניות החברות הקטנות הראו רגישות גבוהה יותר לציפיות למדיניות הפדרל ריזרב, אשר השתנו בתגובה לחוזקה המתמשכת של הכלכלה האמריקאית.
החברה צופה כי הירידה האחרונה במניות ארה"ב היא זמנית ומנבאת התאוששות קרובה. הם מעריכים כי תשואת אגרות החוב ל-10 שנים תרד מעט, אך מניות הצמיחה בעלות שווי השוק הגדול ואלו בסקטורים המחזוריים ימשיכו להוביל את השוק.
תחזית זו מבוססת על ניתוח החברה של מגמות השוק, כולל הביצוע של ה-S&P 500 ביחס ל-Russell 2000 במהלך רוב שנת 2024 והביצוע העדיף של מניות צמיחה על פני מניות ערך וסקטורים מחזוריים על פני הגנתיים לאורך השנה.
Capital Economics מציעה כי המפולת הנוכחית בשוק המניות, במיוחד בקרב מניות צמיחה ומניות מחזוריות בעלות שווי שוק גדול, היא בחלקה תיקון לאחר ראלי חזק, ולא רק תוצאה של עליית התשואות.
החברה מציינת כי שוק עבודה חזק הוא בדרך כלל חיובי למניות ומדגישה כי מאמצע ספטמבר, מחירי המניות, במיוחד במניות צמיחה ומניות מחזוריות, עלו יחד עם תשואת אגרות החוב ל-10 שנים. זה התרחש במקביל לשיפור בנתונים הכלכליים של ארה"ב ועלייה בסיכויים של דונלד טראמפ להיבחר לנשיא.
יתר על כן, למרות הלחצים האחרונים מעליית התשואות מאז תחילת דצמבר, סקטורים מחזוריים, במיוחד חברות הטכנולוגיה הגדולות, שמרו בעיקר על הרווחים שלהם מתחילת מה שמכונה "המסחר של טראמפ".
Capital Economics מסכמת כי סקטורים אלה צפויים להמשיך להוביל את השוק עד 2025, מונעים על ידי התלהבות מתמשכת סביב התקדמויות בבינה מלאכותית.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.